L'Unione Europea disporrà di abbondanti scorte di gas il prossimo inverno e i restanti acquirenti di gas russo in Europa centrale stanno lavorando su importazioni alternative nel caso in cui il transito attraverso l'Ucraina si interrompa a partire da gennaio, hanno detto analisti e aziende.

I prezzi del gas in Europa sono scesi ai livelli precedenti all'invasione dell'Ucraina da parte della Russia nel febbraio 2022, toccando un minimo di tre anni a febbraio, grazie al clima mite e all'elevata produzione di energia rinnovabile che hanno frenato la domanda di gas e ridotto la quantità di gas che è stato necessario prelevare dallo stoccaggio.

Tuttavia, un accordo firmato nel 2019 tra l'ucraina Naftogaz e la russa Gazprom, che consente il flusso di gas russo attraverso l'Ucraina, scadrà alla fine dell'anno, sollevando nuove preoccupazioni su potenziali interruzioni delle forniture di gas in Europa.

All'inizio di questo mese, l'Ucraina ha dichiarato di non avere intenzione di estendere l'accordo, anche se non è chiaro se possa consentire una scappatoia in base alla quale le aziende europee potrebbero prenotare autonomamente la capacità di transito, evitando un accordo diretto tra Russia e Ucraina.

A pochi giorni dalla stagione invernale del gas in Europa, che terminerà il 31 marzo, i depositi di gas europei sono pieni al 59%, un livello record per questo periodo dell'anno, secondo i dati di Gas Infrastructure Europe.

L'Europa è in rotta per un altro record nelle scorte di inizio estate e sembra che il continente sia di nuovo in rotta per riempire i suoi siti di stoccaggio (per il prossimo inverno) in anticipo, ha detto James Waddell, responsabile del gas europeo e del GNL globale presso la società di consulenza Energy Aspects.

Come parte dei mandati dell'UE stabiliti dopo l'invasione dell'Ucraina da parte della Russia, i siti di stoccaggio del gas in Europa devono essere pieni al 90% entro il 1° novembre.

Il gas immagazzinato rappresenta in genere circa un quarto del consumo invernale di gas in Europa, dove è uno dei principali combustibili per il riscaldamento, e gli elevati livelli di scorte dovrebbero lasciare l'Europa in una buona posizione per soddisfare l'offerta il prossimo inverno ed evitare drammatici shock dei prezzi.

I Paesi più vulnerabili dell'UE sono l'Austria e la Slovacchia, in quanto importano ancora gran parte del gas dalla Russia attraverso l'Ucraina, ma anche loro affermano che stanno lavorando a nuove fonti di approvvigionamento per limitare l'impatto in caso di riduzione della fornitura.

Gazprom ha tipicamente spedito circa 40 milioni di metri cubi (mcm) di gas al giorno attraverso le rotte di transito dell'Ucraina nel 2024, il che, se mantenuto, equivarrebbe a un tasso annualizzato di 14 miliardi di metri cubi, ovvero circa il 3,5% della domanda totale dell'UE.

Circa la metà di questo gas arriva in Austria attraverso i gasdotti che attraversano l'Ucraina e poi la Slovacchia. La major austriaca dell'energia OMV ha dichiarato di essersi preparata a scenari in cui le forniture di gas russo vengano interrotte.

Un portavoce dell'azienda ha detto a Reuters via e-mail che ha stipulato un contratto a lungo termine per la capacità di rigassificazione di gas naturale liquefatto (LNG) presso il terminale Gate di Rotterdam. L'anno scorso i Paesi Bassi hanno firmato un accordo quinquennale con Norways Equinor e hanno accesso ai mercati spot europei.

La SPP slovacca, che riceve anche il gas russo attraverso l'Ucraina, ha dichiarato di valutare costantemente gli sviluppi del mercato del gas e le opzioni disponibili.

"La probabile ulteriore perdita di gas russo indurrà l'Europa a rifornirsi di gas da altri luoghi, dove il GNL sarà la fonte più importante", ha dichiarato Sindre Knutsson, vicepresidente senior, mercati del gas e del GNL, Rystad Energy.

FORNITURA USA

L'offerta europea sarà sostenuta da carichi di GNL provenienti dagli Stati Uniti, che hanno soddisfatto quasi il 14% della domanda di gas dell'UE l'anno scorso, secondo i dati della Commissione Europea, rispetto a meno del 4% di due anni prima.

L'enorme divario tra i prezzi del gas statunitensi ed europei significa che l'Europa rimarrà una destinazione interessante per il gas statunitense.

Al momento, il GNL statunitense sta fissando il prezzo in Europa", ha dichiarato Edoardo Campanella, economista dell'energia presso UniCredit.

Il prezzo di riferimento del gas TTF front-month in Europa è attualmente circa quattro volte superiore al contratto equivalente negli Stati Uniti.

Inoltre, l'Europa continua a ricevere carichi significativi di GNL russo, che attualmente rappresentano circa il 13-15% delle importazioni totali di gas in Europa.

La guerra in Ucraina e le sanzioni su altri prodotti hanno portato a chiedersi se le importazioni di GNL russo in Europa debbano essere bloccate, ma senza l'unanimità degli Stati membri sulla questione, si prevede che i carichi russi continueranno ad arrivare il prossimo inverno.

"Le scorte di gas attualmente elevate in Europa e l'aumento graduale delle esportazioni di GNL degli Stati Uniti non possono fornire una protezione a tempo indeterminato dai rischi di approvvigionamento che un divieto dell'UE sul GNL russo creerebbe", ha dichiarato Jake Horslen, analista senior di GNL presso Energy Aspects.

I Paesi dell'UE hanno finora evitato di applicare sanzioni alle importazioni di gas o GNL russo, da cui Paesi come l'Austria e l'Ungheria sono ancora fortemente dipendenti.

Sei previsioni di analisti, raccolte da Reuters, hanno stimato che il contratto di riferimento per il gas olandese TTF si collocherebbe in una fascia di 29-37,5 euro per megawattora per il prossimo periodo invernale nel quarto trimestre del 2024 e nel primo trimestre del 2025, equivalente all'incirca a 9,25-12 dollari per milione di unità termiche britanniche (mmBtu) nel prezzo del gas negli Stati Uniti e in Asia.

Ciò si confronta con i prezzi attuali di circa 27,45 euro/MWh (8,71 dollari/mmBtu).

Waddell di Energy Aspect ha tuttavia affermato che la fine dei flussi in Ucraina potrebbe aggiungere circa 10 euro/MWh ai prezzi del gas di questo inverno.