L'aumento dei costi di HSBC si è aggiunto alle crescenti preoccupazioni degli investitori su come le grandi banche gestiscono le loro spese, mettendo i dirigenti sotto pressione per affrontare rapidamente le spese.

Sebbene le banche abbiano visto i loro ricavi crescere a dismisura nell'ambiente dei tassi di interesse più elevati degli ultimi anni, i costi in rapida ascesa stanno ora iniziando a pesare, hanno detto consulenti e azionisti.

I risultati recenti hanno mostrato gli istituti di credito alle prese con i salari, i costi normativi e l'accelerazione dei piani di investimento.

HSBC mercoledì ha riportato un aumento del 6% dei costi nel 2023, dando la colpa alle spese per le tasse negli Stati Uniti e in Gran Bretagna. La banca più grande d'Europa per patrimonio ha anche previsto un aumento dei costi del 5% nel 2024, dopo essersi impegnata a investire nonostante un'inflazione ostinatamente alta.

Un rapporto dell'anno scorso dei consulenti Oliver Wyman e della banca d'investimento Morgan Stanley ha evidenziato la necessità per le banche di evitare strategie di riduzione dei costi a taglia unica, al fine di ottenere risparmi con un effetto minimo sui ricavi.

L'utile ante imposte di HSBC per il 2023 è balzato del 78% a 30,3 miliardi di dollari, ma ha mancato le stime del consenso a causa di una svalutazione inaspettata di 3 miliardi di dollari sulla sua partecipazione nella cinese Bank of Communications.

Sebbene un nuovo riacquisto di azioni per 2 miliardi di dollari sia servito ad attenuare questi colpi, alcuni gestori di fondi hanno espresso preoccupazione.

"I costi sono chiaramente deludenti, con l'inflazione e gli investimenti che gettano un'ombra e rappresentano un rischio per gli utili", ha dichiarato a Reuters Hywel Franklin, responsabile di European Equities presso Mirabaud Asset Management, dopo i risultati di HSBC.

La banca britannica Barclays martedì ha fissato obiettivi di risparmio e di rapporto costo-reddito (CIR) che sono risultati inferiori anche per alcuni investitori.

Barclays ha detto che sperava di ridurre i suoi costi di circa 2 miliardi di sterline nei prossimi tre anni, abbassando il suo CIR ad "alti 50" entro il 2026, dal 63% di fine 2023.

L'Amministratore Delegato di HSBC, Noel Quinn, ha affermato che la sua banca sta affrontando le tensioni sui costi in modo migliore rispetto a quanto implicato dall'eccesso di spesa a sorpresa, con il suo CIR per il 2023 sceso al 48% lo scorso anno, dal 64% nel 2022.

Anche le vendite di attività si sono rivelate un utile strumento di gestione dei costi.

"Stiamo vendendo costi per un valore di un miliardo di dollari", ha detto Quinn, indicando le vendite delle attività retail francesi e canadesi di HSBC, completate nelle ultime settimane.

"Continuiamo a cercare di compensare gli investimenti nel business per motivi di crescita e di efficienza con i risparmi ottenuti altrove", ha aggiunto Quinn durante una telefonata con i media.

Anche altre banche europee hanno sentito la stretta. Il Credit Agricole questo mese ha registrato un aumento del 15% delle spese operative sottostanti nel quarto trimestre, più di quanto previsto, e ha segnalato un ulteriore aumento dell'8% dei costi per il 2024.

Deutsche Bank ha dichiarato il 1° febbraio che avrebbe tagliato 3.500 ruoli per affrontare un CIR del 75% e un aumento del 6% delle spese non legate agli interessi per il 2023.

COMPENSAZIONE

Il rapporto di Oliver Wyman e Morgan Stanley afferma che le banche globali potrebbero ridisegnare la loro forza lavoro per chiarire i ruoli e allineare i compensi, mentre gli specialisti aziendali dovrebbero tagliare le impronte regionali per dare priorità ai ricavi a prova di recessione.

Poiché l'inflazione continua a premere sui loro rendimenti, alcuni investitori e analisti hanno affermato che i dirigenti bancari devono esercitare una moderazione sui riacquisti di azioni e sulle retribuzioni, in attesa di ulteriori progressi sui risparmi più ampi e in caso di possibili shock economici.

"I buyback gonfiano artificialmente gli utili per azione, portando potenzialmente a pratiche insostenibili su periodi trimestrali", ha detto a Reuters Allen He, Direttore di Ricerca di FCLTGlobal, nei commenti sulle aziende in generale.

Nel frattempo, i compensi sono considerati una componente sempre più significativa delle crescenti basi di costo delle banche.

In un rapporto dell'8 febbraio, la società di consulenza per gli azionisti Glass Lewis ha dichiarato che "rivedrà attentamente le motivazioni strategiche di qualsiasi riequilibrio dei pacchetti retributivi dei banchieri", alla luce delle modifiche normative che hanno eliminato i tetti ai bonus.

Quinn ha visto la sua retribuzione totale raddoppiare nel 2023, passando a 10,6 milioni di dollari dai 5,6 milioni dell'anno precedente, poiché gli incentivi a lungo termine derivanti dalla sua nomina nel 2020 hanno iniziato a maturare, aumentando la sua retribuzione variabile.

Il pool di bonus di HSBC è salito a 3,8 miliardi di dollari da 3,4 miliardi di dollari nel 2022, riflettendo il miglioramento delle prestazioni, e lancerà un programma di retribuzione variabile per il personale di livello junior e middle management.

In contrasto con Barclays, dove il monte bonus è sceso del 3% nel 2023 a 1,75 miliardi di sterline e l'Amministratore Delegato C.S. Venkatakrishnan ha visto la sua retribuzione totale scendere da 5,2 milioni di sterline a 4,6 milioni.

Il rapporto Glass Lewis ha affermato che "in genere ci si aspetta che gli aumenti delle opportunità di incentivo variabile siano accompagnati da un'adeguata riduzione della retribuzione fissa", aggiungendo che la prima banca a proporre cambiamenti sostanziali potrebbe fungere da cartina di tornasole.

"Se una revisione delle retribuzioni è ben sostenuta dagli azionisti, l'interesse delle altre banche potrebbe essere suscitato", ha affermato. (Relazioni di Sinead Cruise e Lawrence White; Redazione di Alexander Smith)