THE CARLYLE GROUP INC. L'entusiasmo per le nuove tecnologie energetiche ha visto riversare miliardi di dollari di investimenti negli ultimi quattro anni in coloro che mirano a plasmare la transizione energetica con biocarburanti, idrogeno, solare, eolico e tecnologie di rimozione del carbonio.
Ma la pandemia COVID-19, le conseguenti carenze nella catena di approvvigionamento di materiali e attrezzature, gli sviluppi tecnologici più lenti del previsto e l'impennata della domanda di combustibili fossili hanno lasciato molte aziende di nuove energie in uno stato precario.
Gli investitori professionali hanno reagito adottando un approccio molto più diretto, hanno detto i dirigenti di private equity.
Il Gruppo Carlyle ha negoziato i componenti chiave per conto delle sue società in portafoglio, ha dichiarato Pooja Goyal, responsabile degli investimenti di Carlyle Global Infrastructure, in occasione della conferenza CERAWeek by S&P Global a Houston.
Ha stipulato accordi con fornitori cinesi per pannelli solari, apparecchiature elettriche e altri componenti, spesso saltando la fila su ordini arretrati di due o tre anni. In questo modo ha garantito che i progetti potessero rispettare i tempi.
"Indipendentemente dalla quantità di acquisti che fate (a livello di società di portafoglio), sarete praticamente irrilevanti per i fornitori", ha detto Goyal alla conferenza.
Non è solo l'approvvigionamento che utilizza le economie di scala che le società di buyout possono offrire. I principi tradizionali che le società di private equity promuovono - come ad esempio sfruttare la loro rete di investimenti per la collaborazione e attingere a persone senior per offrire consigli di gestione - sono più importanti per le startup che si trovano ad affrontare le prime difficoltà.
"Oltre al capitale, le aziende e i fondatori sono alla ricerca di investitori come TPG, in grado di offrire l'intero kit di strumenti di private equity", ha dichiarato in un'intervista Steven Mandel, business unit partner di TPG Rise Climate.
Oltre a garantire che queste startup possano attraversare le turbolenze del mercato e perseguire gli obiettivi climatici, i gestori di denaro si assicurano anche che i loro investimenti raggiungano i rendimenti previsti.
Dall'inizio del 2022, l'indice S&P Global Clean Energy ha perso più di un terzo del suo valore, contro un guadagno del 10% per l'indice S&P 500 più ampio. Le valutazioni delle aziende private, anche se più difficili da monitorare, si ritiene che siano generalmente diminuite di più rispetto ai loro colleghi quotati in borsa.
La correzione offre anche opportunità alle società di buyout di effettuare nuovi investimenti a beneficio delle aziende esistenti. Ciò include l'acquisizione di attività o di team ingegneristici chiave da aziende di transizione energetica in difficoltà, comprese quelle che si sono quotate in borsa tramite società in bianco durante il periodo del boom, e che in seguito hanno perso gran parte del loro valore.
Potrebbero anche rilevare altri investitori nelle società in portafoglio, garantendo così ai team di gestione più tempo per portare i concetti sul mercato e per raggiungere la redditività.
"In ambienti operativi più complessi, gli imprenditori e i fondatori diventano molto più selettivi sui tipi di aziende con cui vogliono collaborare", ha detto a Reuters Gabriel Caillaux, responsabile del clima presso l'investitore azionario General Atlantic.
"Gestire il rischio geopolitico, orientarsi su come sfruttare l'AI, scalare le tecnologie e assicurarsi di avere un piano aziendale completamente finanziato" sono tutti aspetti per i quali gli amministratori delegati del settore cleantech cercano aiuto, ha aggiunto. (Relazioni di David French a Houston; Redazione di Marguerita Choy)
