L'azienda farmaceutica spagnola Grifols giovedì ha fornito nuovi dettagli sui suoi conti del 2022 e del 2023, compresi indici di leva finanziaria più elevati rispetto a quelli comunicati in precedenza, basati su un calcolo diverso dei suoi utili e del suo debito core, dopo che le era stato richiesto dall'autorità di vigilanza del mercato CNMV.

Il nuovo calcolo si basa sui bilanci in utile e in perdita, anziché sul consueto modello di rendicontazione finanziaria di Grifols, che utilizza le cosiddette misure alternative di performance.

Nel deposito di giovedì, Grifols ha dichiarato che il suo rapporto di leva finanziaria secondo la contabilità profitti e perdite era di 8,4 volte nel 2022 e nel 2023, rispetto ai rapporti di 7,1 e 6,3 volte, rispettivamente, che aveva comunicato in precedenza in base al suo accordo di credito.

Il 21 marzo la CNMV ha chiesto a Grifols di pubblicare entro 15 giorni una ripartizione dei suoi utili consolidati 2022 e 2023 prima dell'EBITDA e dei debiti finanziari delle entità in cui detiene partecipazioni non di controllo.

Dall'inizio di gennaio, lo short-sheller Gotham City Research ha pubblicato tre rapporti che accusano Grifols di sopravvalutare gli utili e di sottovalutare il debito. Da allora, il valore di mercato di Grifols ha perso miliardi di euro.

Gotham City ha messo in discussione l'EBITDA riportato da Grifols e il rapporto di leva finanziaria di 6,7 volte nel terzo trimestre del 2023. Ha affermato che il rapporto era vicino a 10-13 volte l'EBITDA.

L'indagine dell'autorità di vigilanza non ha riscontrato errori significativi negli importi riportati da Grifols, ma ha identificato "carenze nel dettaglio e nell'accuratezza delle ripartizioni e delle note esplicative in alcuni anni".

Giovedì l'azienda ha dichiarato che la differenza tra i rapporti era dovuta all'inclusione nel calcolo dell'EBITDA 2023 di aggiustamenti per spese straordinarie, insolite o non ricorrenti e per risparmi sui costi e miglioramenti operativi per i 12 mesi successivi.

In precedenza, aveva riportato un EBITDA di 1,48 miliardi di euro (1,61 miliardi di dollari) per il 2023. Il nuovo calcolo mostra un EBITDA di 1,25 miliardi di euro nello stesso periodo.

L'altra ragione della discrepanza è stata l'esclusione del leasing finanziario relativo ai centri di donazione di plasma come parte del debito, in conformità con l'accordo di credito firmato con i finanziatori, ha aggiunto.

Grifols si è impegnata a divulgare i rapporti EBITDA consolidati in base al profitto e alla perdita e l'EBITDA rettificato nelle future relazioni sugli utili, in modo che "gli investitori abbiano tutte le informazioni disponibili".

(1 dollaro = 0,9211 euro) (Relazioni di David Latona e Jesús Aguado; Redazione di Cynthia Osterman)