LI NING COMPANY LIMITED Li sta valutando di guidare un consorzio per rilevare Li Ning Co Ltd, che aveva una capitalizzazione di mercato di 52,85 miliardi di HK$ (6,8 miliardi di dollari) a partire da lunedì, hanno detto le persone, che sono a conoscenza della questione.
Li, 61 anni, ha fondato Li Ning Co pochi anni dopo essersi ritirato da una decorosa carriera di ginnasta nel 1988. Insieme alla sua famiglia, possiede più del 10% dell'azienda, come risulta dal rapporto intermedio del 2023.
Sono state contattate diverse società di private equity globali e regionali, tra cui TPG, PAG e Hillhouse Investment, per vedere se sono interessate ad entrare come investitori, hanno detto due delle persone.
I colloqui per la privatizzazione di Li Ning Co sono nelle fasi iniziali e i dettagli non sono stati finalizzati, hanno detto le fonti, che hanno rifiutato di essere identificate in quanto le informazioni erano riservate. L'azienda ha fatto il suo debutto a Hong Kong nel 2004.
Il suo titolo ha ampliato i guadagni dal 2,4% della mattina per arrivare a un aumento del 20% a HK$24,55 dopo il rapporto Reuters nel pomeriggio, il più alto da novembre. Ha chiuso a 22,1 dollari di Hong Kong.
La Li Ning Co, con sede a Pechino, ha dichiarato in una risposta a Reuters di non aver "ricevuto alcuna informazione in merito a questa questione".
In un documento di borsa dopo la chiusura del mercato di martedì, ha dichiarato di non essere a conoscenza di alcun motivo che abbia causato i "recenti movimenti insoliti" del prezzo e del volume di trading della società, né di alcuna informazione che debba essere divulgata per evitare un mercato falsato.
Li non ha risposto a una richiesta di commento inviata tramite la società. TPG, PAG e Hillhouse hanno rifiutato di commentare.
I mercati azionari di Hong Kong e della Cina continentale sono crollati nell'ultimo anno a causa del rallentamento economico cinese, della mancanza di forti politiche di stimolo e delle tensioni geopolitiche.
L'indice Hang Seng di Hong Kong è crollato del 14% nel 2023, mentre l'indice di riferimento cinese CSI 300 è sceso dell'11%.
Li ritiene che la sua azienda sia sottovalutata a Hong Kong e punterebbe a un forte premio rispetto al prezzo attuale delle azioni in un'eventuale acquisizione, hanno detto due delle fonti.
Non ha un piano imminente per riquotare la sua azienda nella Cina continentale, ha aggiunto una di loro.
Li Ning Co è stato il titolo blue-chip con la peggiore performance dell'ultimo anno nella borsa di Hong Kong, con un calo di quasi il 70% fino a lunedì, secondo i dati LSEG. A confronto con il calo del 25% della principale rivale Anta Sports.
Li è stato considerato il 'principe della ginnastica' cinese dopo aver vinto sei delle sette medaglie d'oro alla Coppa del Mondo di Ginnastica del 1982, e ha continuato a vincere sei medaglie ai Giochi Olimpici di Los Angeles del 1984.
A dicembre, Li Ning Co ha dichiarato che avrebbe acquistato una proprietà commerciale e al dettaglio di Hong Kong da Henderson Land per 2,21 miliardi di dollari di Hong Kong come sede centrale, il che ha portato le sue azioni ai minimi di tre anni e mezzo nel giorno dell'annuncio.
All'epoca, Li ha anche dichiarato di voler riacquistare fino a 3 miliardi di dollari di Hong Kong di azioni dal mercato aperto nei prossimi sei mesi, la prima mossa di questo tipo nella sua storia aziendale, secondo gli analisti di Citigroup.
Nell'annuncio, il Consiglio di Amministrazione della società ha dichiarato di ritenere che l'attuale prezzo delle azioni sia "inferiore al suo valore intrinseco effettivo".
OPERAZIONI DI TAKE-PRIVATE A HONG KONG
Le aziende quotate a Hong Kong sono state coinvolte in operazioni di take-private per un valore di 4 miliardi di dollari finora nel 2024, rispetto a 1,2 miliardi di dollari per tutto l'anno scorso, secondo i dati di Dealogic. Gli acquirenti hanno spesso citato le azioni sottovalutate come motivo delle operazioni.
Anche diverse aziende quotate a Hong Kong, tra cui l'azienda francese di trattamenti per la pelle L'Occitane e l'americana Samsonite, produttrice di valigie, si sono recentemente confrontate con consulenti e investitori in merito a potenziali take-privates, hanno detto fonti separate.
Samsonite ha rifiutato di commentare. L'Occitane non ha risposto a una richiesta di commento.
I banchieri, tuttavia, hanno avvertito che le operazioni di take-private rimarranno impegnative per gli investitori di gestione o di private equity, in quanto il finanziamento è costoso nell'attuale contesto dei tassi di interesse e la valutazione equa è difficile da raggiungere senza un mercato stabilizzato.
"Ci sono sicuramente più richieste (di operazioni take-private) dalla fine dello scorso anno", ha detto Samson Lo, co-responsabile M&A Asia-Pacifico di UBS.
"Il divario di valutazione si sta riducendo, ma c'è ancora un divario", ha ammonito. "Il finanziamento è ancora una grande sfida per qualsiasi operazione di grandi dimensioni".
(1 dollaro = 7,8193 dollari di Hong Kong)
