ELIOR : Stifel mantiene la sua raccomandazione 'vendere' sul titolo
22 novembre 2023 alle 16:25
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Stifel mantiene la sua raccomandazione 'sell' su Elior, con un prezzo obiettivo invariato di 1,9 euro.
Come promemoria, Elior ha pubblicato una crescita organica dell'11,2% per l'esercizio 2023 (il consensus era 10,7%, Stifel 11,6%).
L'EBIT rettificato (59 milioni di euro) ha superato del 18% le aspettative (50 milioni di euro), nonostante un FCF più debole del previsto nel secondo semestre, con -84 milioni di euro, rispetto ai -11 milioni di euro previsti da Stifel.
Per il 2024, Elior punta a una crescita delle vendite tra il 4 e il 5%, rispetto al consenso del 5,9% e al 6% di Stifel. Elior punta a un margine EBIT rettificato del 2,5%, in linea con il consenso, mentre Stifel si ferma all'1,8%.
L'analista ritiene che le prospettive per l'anno fiscale 2024 siano 'leggermente al di sotto delle aspettative a livello di ricavi, ma sostanzialmente in linea a livello di margine, con un miglioramento previsto sostenuto da un allentamento della pressione inflazionistica.
Sebbene riteniamo che la guida alle vendite sia conservativa, consideriamo l'obiettivo di margine ambizioso in questa fase, anche se potrebbe essere raggiunto se la decelerazione dell'inflazione continuerà nei prossimi mesi", ritiene il broker.
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Il Gruppo Elior è uno dei leader mondiali nella ristorazione istituzionale a contratto. Il gruppo gestisce ristoranti situati in aziende ed edifici pubblici, istituti scolastici, strutture sanitarie e case di cura. Il fatturato netto si suddivide per attività come segue: - gestione di ristoranti (79,5%); - fornitura di servizi alle aziende (20,2%): ospitalità, pulizia, servizi interinali e di reclutamento, servizi di monitoraggio a distanza, servizi in ambienti ostili, ecc; - altro (0,3%). Le vendite nette sono distribuite geograficamente come segue: Francia (48,6%), Europa (27,3%) e altro (24,1%).