Sebbene le aspettative per l'anno fiscale 2024 siano state riviste al rialzo, nell'immediato le vendite trimestrali sono diminuite di 1,6 miliardi di dollari rispetto allo stesso periodo dello scorso anno.

Tuttavia, l'utile operativo è aumentato di 294 milioni di dollari, grazie agli effetti della ristrutturazione del segmento Ground Services - il settore dei pacchi e "less-than-truckload" - dove il miglioramento operativo è stato più spettacolare.

Questa performance merita un plauso, poiché si tratta del segmento più ingrato, quello della temuta consegna dell'ultimo miglio, ultra-competitivo e poco redditizio.

Anche la generazione di cassa è aumentata notevolmente, con un free cash flow consolidato di 952 milioni di dollari rispetto ai 333 milioni di dollari alla fine del primo trimestre dell'esercizio precedente. Naturalmente, il calo comporta una riduzione del fabbisogno di capitale circolante.

FedEx sta approfittando della situazione per aumentare in modo significativo il suo dividendo e proseguire la sua politica di riacquisto di azioni, che nel trimestre appena concluso ha totalizzato 500 milioni di dollari. Sulla carta, l'idea è sensata, dato che il gruppo è attualmente valutato ai minimi decennali.

In passato il mercato valutava UPS con un premio rispetto a FedEx, poiché la prima è più concentrata sul continente nordamericano. Tuttavia, questo divario si sta gradualmente riducendo. Un tempo considerata un rischio, l'impronta internazionale di FedEx potrebbe presto essere vista come un vero e proprio vantaggio.