THE CARLYLE GROUP INC. 
Il produttore di aspirapolvere Roomba ha dichiarato lunedì che licenzierà il 31% dei suoi circa 1.130 dipendenti e taglierà i costi per risparmiare 150 milioni di dollari o più, dato che il fallimento dell'accordo nelle mani dei regolatori antitrust europei ha lasciato l'azienda di fronte al crollo dei ricavi e all'impennata delle perdite.
I documenti regolamentari hanno messo in luce come i termini del prestito Carlyle, che iRobot ha accettato lo scorso luglio per mantenersi durante la revisione normativa dell'accordo, stiano pesando sulle sue finanze e abbiano aumentato la pressione per tagliare i costi.
L'azienda di Bedford, Massachusetts, ha detto lunedì che il suo accordo con Carlyle le impone di accantonare 75 milioni di dollari di una commissione di rottura dell'accordo di 94 milioni di dollari che riceverà da Carlyle per rimborsare il prestito.
Il prestito è in vigore fino al luglio 2026 e comporta per iRobot un tasso d'interesse annuo del 9% più il Secured Overnight Financing Rate (SOFR), per un totale del 14,3%, come risulta dai documenti depositati.
Le società di private equity come Carlyle applicano tariffe più alte rispetto alle banche per concedere prestiti alle aziende, perché sono più aperte a negoziare condizioni personalizzate e sono disposte ad assumersi più rischi. Tuttavia, anche in base a questa misura, il prestito di Carlyle è costoso.
Il suo spread di 900 punti base si confronta con uno spread medio di 599 punti base nelle operazioni di prestito diretto di società di private equity con grandi aziende, secondo i dati della Loan Pricing Corporation.
Per garantire un accordo vantaggioso, Carlyle ha negoziato un rendimento minimo garantito, in modo che anche se iRobot paga il prestito, la società di private equity avrà guadagnato da 1,4 a 1,7 volte il capitale del prestito, come risulta dai documenti.
Carlyle ha anche limitato la capacità di iRobot di spendere denaro prima che il prestito venga rimborsato. I termini del prestito richiedono che iRobot mantenga un minimo di 250 milioni di dollari in contanti, crediti e inventario, secondo i documenti.
L'azienda aveva il doppio di questa cifra in mano alla fine di settembre, secondo la sua ultima dichiarazione dei guadagni. Ma ha anche dichiarato che le perdite sono aumentate a 241 milioni di dollari nei primi nove mesi del 2023, rispetto ai 202 milioni di dollari del periodo dell'anno precedente.
Una portavoce di iRobot ha detto che l'azienda non ha commenti al di là delle sue dichiarazioni pubbliche. Una portavoce di Carlyle ha rifiutato di commentare.
Il prestito di iRobot è una delle numerose operazioni di prestito diretto su cui le società di private equity si sono avventate lo scorso anno, mentre le banche si sono ritirate a causa delle perdite di sottoscrizione causate dal rapido aumento dei tassi di interesse.
Mentre la maggior parte delle operazioni di prestito diretto riguarda i leveraged buyout, Carlyle, che gestiva 150 miliardi di dollari in attività di credito alla fine di settembre, si è ritagliata una nicchia per i prestiti a imprese non di proprietà di private equity. Le sue recenti operazioni di prestito includono Park County, il proprietario della proprietà intellettuale dei franchise mediatici South Park e Book of Mormon.
Le azioni di iRobot si sono impennate durante la pandemia COVID-19, quando i consumatori casalinghi hanno fatto incetta dei suoi aspirapolvere di lusso. Ma con l'esaurirsi della novità e l'aumento dell'inflazione, le vendite sono calate e le finanze si sono deteriorate. Il titolo ha chiuso martedì a 14,25 dollari, il minimo dal 2009, dando a iRobot un valore di mercato di circa 400 milioni di dollari.
iRobot, il cui Amministratore Delegato Colin Angle si è dimesso lunedì ed è stato sostituito ad interim dal Direttore Legale Glen Weinstein, ha dichiarato che i tagli ai costi, insieme ai miglioramenti nella strategia di marketing e nell'offerta di prodotti, la aiuteranno a tornare alla redditività. (Servizio di Greg Roumeliotis a New York; Redazione di Richard Chang)
