La Banca Centrale Europea si riunisce più tardi giovedì e tutti gli occhi saranno puntati sui suoi commenti sulle prospettive dell'inflazione.

Diventerà o no l'ultima banca centrale ad avvertire che le pressioni sui prezzi sono più gravi - e meno transitorie - di quanto non sembrassero qualche mese fa?

La difficoltà per la BCE è che vuole mantenere la sua posizione ultra-dovica per stimolare l'economia della regione, ma allo stesso tempo, deve affrontare le aspettative di inflazione che stanno correndo ai massimi di sette anni sopra il 2%.

La prospettiva di un rallentamento della crescita economica e di una stretta della politica delle banche centrali sta appiattendo le curve dei rendimenti obbligazionari in tutto il mondo - portando i costi dei prestiti a lunga scadenza più in basso. L'Europa non fa eccezione, con i rendimenti tedeschi a 10 anni che mercoledì hanno visto il loro più grande calo giornaliero in otto mesi.

Una giornata intensa per l'attività delle banche centrali anche altrove. La Banca del Giappone ha rilasciato un'altra dichiarazione dovish, proiettando l'inflazione al di sotto del target per almeno altri due anni. Questo rafforza l'idea che sarà in ritardo rispetto agli altri nel ridurre le politiche di crisi.

La Reserve Bank of Australia, nel frattempo, ha saltato l'occasione di acquistare un titolo di stato al centro del suo programma di stimolo, mandando i rendimenti sopra l'obiettivo e aumentando le scommesse che diventerà un'altra banca che opta per un aumento anticipato dei tassi.

Le interruzioni della catena di approvvigionamento continuano a dominare la stagione dei guadagni, con Volkswagen l'ultima casa automobilistica a riportare un utile operativo inferiore al previsto, in parte a causa della carenza di chip.

Samsung ha riportato il suo più alto profitto trimestrale in tre anni, ma si aspetta che la carenza di componenti influenzi la domanda di chip.

I mercati azionari hanno tirato indietro, con il DAX tedesco che ha aperto lo 0,2% più basso e i futures di Wall Street solo marginalmente più alti.

(Per il grafico sulle aspettative di inflazione della zona euro - https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/xmvjolwdgpr/euro%20zone%20inflation.PNG)

Gli sviluppi chiave che dovrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati giovedì:

Riunione della BCE

Disoccupazione tedesca/prelim CPI ottobre (4,4% Y/Y/ sondaggio Reuters)

Le aspettative di inflazione al consumo della zona euro a ottobre

Il governatore della Banca centrale norvegese Øystein Olsen parla

Mercati emergenti: Riunione della banca centrale egiziana

PIL flash degli Stati Uniti Q3 (2,8% sondaggio Reuters)

USA core PCE flash Q3 (4,5% sondaggio Reuters)

Sollecitazioni iniziali dei disoccupati negli Stati Uniti

Asta delle banconote a 7 anni degli Stati Uniti

Guadagni degli Stati Uniti: Allegheny, AllianceBernstein, Caterpillar, Comcast, Hershey, Mastercard, Merck, Newmont Mining, Moody's, Royal Caribbean Cruises, T-Rowe Price, Yum Brands, Amazon, Apple, Gilead Sciences, Starbucks, United States Steel,