Orsero S p A : Risultati FY 2020

IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE APPROVA I DATI CONSOLIDATI DELL'ESERCIZIO 2020

OTTIMI I RISULTATI CONSEGUITI: MARGINI INDUSTRIALI SUPERIORI ALLE ASPETTATIVE CON RICAVI E PFN IN

LINEA CON LA GUIDANCE COMUNICATA AL MERCATO CONFERMANO LA FORZA DEL MODELLO DI

BUSINESS DEL GRUPPO

PROPOSTO DIVIDENDO CASH DI 20 CENTESIMI PER AZIONE, IN SENSIBILE INCREMENTO RISPETTO AL

PASSATO

• • RICAVI TOTALI IN CRESCITA DEL +3,6% PARI A € 1.041,5 MILIONI, GRAZIE AL CONTRIBUTO DI ENTRAMBE LE BUSINESS UNIT OPERATIVE: IMPORT & DISTRIBUZIONE E SHIPPING

• • ADJUSTED EBITDA IN CRESCITA DEL 25% CIRCA PARI A € 48,4 MILIONI, CON UN NOTEVOLE MIGLIORAMENTO DELLE PERFORMANCE DELLA BU IMPORT & DISTRIBUZIONE E L'INCREMENTO SIGNIFICATIVO DELLA MARGINALITÀ DELLA BU SHIPPING

• • SI CONSOLIDA LA RIPRESA DI TUTTI GLI INDICATORI ECONOMICO-REDDITUALI DELLA FRANCIA

• • UTILE NETTO DI ESERCIZIO PARI A € 12,3 MILIONI (UTILE NETTO ADJUSTED PARI A € 14,0 MILIONI)

• • POSIZIONE FINAZIARIA NETTA, PARI A € 103,3 MILIONI, IN RIDUZIONE RISPETTO A DICEMBRE 2019 PER EFFETTO DI UNA IMPORTANTE GENERAZIONE DI CASSA

Risultati consolidati di sintesi1

€ Milioni Ricavi Netti

Adjusted EBITDA2 Adjusted EBITDA Margin

EBIT

Adjusted EBIT3

Utile netto adjusted4 Oneri/proventi non ricorrenti e premialità Top Management Utile netto

FY 2020 1.041,5 48,4 4,6% 18,8 22,4 14,0

FY 2019 1.005,7 38,7 3,8%

variazioni	%
35,8	3,6%
9,7	25,1%

+80 Bps.

8,4

10,4

123,9%

13,0

9,5

73,0%

5,3

( 1,7)

( 3,0)

8,7 ns

164,8%

nsAdjusted EBITDA senza IFRS 165

12,3 40,4

2,3 28,9

10,0 11,5

441,9%

39,7%

1 Si ricorda che il 1° gennaio 2019 è entrato in vigore il principio contabile IFRS 16, pertanto tutti i dati del FY 2019 e FY 2020 riflettono il valore "right of use" (diritto d'uso) degli affitti e leasing operativi stipulati dalle società del Gruppo. I dati che non tengono conto degli effetti di tale principio contabile sono riportati come "senza IFRS 16".

2 Non include ammortamenti, accantonamenti, differenze cambio e proventi ed oneri di natura non ricorrente e dei costi legati alla premialità del Top Management.

• 3 Non include proventi ed oneri di natura non ricorrente e dei costi legati alla premialità del Top Management.

• 4 Non include proventi ed oneri di natura non ricorrente e dei costi legati alla premialità del Top Management comprensivo del relativo effetto fiscale stimato.

5 Non include ammortamenti, accantonamenti, differenze cambio, proventi ed oneri di natura non ricorrente e dei costi legati alla premialità del Top Management.

€ Milioni	31.12.2020	31.12.2019
Patrimonio netto	160,1	150,9
Posizione Finanziaria Netta	103,3	126,9
PFN /PN	0,65	0,84
PFN /Adjusted EBITDA	2,13	3,28
Posizione Finanziaria Netta Senza IFRS 16	74,4	66,9

Milano, 16 marzo 2021 - Il Consiglio di Amministrazione di Orsero S.p.A. ("Orsero"), società quotata sul Mercato Telematico Azionario di Borsa Italiana (MTA), segmento Star, e holding dell'omonimo Gruppo tra i leader nell'Europa mediterranea per l'importazione e la distribuzione di prodotti ortofrutticoli freschi (il "Gruppo") in data odierna, ha approvato: il Progetto di Bilancio di Esercizio 2020 e i Dati Economico - Finanziari Consolidati al 31 dicembre 2020.

