Uno sguardo alla giornata in corso nei mercati statunitensi e globali da parte di Mike Dolan Se i dibattiti televisivi decidevano le elezioni, i mercati mondiali sembrano notevolmente calmi sulla prospettiva di un ritorno di Donald Trump alla Casa Bianca, mentre la prima metà dell'anno commerciale si conclude venerdì.

Potrebbe essere ancora troppo presto per scommettere sull'esito delle elezioni americane di novembre, e ci sono molte questioni urgenti sul tavolo prima di allora - non ultimo un aggiornamento critico venerdì sull'indicatore dell'inflazione PCE favorito dalla Federal Reserve e il primo turno delle elezioni dell'assemblea francese nel fine settimana.

Ma la scarsa performance del Presidente degli Stati Uniti Joe Biden nel primo dei due faccia a faccia televisivi di giovedì con Trump sembrerebbe mettere l'ex Presidente in pole position, con i sondaggi di opinione prima dell'evento che mostravano i due testa a testa.

Forse uno dei motivi dell'esitazione degli investitori è stata la speculazione successiva al dibattito, secondo la quale i Democratici potrebbero spingere Biden a farsi da parte e a scegliere un candidato alternativo alla convention del partito.

In ogni caso, le azioni statunitensi e il dollaro erano marginalmente più alti all'inizio di venerdì e i rendimenti del Tesoro erano stabili. L'indice di paura VIX della volatilità azionaria, e i relativi futures su tale indice che coprono le elezioni, rimangono bassi, vicino ai livelli più bassi dell'anno.

Anche le valute potenzialmente più sensibili alle promesse di Trump sull'aumento delle tariffe o sulle barriere all'immigrazione, come lo yuan cinese o il peso messicano, sono rimaste indisturbate.

Ancora una volta, il grande protagonista dei mercati valutari è stato lo yen giapponese, che ha continuato a scendere verso nuovi minimi di 38 anni e ha brevemente sfiorato quota 161 per dollaro, a fronte dei continui avvertimenti del governo giapponese circa la possibilità di ripetere l'intervento di aprile a suo sostegno.

Il Giappone ha nominato un nuovo diplomatico di punta per i cambi mentre lo yen toccava nuovi minimi, aumentando le aspettative di un'imminente azione di Tokyo per sostenere la valuta in difficoltà. Atsushi Mimura, un veterano della regolamentazione finanziaria, sostituisce Masato Kanda.

I mercati obbligazionari francesi sono diventati più nervosi, nel frattempo, in vista delle elezioni francesi a due turni di domenica e del 7 luglio. Il premio di rischio sui titoli di Stato francesi rispetto agli equivalenti tedeschi è salito al livello più alto dalla crisi della zona euro di 12 anni fa, con i sondaggi che indicano ancora i partiti di estrema destra con la percentuale di voti più alta, anche se ancora a corto di una maggioranza complessiva in Parlamento.

Lo spread tra i rendimenti tedeschi e francesi a 10 anni ha raggiunto gli 84 punti base, il più ampio da settembre 2012, anche se i rendimenti nominali francesi a 10 anni sono rimasti al di sotto dei picchi visti alla fine dello scorso anno.

A Wall Street, il quadro economico è apparso un po' più scuro.

Le prime richieste di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti sono diminuite la scorsa settimana, ma il numero di persone nelle liste dei disoccupati è salito a un massimo di 2 anni e mezzo a metà giugno, suggerendo che il mercato del lavoro si sta raffreddando in un contesto di rallentamento della crescita economica.

Altri dati hanno mostrato che gli ordini di beni strumentali non destinati alla difesa, esclusi gli aerei, un indicatore strettamente osservato dei piani di spesa delle imprese, sono inaspettatamente calati dello 0,6% il mese scorso e il deficit commerciale dei beni è aumentato del 2,7% a 100,6 miliardi di dollari.

Tutto ciò ha visto la stima 'GDPNow' in tempo reale della Fed di Atlanta scendere al 2,7%, con gli indici di sorpresa economica degli Stati Uniti ai livelli più negativi da quasi due anni.

Si attendono notizie migliori dal comunicato sull'inflazione PCE di maggio, in uscita più tardi. Si prevede un aumento mensile dello 0,1% del PCE core, che porterebbe il tasso core annuale al 2,6% - il più basso da oltre tre anni.

Tuttavia, i funzionari della Fed non sembrano avere fretta di allentare i tassi di interesse. Il Presidente della Fed di Atlanta, Raphael Bostic, ha dichiarato giovedì che l'inflazione "sembra restringersi" e che dovrebbe consentire un taglio dei tassi nel corso dell'anno - meno dei 45 pb previsti dai mercati dei futures in questo momento.

Il governatore della Fed Michelle Bowman, più falco, ha ribadito la sua posizione: "Non siamo ancora al punto in cui è appropriato abbassare il tasso di policy, e continuo a vedere una serie di rischi al rialzo per l'inflazione".

E riflettendo gli spinosi problemi fiscali che dovrà affrontare chiunque vinca le elezioni del prossimo anno, il Fondo Monetario Internazionale giovedì ha invitato gli Stati Uniti ad aumentare le tasse per frenare l'aumento dei livelli di debito, pur plaudendo alla crescita "robusta e dinamica" dell'economia più grande del mondo.

In altre notizie societarie, Nike ha subito un affondo del 12% nelle contrattazioni fuori sede di giovedì, dopo aver previsto un calo a sorpresa dei ricavi dell'anno fiscale 2025, a causa della domanda vacillante delle sue scarpe da ginnastica, in quanto i consumatori desiderano marchi più recenti come On e Hoka.

Gli sviluppi chiave che dovrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati statunitensi nel corso della giornata di venerdì: * reddito e consumo personale di maggio negli Stati Uniti e indicatore dell'inflazione PCE, sondaggio commerciale di Chicago di giugno, sondaggio finale dell'Università del Michigan sul sentimento dei consumatori di giugno * intervento del Governatore del Consiglio della Federal Reserve Michelle Bowman, del Presidente della Fed di San Francisco Mary Daly e del Presidente della Fed di Richmond Thomas Barkin * elezioni presidenziali iraniane