Gli investitori vogliono che il proprietario di Zara, Inditex, segua i rivali H&M e Primark nel rendere pubblico l'elenco completo dei fornitori, in modo da poter valutare meglio eventuali rischi della catena di approvvigionamento.

Inditex è un'anomalia tra i grandi rivenditori di abbigliamento, in quanto non pubblica le fabbriche da cui si rifornisce. I regolatori e gli investitori vogliono una maggiore trasparenza e una migliore divulgazione da parte delle aziende.

I rivenditori di abbigliamento, in particolare, sono sotto pressione per dimostrare che non c'è lavoro forzato nelle loro catene di approvvigionamento e che i lavoratori dell'abbigliamento ricevono salari dignitosi.

Il gruppo di moda cinese Shein è stato sottoposto all'esame dei legislatori statunitensi per i rischi della catena di approvvigionamento, in vista dei piani di quotazione negli Stati Uniti.

Nell'Unione Europea, i disaccordi hanno bloccato le norme proposte che richiederebbero a tutte le grandi aziende di rivelare se le catene di fornitura danneggiano l'ambiente o utilizzano il lavoro minorile. Le sanzioni proposte per la mancata conformità potrebbero includere multe pari al 5% del fatturato.

I marchi di moda e i rivenditori, tra cui Adidas, H&M, Hugo Boss, M&S, Nike, Primark e Puma, pubblicano già elenchi dettagliati di fornitori, compresi i nomi e gli indirizzi delle fabbriche.

Inditex pubblica annualmente il numero di fornitori da cui si rifornisce in 12 Paesi principali, ma non fornisce informazioni sulle singole fabbriche.

Reuters ha chiesto agli azionisti di Inditex cosa desiderano vedere dall'azienda in termini di miglioramento della divulgazione.

In risposta, il gestore patrimoniale olandese MN ha detto: "Nel nostro impegno con Inditex, una delle cose che chiediamo è se possono divulgare un elenco dei loro fornitori e la loro posizione geografica".

"Anche se Inditex ci assicura di avere a disposizione questi dati, finora non è disposta a divulgare queste informazioni, a differenza di alcuni colleghi del settore che pubblicano ampi elenchi di fornitori".

MN, che gestisce le attività dei fondi pensione olandesi, ha detto che è importante avere questa visione per dimostrare se Inditex ha queste informazioni disponibili, oltre che per la propria due diligence.

MN guida il dialogo con Inditex per la Platform Living Wage Financials (PLWF), un gruppo di 20 investitori istituzionali con un patrimonio combinato in gestione di 6,58 trilioni di euro (7,16 trilioni di dollari). Lavora per promuovere un reddito più elevato per i lavoratori dell'industria dell'abbigliamento e delle calzature.

Inditex, che pubblicherà i risultati annuali il 13 marzo, ha rifiutato di commentare le richieste degli investitori di pubblicare l'elenco completo dei fornitori.

"Inditex è profondamente impegnata a mantenere standard elevati nella sua catena di fornitura e ritiene che il nostro sistema di tracciabilità leader del settore, che ci offre la massima visibilità della catena di fornitura, sia fondamentale a questo scopo", ha dichiarato un portavoce di Inditex.

Il fondatore di Inditex Amancio Ortega detiene una partecipazione del 59% nell'azienda, mentre la figlia Sandra Ortega detiene una quota del 5%. Insieme valgono circa 69 miliardi di dollari.

I cinque investitori di Inditex che hanno risposto alle domande di Reuters detengono una partecipazione combinata di circa 2 miliardi di dollari nell'azienda, la cui valutazione attuale è di circa 140 miliardi di dollari.

Nessuno degli investitori con cui Reuters ha parlato sta valutando la possibilità di disinvestire da Inditex.

MN ha detto che a dicembre ha consigliato ai suoi clienti di disinvestire dalla catena di negozi off-price TJX, che possiede Homesense e TK Maxx, che sono stati disinvestiti a partire dal 1° gennaio.

"In più di tre anni di impegno, abbiamo visto pochissimi miglioramenti nella due diligence sui diritti umani nella loro catena di approvvigionamento globale", ha dichiarato MN a Reuters.

TJX ha dichiarato di aver rafforzato il suo codice di condotta per i fornitori e di aver ampliato il suo programma di audit delle fabbriche negli ultimi anni.

PIÙ TRASPARENZA

Inditex ha un accordo con la federazione sindacale globale IndustriALL, in base al quale le fornisce l'elenco completo dei suoi fornitori. Ma IndustriALL vuole una divulgazione più ampia da parte di tutte le aziende, compresa Inditex, ha detto.

Know The Chain, un'iniziativa di benchmarking per le aziende e gli investitori per affrontare il tema del lavoro forzato nelle catene di fornitura, ha assegnato a Inditex un punteggio complessivo inferiore nella sua valutazione del 2023 rispetto a quella del 2021.

"L'azienda è incoraggiata a rafforzare la trasparenza della sua catena di approvvigionamento divulgando un elenco completo, anziché parziale, dei suoi fornitori diretti", ha dichiarato Know The Chain.

La pubblicazione dei suoi stabilimenti potrebbe aumentare la concorrenza dei rivali di Inditex per gli stessi fornitori, dicono gli investitori.

Swetha Ramachandran, gestore di portafoglio presso Artemis Investment Management a Londra, vuole sapere quale quota dei ricavi di Inditex viene prodotta in ciascun Paese fornitore. "Ci aiuterebbe a determinare la resilienza della loro catena di approvvigionamento", ha detto.

I dati sulla catena di approvvigionamento pubblicati da Inditex dal 2019 mostrano che l'azienda ha tagliato i fornitori in Cina e li ha aumentati in Bangladesh e Marocco. Ma non fornisce dettagli sulla quantità di prodotti acquistati da questi fornitori.

Grace Su, gestore di portafoglio presso Clearbridge Investments, che detiene azioni Inditex, ha dichiarato di aver chiesto maggiore chiarezza e divulgazione della catena di approvvigionamento.

"È molto importante a causa di tutti i controlli sull'ESG, sulla manodopera e sugli input. L'azienda sostiene di essere un leader in questo campo, quindi è molto importante che abbia effettivamente questo livello di divulgazione".

Schroders, azionista di Inditex, tiene traccia della consapevolezza delle aziende sui siti di produzione e incoraggia i rivenditori di abbigliamento, tra cui Inditex, ad essere trasparenti, ha dichiarato Hannah Shoesmith, responsabile dell'impegno dell'azienda.

Una migliore divulgazione, insieme ad altri fattori ambientali, di sostenibilità e di governance, potrebbe influenzare le decisioni di investimento, ha detto Marie Payne, responsabile degli investimenti presso l'azionista di Inditex Cardano.

Il fondo sovrano norvegese, che detiene una partecipazione di 1,4 miliardi di dollari in Inditex, ha dichiarato di impegnarsi regolarmente con l'azienda sulla gestione dei rischi della catena di approvvigionamento, sui diritti umani e sulla trasparenza.

Ha rifiutato di fornire i dettagli di queste discussioni. Per quanto riguarda le pratiche della catena di approvvigionamento delle aziende in generale, il fondo ha affermato che "ci sono sfide continue, anche per quanto riguarda la tracciabilità e la rendicontazione". (1 dollaro = 0,9196 euro)