L'offerta non richiesta di Glencore per Teck, pari a 22,5 miliardi di dollari la scorsa settimana, è stata l'ultima di un'ondata di offerte di acquisto nel settore minerario, alimentata in parte dall'opposizione globale alla costruzione di nuove miniere e dall'aumento della domanda di rame, un metallo chiave per la transizione energetica verde.

Teck ha rifiutato due volte l'offerta iniziale e ha detto che il suo piano di scorporare la sua unità di carbone siderurgico per concentrarsi sul rame e su altri metalli industriali era l'unica opzione praticabile per l'azienda di Vancouver.

Martedì Glencore ha modificato l'offerta per includere una componente in contanti, anche se il consiglio di amministrazione di Teck ha risposto descrivendola come "sostanzialmente invariata".

L'amministratore delegato di Glencore, Gary Nagle, si recherà a Toronto per incontrare alcuni azionisti di Teck giovedì, per fare personalmente pressione affinché sostengano l'accordo, in cui la società combinata si chiamerà GlenTeck.

"La componente in contanti è un miglioramento, ma sarebbe necessaria un'offerta più alta perché io consideri di cambiare il mio voto", ha detto Todd Kapala di Addenda Capital Inc, che detiene circa 710.000 azioni Teck.

Glencore ha rifiutato di commentare.

Un altro investitore di Teck ha detto che l'offerta di Glencore non riflette ancora il valore futuro atteso di un'azienda che potrebbe diventare uno dei maggiori produttori di rame al mondo.

"Il premio non mi sembra sufficiente per entusiasmarmi, considerando la direzione che Teck sta prendendo", ha detto Jonathan Case di CI Global Asset Management, che detiene quasi 5 milioni di azioni Teck, ovvero circa l'1% del flottante dell'azienda.

Teck possiede diversi depositi di rame che può sviluppare in miniere, una rarità nel settore minerario, ha aggiunto Case.

Nagle di Glencore ha chiesto a Teck di rinviare il voto degli azionisti del 26 aprile sul piano di spin-off.

Un investitore con sede a Londra che detiene 700.000 azioni di Teck ha detto che ritardare il voto sarebbe una vendita difficile per gli azionisti sulla base dell'attuale prezzo dell'offerta di Glencore, anche con la componente in contanti.

L'investitore ha rifiutato di essere nominato a causa della sensibilità nel discutere un prezzo accettabile.

La famiglia canadese Keevil, che si è opposta all'offerta di Glencore, controlla Teck grazie alla sua proprietà dominante di azioni di classe "A", che hanno più potere di voto rispetto alle numerose azioni di classe "B" detenute dagli investitori istituzionali.