La decisione è stata presa nell'ambito degli emendamenti alla legge finanziaria approvati venerdì in Parlamento.

COMMENTO

NARENDRA DIXIT, RESPONSABILE RETAIL BANKING, CSB BANK, MUMBAI

"Attualmente, i fondi comuni di debito sono considerati investimenti a lungo termine se vengono detenuti per più di tre anni e sono tassati al tasso del 20% con i benefici dell'indicizzazione o al 10% senza indicizzazione. Per coloro che hanno un periodo di detenzione inferiore a tre anni, sono tassati in base alla loro fascia fiscale".

"Quindi, per gli investitori con un orizzonte temporale superiore ai tre anni, i piani di debito sono migliori rispetto agli FD (depositi fissi) nelle fasce fiscali più alte. Mentre l'FD ha sempre l'elemento del rendimento conosciuto in anticipo, in quanto il tasso di interesse è fisso, i fondi di debito avevano un vantaggio fiscale grazie alla regola di cui sopra".

"Ora, con la proposta di modifica delle regole fiscali, FD e MF di debito sono alla pari in termini di tassazione. L'FD ha l'ulteriore vantaggio di essere libero dal rischio di tasso d'interesse. I clienti hanno la comodità di conoscere in anticipo il rendimento finale al momento della prenotazione. L'arbitraggio fiscale dei fondi di debito è scomparso".

"Inoltre, i rendimenti dei fondi di debito comportano il rischio di tasso d'interesse. Riteniamo che molti investitori a lungo termine si sposteranno gradualmente verso gli FD bancari, soprattutto nelle fasce fiscali più alte".

MANISH. P HINGAR, FONDATORE, FINTOO, MUMBAI

"Questa mossa potrebbe avere un impatto negativo su tutti i fondi di debito, in particolare nella categoria retail, in quanto gli individui con un patrimonio netto molto elevato potrebbero scegliere di investire in rifugi sicuri come i depositi fissi bancari".

"Potremmo assistere a uno spostamento dai fondi di debito a lungo termine ai fondi azionari, e il denaro potrebbe essere diretto verso le obbligazioni sovrane in oro, i depositi fissi bancari e le obbligazioni non convertibili nella categoria del debito. Questa è una buona notizia per le banche, che possono attirare i clienti con tassi d'interesse più elevati e aumentare le dimensioni dei loro portafogli di prestito e di risparmio".

"È evidente che il Governo intende eliminare l'arbitraggio fiscale creando una politica fiscale coerente per tutti gli strumenti di debito".

VISHAL GOENKA, CO-FONDATORE, INDIABONDS.COM, MUMBAI

"Le regole di tassazione degli investimenti obbligazionari dovrebbero essere uniformi, in quanto ciò semplifica la scelta degli investitori, che dovrebbero concentrarsi sull'analisi dell'investimento stesso piuttosto che sulla disparità di tassazione".

"Accogliamo con favore le modifiche proposte attraverso gli emendamenti al disegno di legge finanziaria, in quanto creano un campo di gioco uniforme tra i fondi comuni di debito e gli investimenti obbligazionari diretti".

"Incoraggiamo sempre gli investitori ad avere il reddito fisso nel loro portafoglio per un'adeguata diversificazione e le modifiche proposte renderanno più interessanti gli investimenti obbligazionari diretti da parte degli individui".

AJAY BODKE, ANALISTA DI MERCATO INDIPENDENTE, MUMBAI

"Un passo atteso da tempo da parte del Governo per porre fine ai favoritismi che concedono esenzioni o detrazioni fiscali a un settore (MF, assicurazioni) a scapito di altri (FD bancari, PF, Risparmio Postale, ecc.), che portavano a un artificioso aumento della domanda per i primi a scapito dei secondi".

"Con l'intento dichiarato dal Governo di spingere i contribuenti verso un nuovo regime informatico progressivo, questa armonizzazione e l'eliminazione delle deduzioni/esenzioni dovrebbero essere lodate".

AMIT KUMAR GUPTA, FONDATORE E CIO, FINTREKK CAPITAL, DELHI

"Fondamentalmente, hanno proposto di eliminare l'arbitraggio fiscale. I fondi comuni di investimento del debito ricevevano un trattamento fiscale favorevole per l'indicizzazione e le plusvalenze a lungo termine. Ora, con questa proposta di legge, ciò è stato eliminato".

"Come classe di attività, i fondi comuni di debito diventeranno meno interessanti. Gli FD potrebbero diventare più popolari. Anche le banche stanno affrontando un problema di depositi. Questo potrebbe aumentare dopo l'annuncio".

"Il punto di vista del Governo è sempre stato che l'imposta sui guadagni in conto capitale dovrebbe essere uniforme, per tutte le classi di attività".

"Ma la decisione non influisce sull'investitore esistente, tutti gli investimenti esistenti saranno mantenuti".

ANALISTI CLSA

"Questo è negativo per gli MF - il debito (ex liquido) contribuisce al 19% degli AUM e all'11%-14% dei ricavi".

"Per gli assicuratori sulla vita, sembra che non ci siano cambiamenti nella tassazione proposta nel budget e che lo status quo rimanga con i risparmi sulla vita tassati in base all'aliquota fiscale marginale, ma l'arbitraggio fiscale a favore di prodotti concorrenti come gli MF è scomparso, il che, a queste valutazioni, è un piccolo vantaggio per gli assicuratori sulla vita".

"Le NBFC ottengono una parte consistente dei loro finanziamenti dalle MF - la percentuale di finanziamenti dalle banche aumenterà. Marginalmente positivo per i crediti/depositi bancari".