AMBURGO (dpa-AFX) - La banca d'investimento Hauck Aufhäuser IB ritiene che i recenti cali del prezzo delle azioni di Norma siano esagerati e che sia giunto il momento di una rivalutazione. A seguito di un evento con Annette Stieve, CFO dell'azienda specializzata in tecnologie di fissaggio, l'analista Christian Glowa ha aggiornato il titolo da "Hold" (mantenere) a "Buy" (acquistare) e ha alzato l'obiettivo di prezzo da 18 a 24 euro. Secondo il suo studio pubblicato lunedì, Glowa vede un potenziale di rialzo del 55%.

L'indebolimento degli utili del Gruppo Norma dal 2019 non ha una base strutturale, ha scritto. Piuttosto, il calo degli utili è dovuto principalmente a una precedente cattiva gestione e a disordini nel management dell'azienda. Tuttavia, la valutazione del titolo continua a segnalare la perdita di fiducia degli investitori e i dubbi sulla capacità dell'azienda di tornare alla precedente redditività operativa. Ciò è dovuto alla scarsa visibilità di una ripresa sostenuta dei margini, al contesto cupo del settore automobilistico e al fatto che Norma ha emesso una serie di profit warning negli ultimi cinque anni.

Tuttavia, alla luce della forza ininterrotta dell'attività di gestione delle acque, il calo del prezzo delle azioni è stato esagerato, ha spiegato l'esperto. Questa divisione ha "un patrimonio netto di almeno 16 euro per azione, che supera l'attuale valore di mercato dell'intera azienda".

Inoltre, il nuovo team di gestione ha facilitato la svolta operativa nel sito di produzione nella Repubblica Ceca, che dovrebbe finalmente ridurre gli eccessivi costi di materiale, trasporto, qualità e manodopera. Il fatto che Norma abbia recentemente ripreso le consegne dei suoi componenti ai clienti industriali europei è considerato una pietra miliare.

Glowa ha inoltre sottolineato che il nuovo management ha adottato misure per stimolare la crescita e migliorare la stabilità dei margini. L'obiettivo è raggiungere un margine di profitto operativo rettificato del 12-15% entro il 2027, mentre in precedenza aveva previsto un margine EBIT del 10,8% per il 2026.

Con un rating "buy", Hauck & Aufhäuser vede un potenziale di rialzo sostenuto per il titolo di oltre il dieci percento nei prossimi dodici mesi./ck/edh/jha/

Istituto di analisi Hauck & Aufhäuser.

Pubblicazione dello studio originale: 04/03/2024 / 07:38 / CET Prima pubblicazione dello studio originale: 04/03/2024 / 08:08 / CET