Stifel ha alzato le sue previsioni sull'EBIT di Hermès per l'esercizio 2022-2023E dell'1-2% in vista dei risultati del 2022 previsti per il 17 febbraio. 'Questo leggero aumento è in gran parte dovuto alla crescita delle vendite organiche e alle ipotesi di margini leggermente più elevati', ha dichiarato l'analista.



Stifel ha alzato il suo prezzo obiettivo a 1.500 euro e ha confermato la sua raccomandazione a Hold (mantenere), che implica un P/E target di 40x per il 2024, ben in linea con il P/E medio degli ultimi 10 anni.

Il suo elevato multiplo di valutazione è supportato dai fondamentali migliori della categoria e dai rischi di rialzo sul consenso 2023 derivanti dall'accelerazione dei prezzi e dalla riapertura della Cina', spiega la società di ricerca. ' Ora prevediamo un utile operativo del +17% nel quarto trimestre 2022 (rispetto al +15% precedente).



In Asia-Pacifico prevediamo un utile operativo del +15%, che contrasta con i recenti cali nella regione per aziende come Richemont, Burberry e Boss a causa dell'interruzione del COVID in Cina. Stifel prevede ora un utile operativo lordo del +12% per il 2023 (rispetto al +10% precedente), supportato da prezzi ad alta cifra e dalla spinta prevista dalla riapertura della Cina e dalla ripresa dei viaggi outbound in Cina.

Ora stiamo modellando un margine operativo del 40,2% per il 2023E, in aumento di 40 punti base rispetto al 39,8% del 2022E, che non è irragionevole per un mega-brand di lusso che genera oltre 11 miliardi di euro di vendite e con quasi la metà delle vendite provenienti dalla pelletteria' aggiunge l'analista. Copyright (c) 2023 CercleFinance.com.
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