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Raffaella Orsero, CEO del Gruppo, ha commentato: "Aver raggiunto e superato gli obiettivi che ci siamo prefissati per il 2020, nonostante le numerose sfide socioeconomiche provocate dalla pandemia, continua a dimostrare la solidità del nostro modello di business in un settore certamente resiliente. La pandemia ha messo in luce il vero valore di ciò che facciamo, assicurare alle persone prodotti freschi e salubri ogni giorno. Abbiamo lavorato in ogni parte del mondo con impegno e fantasia, gestendo gli imprevisti e aggirando gli ostacoli per rispondere ad una domanda imprevedibilmente volatile. I nostri Clienti hanno mostrato una flessibilità e una capacità di adattamento incredibile. Ognuno ha fatto la sua parte con un meraviglioso spirito di collaborazione. La sfida, purtroppo, non è ancora finita ma siamo fiduciosi che continueremo a fronteggiarla".

Matteo Colombini, CFO e co-CEO, ha commentato: "Siamo molti soddisfatti per gli ottimi risultati raggiunti nel 2020 che ci restituiscono indicatori economici patrimoniali in significativo miglioramento in tutte le Business Unit operative del Gruppo, nonostante alcuni prodotti del nostro paniere, legati ai consumi fuori casa, siano stati significativamente impattati dagli effetti della pandemia. La nostra strategia di crescita continua nel solco di importanti progetti di sviluppo organici rivolti alle filiere nazionali e alle categorie di prodotti per i quali vediamo un maggior sviluppo in termini di crescita dei consumi. Continuiamo in parallelo a lavorare alla individuazione di opportunità di crescita per linee esterne guardando a società che operano in segmenti di mercato caratterizzati da importanti trend di crescita e alta redditività, con l'obiettivo di costruire giorno dopo giorno un top player del settore a livello europeo".

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DATI ECONOMICI CONSOLIDATI DI SINTESI AL 31 DICEMBRE 2020

I Ricavi Netti, pari a circa € 1.041,5 milioni, evidenziano un incremento dell'3,6% circa rispetto ai ricavi netti al 31 dicembre 2019, pari a € 1.005,7 milioni. Il miglioramento è legato sia alla solida crescita della BU Import & Distribuzione spinta dall'andamento positivo delle società italiane, francesi e spagnole, sia al positivo contributo della BU Shipping.

L'Adjusted EBITDA, pari a € 48,4 milioni, evidenzia un significativo incremento del 25% circa rispetto ai € 38,7 milioni dell'anno precedente con un Adjusted EBITDA Margin del 4,6%, in aumento di 80 bps rispetto al 2019. L'Adjusted EBIT pari a € 22,4 milioni cresce in maniera più che significativa rispetto ai € 13,0 milioni conseguiti al 31 dicembre 2019.

L'Utile Netto Adjusted6 evidenzia un risultato positivo di € 14 milioni rispetto ad un utile di € 5,3 milioni al 31 dicembre 2019, evidenziando un significativo incremento di € 8,7 milioni come conseguenza dell'aumento della marginalità del periodo.

L'Utile Netto si attesta a € 12,3 milioni con un importante incremento di € 10,0 milioni, rispetto ad un utile di € 2,3 milioni al 31 dicembre 2019.

DATI PATRIMONIALI CONSOLIDATI DI SINTESI AL 31 DICEMBRE 2020

Il Patrimonio Netto Totale è pari a € 160,1 milioni con un incremento di circa € 9,2 milioni rispetto al Patrimonio Netto al 31 dicembre 2019, pari a € 150,9 milioni.

La Posizione Finanziaria Netta 7 è pari € 103,3 milioni rispetto a € 126,9 milioni al 31 dicembre 2019. Il miglioramento, pari ad un decremento di € 23,6 milioni, rappresenta l'effetto netto di alcune principali variazioni: (i) l'incremento dovuto al valore di acquisto di immobili strumentali al core business, effettuato ad inizio anno, per € 17,8 milioni, più che compensato dallo stralcio del relativo valore del diritto d'uso ex IFRS 16 per € 27,5 milioni; (ii) gli investimenti operativi del periodo per circa € 21,7 milioni (di cui € 3,7 milioni relativi a maggiori diritti d'uso IFRS 16) e (iii) la significativa generazione di cassa complessiva pari a circa € 38 milioni legata alla positiva contribuzione della gestione reddituale parzialmente bilanciata dall'incremento del CCN commerciale, dovuto principalmente alla importante crescita dei ricavi.

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DATI ECONOMICI CONSOLIDATI AL 31 DICEMBRE 2020 PER BUSINESS UNIT

Valori in migliaia €

FY 2020

FY 2019

Settore "Import & Distribuzione"	982.827	950.855
Settore "Shipping"	95.296	85.225
Settore "Servizi"	10.536	12.380
Adjustment intra-settoriali	( 47.125)	( 42.742)
Ricavi	1.041.535	1.005.718
Valori in migliaia €	FY 2020	FY 2019
Settore "Import & Distribuzione"	36.656	29.222
Settore "Shipping"	17.660	13.992
Settore "Servizi"	( 5.911)	( 4.508)
Adjusted Ebitda	48.404	38.706
Adjusted Ebitda Senza IFRS 168	40.406	28.929

6 Il risultato è calcolato al netto delle componenti non ricorrenti (pari a circa € 0,9 milioni nel 2020 e circa € 3 milioni nel 2019) e costi relativi alle premialità dei Top Manager (pari a € 0,8 milioni nel 2020) e comprensivo del relativo effetto fiscale stimato.

