(Alliance News) - Montanaro UK Smaller Cos Investment Trust PLC ha dichiarato venerdì che il valore patrimoniale netto è diminuito nel suo ultimo semestre, in un periodo di "sconforto e malinconia" per la sua classe di attività.

Il fondo d'investimento con sede a Londra ha dichiarato che il suo NAV al 30 settembre era di 110,5 pence per azione, in calo del 3,5% rispetto ai 114,5 pence per azione del 31 marzo.

Le azioni di Montanaro UK erano comunque in rialzo dell'1,5% a 95,39 pence ciascuna a Londra venerdì mattina.

Montanaro UK, che privilegia il sostegno alle società quotate alla Borsa di Londra o scambiate sull'AIM, ha dichiarato che il rendimento totale del suo NAV per i sei mesi conclusi il 30 settembre è stato negativo del 3,4%. Questo ha sottoperformato il suo indice composito di riferimento, che ha registrato un rendimento positivo dello 0,4%.

Si tratta comunque di un miglioramento rispetto al primo semestre dell'anno finanziario precedente, per il quale Montanaro UK ha registrato un rendimento negativo del 27%. Il rendimento del suo NAV per l'anno conclusosi il 31 marzo è stato negativo del 12%, mentre il benchmark ha registrato un rendimento negativo del 7,9%.

Durante il semestre, la capitalizzazione di mercato di Montanaro UK è scesa del 4,7% a 167,4 milioni di sterline al 30 settembre, da 175,7 milioni di sterline al 31 marzo.

Il saldo di cassa dell'azienda al 30 settembre era di 5,9 milioni di sterline, in calo rispetto agli 11,9 milioni di sterline dello stesso periodo dell'anno precedente.

L'ottimismo dei mesi estivi è stato deluso verso la fine del semestre", ha commentato Charles Montanaro di Montanaro Asset Management Ltd. "L'aumento dei rendimenti obbligazionari è stato accompagnato dall'aumento dei rendimenti obbligazionari. "L'aumento dei rendimenti obbligazionari è stato accompagnato da venti contrari di stile simili a quelli del 2022... È difficile sottolineare troppo quanto siano stati difficili gli ultimi anni per la nostra classe d'investimento". Ha aggiunto che i deflussi da questa classe di attivi hanno raggiunto la parità con quelli registrati dopo la Crisi Finanziaria Globale.

Tuttavia, Montanaro ha continuato: "Ironia della sorte, in mezzo a tanta tristezza, le società di piccole dimensioni - in particolare quelle di qualità - sono riemerse nel radar degli acquirenti commerciali e dei gestori di fondi di private equity. L'attività di [fusioni e acquisizioni] sta silenziosamente tornando in auge".

Il gestore ha notato che il portafoglio di Montanaro UK è composto da "aziende di qualità con bilanci solidi... e un track record di solida crescita degli utili", e ha detto che il fondo "non sarebbe sorpreso" di vedere altre offerte di acquisizione per le sue partecipazioni nei prossimi mesi.

Di Emma Curzon, giornalista di Alliance News

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