I mercati azionari dell'India sono diventati i quarti più grandi al mondo, superando quello di Hong Kong, grazie all'afflusso di investitori verso un'alternativa in rapida crescita agli indici azionari cinesi in crisi.

Mentre il Paese si avvia alle elezioni di quest'anno, l'India continua ad attrarre gli investitori stranieri, che hanno a disposizione una serie di modi per investire nel Paese.

INVESTIMENTI ESTERI DI PORTAFOGLIO

Per investire in azioni di società indiane quotate in borsa, gli investitori stranieri devono utilizzare la via dell'investimento di portafoglio estero (FPI). Gli investitori, che siano persone fisiche o aziende, devono essere registrati presso l'autorità di regolamentazione dei mercati del Paese e rispettare i suoi requisiti di divulgazione. La maggior parte dei 10.800 FPI sono fondi.

Non ci sono restrizioni per investire in società indiane attraverso questa via, tuttavia un FPI non può detenere più del 10% in una società quotata. Se un FPI investe più del 10% in una società, viene classificato come investimento diretto estero, per il quale esistono restrizioni in alcuni settori.

Tutti gli investimenti FPI devono essere effettuati in rupie indiane e trattati tramite broker. Tutte le transazioni degli FPI sono tassate alla pari con le imposte applicabili agli investitori nazionali, che includono guadagni di capitale al 15% per le partecipazioni a breve termine di durata inferiore a un anno, al 10% per le partecipazioni a lungo termine e una sovrattassa e tassa sulle transazioni di titoli.

DISCLOSURE

Il Securities and Exchange Board of India (SEBI) ha un approccio non vincolante per quanto riguarda le registrazioni dei fondi offshore, ma chiede alle banche depositarie, attraverso le quali il denaro straniero entra in India, di divulgare i dettagli degli investitori in questi fondi.

I depositari sono in genere banche nazionali o filiali indiane di banche straniere. Ci sono un totale di 17 banche depositarie registrate in India, tra cui Citi Bank, Deutsche Bank, ICICI Bank, Kotak Mahindra Bank, DBS Bank, HSBC, State Bank of India e Standard Chartered Bank, secondo il sito web della SEBI.

In base alle regole indiane contro il riciclaggio di denaro, le autorità di regolamentazione richiedono anche i dettagli dei cosiddetti proprietari effettivi, che si riferiscono a qualsiasi investitore che detiene il 10% o più delle attività di un fondo.

Inoltre, la SEBI ha migliorato i requisiti di divulgazione per i fondi che hanno partecipazioni concentrate in un unico gruppo aziendale.

INVESTIMENTI NON RESIDENTI

Gli Indiani non residenti possono investire nel mercato azionario indiano attraverso lo schema di investimento di portafoglio e le transazioni vengono effettuate attraverso un conto di risparmio ordinario non residente (NRO). Il limite di investimento complessivo per gli NRI e le persone di origine indiana (PIO) in azioni è pari al 10% del capitale versato della società. L'investimento individuale è limitato al 5%.

Gli NRI non possono fare trading intraday, devono prendere in consegna le azioni e non possono negoziare derivati.

DERIVATI OFFSHORE

Se un investitore straniero non desidera sottoporsi al processo di registrazione presso la SEBI, può investire in azioni indiane attraverso strumenti derivati offshore o note partecipative (P-notes). La SEBI definisce questi strumenti come quelli emessi all'estero da un FPI a fronte di titoli detenuti dall'FPI in India.

Prendere una posizione corta in India richiede una comunicazione anticipata, ma gli investitori possono farlo attraverso le P-notes per nascondere le loro posizioni.

Gli stranieri possono anche investire nelle circa 150 ricevute di deposito americane e globali (ADR/GDR) di aziende indiane quotate in borse offshore. Negli ultimi anni, il numero di aziende che raccolgono fondi tramite ADR/GDR si è ridotto.