La Corte costituzionale tedesca si pronuncerà mercoledì sulla legalità della decisione del governo di coalizione del 2021 di riassegnare 60 miliardi di euro (64 miliardi di dollari) di debito inutilizzato dell'era della pandemia al suo fondo per il clima e la trasformazione.

Si tratterà di una sentenza fondamentale, in quanto potrebbe costituire un precedente per le risposte fiscali della Germania in caso di crisi future, mentre potrebbe anche innescare tensioni all'interno della coalizione in una settimana chiave per i negoziati sul bilancio.

La manovra di bilancio concordata nel dicembre 2021 dai Socialdemocratici di centro-sinistra (SPD), dai Verdi favorevoli alla spesa e dai Liberi Democratici (FDP), prudenti dal punto di vista fiscale, ha permesso ai partiti di sfruttare al meglio una sospensione temporanea, legata alla pandemia, dei limiti di indebitamento previsti dalla Costituzione.

Inoltre, il Governo ha modificato il principio contabile in base al quale il prestito viene conteggiato nel deficit di bilancio nell'anno in cui il prestito viene effettivamente effettuato. Pertanto, il trasferimento di 60 miliardi di euro è stato conteggiato come deficit solo nel 2021, ma non negli anni 2023 e 2024, quando si sarebbe dovuta verificare la maggior parte della spesa.

Questo ha permesso al Ministro delle Finanze tedesco Christian Lindner di tornare alla regola del freno al debito quest'anno. La regola limita il deficit pubblico tedesco allo 0,35% del PIL, ma è stata sospesa a causa della pandemia dal 2020 al 2022.

In risposta alla mossa del governo di coalizione, l'opposizione ha fatto causa alla Corte costituzionale, sostenendo che la legge aggirava il freno al debito.

"Se alla coalizione venisse permesso di continuare con questa pratica, in futuro ogni Ministro delle Finanze potrebbe accumulare un debito illimitato in un anno di crisi, per poi utilizzare il denaro in seguito per scopi completamente diversi e per un periodo di tempo illimitato in altri anni", ha dichiarato Mathias Middelberg, del gruppo parlamentare CDU/CSU.

"La Corte Costituzionale tedesca potrebbe emettere una sentenza storica che influisce sullo spazio fiscale del Governo immediatamente e nelle crisi future", ha detto Christian Schulz, economista di Citi.

Una sentenza contraria al Governo significherebbe che deve trovare i fondi per il Fondo per il clima altrove, il che sarebbe impegnativo nell'attuale contesto di bilancio ristretto e in mezzo alle discordie all'interno della coalizione.

Il bilancio della Germania per il 2024 e i piani finanziari fino al 2027 devono essere finalizzati venerdì, mentre la più grande potenza economica europea limita le spese che sono aumentate in risposta al COVID-19 e alla guerra in Ucraina.

La sentenza della Corte Costituzionale potrebbe mettere ulteriore pressione sulle delibere di bilancio.

"Il Governo potrebbe dover tagliare i suoi piani di spesa in deficit di 40 miliardi di euro per il 2024, pari all'1% del PIL annuale, e di un importo inferiore per gli anni successivi", ha dichiarato Salomon Fiedler, economista di Berenberg.

Tuttavia, anche se il tribunale dovesse decidere contro il Governo, è probabile che gli aggiustamenti di bilancio richiesti siano significativamente inferiori, ha osservato.

"Il tribunale potrebbe concedere al governo un po' di tempo per riportare il deficit in linea con il freno al debito", ha detto Fiedler. (1 dollaro = 0,9357 euro) (Servizio di Maria Martinez; Servizio aggiuntivo di Christian Kraemer; Redazione di Susan Fenton)