Il fondatore di Archegos Capital Management, Sung Kook "Bill" Hwang, la cui società di investimenti privati Archegos Capital Management ha subito un crollo di 36 miliardi di dollari nel 2021, è stato condannato mercoledì al processo per frode a New York.

Ecco una cronologia degli eventi che riguardano Hwang e Archegos.

1996-2001: Hwang, che si è trasferito negli Stati Uniti da bambino dalla Corea del Sud, lavora presso il pionieristico fondo hedge Tiger Management del defunto miliardario Julian Robertson, dove affina le sue capacità di selezione dei titoli.

2001: Hwang lancia il proprio hedge fund, Tiger Asia Management. L'azienda è stata avviata con i fondi di avviamento di Robertson, rendendolo parte di un gruppo elitario di protetti del miliardario, soprannominati i Tiger Cubs.

2012: Problemi normativi a Hong Kong e negli Stati Uniti portano Tiger Asia Management a chiudere. Hwang si dichiara colpevole di frode telematica in relazione al trading illegale di titoli bancari cinesi e paga separatamente 44 milioni di dollari alle autorità statunitensi per risolvere le accuse di insider trading.

2013: Hwang trasforma Tiger Asia in un family office, rinominandolo Archegos Capital Management all'inizio del 2013.

Marzo 2020: Operando dal suo appartamento di Manhattan mentre la pandemia COVID colpisce New York, Hwang inizia ad accumulare enormi posizioni in una manciata di titoli, tra cui la società di media ViacomCBS, utilizzando i derivati che negozia con le banche di Wall Street. Gli scambi consentono a Hwang di accumulare posizioni a leva nei titoli senza possederli e senza dover rivelare le sue partecipazioni.

Marzo 2021: ViacomCBS annuncia una vendita di azioni che fa crollare il suo prezzo, facendo scattare l'allarme presso le banche di Archegos. Le banche chiedono ad Archegos più garanzie per coprire l'aumento dell'esposizione sugli swap.

Archegos non ha abbastanza liquidità per soddisfare le richieste. Questo porta alcune banche a scaricare i titoli che sostengono i suoi swap, causando grandi perdite per Archegos e i suoi finanziatori, come Credit Suisse, ora parte di UBS, e Nomura Holdings. Quando le banche iniziano a registrare perdite, le autorità di regolamentazione, tra cui la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti, iniziano a indagare sul crollo di Archegos.

Aprile 2022: i procuratori federali accusano Hwang di 11 capi d'accusa. Accusano anche l'ex direttore finanziario di Archegos, Patrick Halligan, di tre capi d'accusa. I procuratori accusano Hwang e Halligan di aver mentito alle banche per aumentare le linee di credito di Archegos e di aver usato il denaro preso in prestito per manipolare illegalmente i prezzi delle azioni.

Hwang è accusato di racket, frode in titoli, frode in titoli delle controparti e frode telematica, oltre a sette capi d'accusa di manipolazione del mercato. Halligan è accusato di racket, frode telematica e frode in titoli di controparte. Entrambi si dichiarano non colpevoli delle accuse e sono stati rilasciati su cauzione.

Maggio 2024: Il processo di Hwang e Halligan inizia presso il tribunale federale di Manhattan. Nelle dichiarazioni di apertura, l'Assistente Procuratore Alexandra Rothman dice alla giuria che Hwang ha cercato di diventare una leggenda di Wall Street pompando il valore delle sue partecipazioni attraverso il trading manipolativo, trasformando Archegos in un'impresa criminale.

Luglio 2024: La giuria condanna Hwang per 10 degli 11 capi d'accusa e Halligan per tutti e tre i capi d'accusa che ha affrontato. Il giudice distrettuale degli Stati Uniti Alvin Hellerstein ha fissato la sentenza per ottobre.