• 7 I dati di PFN includono già effetti IFRS 16.

• 8 L'effetto positivo dell'IFRS 16 sull'Ebitda Adjusted dell'esercizio 2020 ammonta complessivamente a circa € 8 milioni, suddivisi in circa € 4,3 milioni per la BU Import & Distribuzione, circa € 3,3 milioni per la BU Shipping e circa € 0,4 milioni per la BU Servizi. Quanto all'esercizio 2019, i medesimi valori sono pari a circa € 9,8 milioni totali, di cui circa € 6,2 milioni per la BU Import & Distribuzione, circa € 3,2 milioni per la BU Shipping e circa € 0,3 milioni per la BU Servizi.

Il settore Import & Distribuzione9 ha conseguito ricavi netti pari a € 982,8 milioni, registrando un incremento di circa € 32 milioni rispetto ai dati al 31 dicembre 2019. L'Adjusted EBITDA è pari a € 36,7 milioni con un incremento di circa € 7,4 milioni circa rispetto al 2019, e un miglioramento della marginalità che passa da 3,1% a 3,7% al 31 dicembre 2020. Entrambi gli incrementi sopradescritti sono legati, essenzialmente, alla positiva performance delle società in Italia, Spagna e Francia, quest'ultima in via di netto miglioramento rispetto alla performance dell'esercizio 2019, e avviata a più corretti livelli di redditività.

Il settore Shipping ha generato ricavi netti per € 95,3 milioni, evidenziando un incremento di € 10,1 milioni rispetto al 31 dicembre 2019. L'Adjusted EBITDA è pari a € 17,7 milioni ed evidenzia una significativa crescita del 26% circa rispetto al 31 dicembre 2019. Tale incremento è stato reso possibile dal buon fattore di carico (load-factor circa 94%) e dalle efficienze operative dovute alla schedula di navigazione con 5 navi (4 di proprietà ed 1 a noleggio) implementata già a partire dal 2019.

Il settore Servizi ha realizzato ricavi netti pari a € 10,5 milioni e un Adjusted EBITDA negativo per € 5,9 milioni entrambi in peggioramento principalmente per minori fatturazioni infragruppo, parzialmente compensate da minori costi promozionali e di viaggio. Si ricorda che il risultato del settore è fisiologicamente negativo a livello di Adjusted EBITDA poiché include le attività della Capogruppo, il cui risultato è legato alla misura dei dividendi percepiti dalle società del Gruppo.

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PROGETTO DI BILANCIO SEPARATO DI ESERCIZIO ORSERO S.P.A. AL 31 DICEMBRE 2020

Il bilancio separato di esercizio è redatto secondo i principi contabili internazionali IFRS e soggetto a revisione.

Il bilancio annuale al 31 dicembre 2020 di Orsero evidenzia un utile di € 5.012 migliaia (€ 1.496 migliaia al 31 dicembre 2019).

Il Patrimonio Netto di Orsero in conseguenza del risultato di esercizio incrementa a € 147,6 milioni rispetto a € 142,7 milioni del 2019.

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PRINCIPALI FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DURANTE L'ESERCIZIO 2020

Nel gennaio 2020 è stato realizzato l'acquisto da parte del Gruppo di 4 immobili strumentali, già utilizzati come piattaforme logistiche, per un ammontare di ca. € 17,8 milioni, inclusi oneri e imposte applicabili. L'operazione si è configurata come operazione di maggior rilevanza con parte correlata, in quanto tutti i soci del venditore (Nuova Beni Immobiliari S.r.l.), sono altresì soci di FIF Holding S.p.A., società che controlla Orsero. Per maggiori dettagli si rimanda al relativo Documento Informativo pubblicato il 17 gennaio 2020 sul sito internet della Societàwww.orserogroup.it, Sezione Investors.

Il 30 aprile 2020 si è tenuta l'Assemblea degli Azionisti che ha deliberato, tra le altre cose: (i) la distribuzione di un dividendo in natura attraverso l'assegnazione di massime n. 250.000 azioni proprie in misura di n. 1 azione ogni n. 69 azioni possedute dai Soci alla data di stacco della cedola con arrotondamento per

9 Si ricorda che, come già segnalato nella Relazione finanziaria annuale 2019, a partire dal 1° gennaio 2020 l'attività di importazione di banane ed ananas viene fatta rientrare nella BU Distribuzione. A seguito di tale modifica, la BU "Distribuzione" ha cambiato denominazione in "Import & Distribuzione", mentre la BU "Import & Shipping" ha cambiato denominazione in "Shipping" in quanto comprensivo delle sole attività di trasporto marittimo.