ROMA (MF-DJ)--Il grande fermento nel mondo cloud arriva anche in Italia. Sul mercato starebbe infatti per arrivare il dossier TeamSystem. Secondo quanto riportato da Reuters, il fondo Hellman & Friedman (H&F) sta valutando alcune opzioni per il produttore italiano di software cloud, un business che potrebbe essere valutato alcuni miliardi di euro. Negli scorsi giorni, il fondo californiano ha affidato un mandato all'advisor Evercore con l'incarico di vagliare una strada per una possibile valorizzazione. Attualmente la preferita sarebbe la cessione di una quota di minoranza, con Evercore che avrebbe già iniziato a sondare l'interesse di potenziali investitori. A mostrare interesse per il gruppo guidato dal ceo Federico Leproux sarebbero diversi grandi fondi di private equity, così come anche alcuni fondi sovrani.

Eppure, come sottolineano a MF-Milano Finanza da alcuni operatori del settore, non è escluso che si possa valutare anche un processo dual track che contempli una ipo. Il processo formalmente partirà il prossimo mese. Detto questo, sottolineano gli esperti di mercato, entrambe le strade potrebbero essere valide perché in borsa aziende di questo livello tecnologico sono ben apprezzate, anche se è vero che un'operazione con un altro fondo potrebbe essere forse la strada più veloce e far spuntare valutazioni migliori (nonostante il momento di cautela dei fondi di private equity). A questo proposito, nonostante la partita sia ancora in stadio embrionale, circolano già prime stime che attribuirebbero a TeamSystem una valutazione in termini di enterprise value di 6 miliardi di euro. Il gruppo fondato nel 1979, del resto, ha generato un fatturato di circa 490 milioni di euro nel 2021, registrando un ebitda di quasi 200 milioni.

TeamSystem fa capo a H&F dal 2015, quando il fondo aveva rilevato il controllo da Hg Capital, che aveva poi reinvestito per una minoranza. In quell'occasione era invece uscito definitivamente di scena Bain. Nel 2021 H&F ha poi rivenduto a se stesso la quota: Brunello Bidco, società controllata dal H&F Capital Partners IX, aveva firmato un accordo per comprare Barolo Lux 1 sarl, che controlla al 100% Teamsystem e che a sua volta fa capo per l'87,9% a un veicolo del fondo e per il resto a HG Capital (8,5%) e ai manager di Teamsystem (3,6%).

red

fine

MF-DJ NEWS

2009:53 gen 2023


(END) Dow Jones Newswires

January 20, 2023 03:54 ET (08:54 GMT)