Un'azienda quotata in borsa della Greater Cincinnati ha assunto un banchiere d'investimento per esplorare le modalità di massimizzazione del valore per gli azionisti che potrebbero includere una vendita, una mossa che ha mantenuto una proposta azionaria prevista fuori dalla sua dichiarazione di delega appena rilasciata. LCNB Corp. (NasdaqCM:LCNB), la società madre di LCNB Bank, ha fatto questa mossa in parte in risposta alla proposta presentata dall'azionista e investitore in banche comunitarie Phil Timyan.

Egli ha avanzato la proposta nel dicembre 2023 per sottoporre al voto degli azionisti di LCNB la sua richiesta che la banca assumesse un banchiere d'investimento per esplorare una vendita dell'azienda. LCNB ha risposto con una lunga lettera alla Securities and Exchange Commission, spiegando che dopo aver ricevuto la proposta ha assunto un banchiere d'investimento, Hovde Group, con sede a Chicago. LCNB aveva assunto Hovde per collaborare all'acquisizione di Eagle Financial Bancorp Inc. (OTC: EFBI), con sede a Green Township, in un'operazione annunciata a novembre e che doveva essere completata nel secondo trimestre del 2024.

LCNB ha dichiarato nella lettera che lo scorso dicembre, dopo aver ricevuto la proposta di Timyan, ha "ingaggiato Hovde per iniziare la valutazione del potenziale risultato di una vendita o di una fusione a condizioni che massimizzino il valore per gli azionisti". Hovde consiglierà a LCNB le condizioni del settore bancario, il mercato delle fusioni e delle acquisizioni e "il potenziale di una fusione o di una transazione di vendita per massimizzare il valore per gli azionisti rispetto al piano strategico in corso di LCNB". LCNB ha dettagliato questi piani in quella che è nota come lettera di non intervento, chiedendo alla SEC di intraprendere una nuova azione se LCNB avesse escluso la proposta degli azionisti di Timyan dalla sua dichiarazione di delega. LCNB ha sostenuto che stava già facendo ciò che Timyan aveva chiesto. Timyan ha abbandonato la sua proposta poco dopo la comunicazione di LCNB.

Ciò significa che la dichiarazione di delega inviata agli azionisti la scorsa settimana non includeva la proposta. "Ci siamo formalmente opposti alla proposta e l'azionista ha successivamente ritirato la richiesta di includere la proposta nella delega", ha detto il CEO di LCNB Eric Meilstrup. Le ragioni di Timyan per sollecitare una vendita erano incentrate sulla mancanza di progressi nel prezzo delle azioni di LCNB.

Le sue azioni sono scese del 20% dalla fine del 2021 e sono scese dell'1% quest'anno. Sostiene che la banca potrebbe fornire valore agli azionisti vendendo con un premio significativo rispetto al prezzo attuale delle azioni. Meilstrup mi ha detto di essere ottimista sui piani di crescita futuri della banca.

"Continuo ad essere ottimista sul futuro di LCNB e non vedo l'ora di fare un altro passo avanti con la chiusura dell'acquisizione di Eagle nel secondo trimestre", ha detto. L'assunzione di Hovde è una parte standard del modo in cui LCNB opera, ha aggiunto. "Prendiamo sul serio tutte le proposte degli azionisti", ha detto Meilstrup.

"Ci rivolgiamo sempre a banchieri d'investimento per molte ragioni. Abbiamo un piano strategico e lo stiamo eseguendo. Questi impegni aiutano a sviluppare non solo il nostro piano strategico attuale, ma anche quelli futuri". Parte del suo piano è stato quello di crescere nella Contea di Hamilton e nel Kentucky settentrionale, cosa che le acquisizioni le consentono di fare.

Meilstrup mi ha detto a dicembre che è entusiasta delle prospettive di crescita delle banche. "Stiamo collaborando con le banche della comunità", ha detto. "Quindi prenderemo lo stile bancario della comunità e serviremo quell'area in un modo in cui siamo abituati a servire i clienti.

Questo mi entusiasma molto. E c'è un po' più di scala per poter offrire prodotti e servizi aggiuntivi".