L'acquisto netto cumulativo di azioni cinesi per il periodo 23-25 gennaio ha segnato il più grande shopping di tre giorni in più di cinque anni, ha scritto Goldman nella nota pubblicata venerdì e vista da Reuters lunedì.

L'aumento dell'interesse degli hedge fund per le azioni cinesi ha coinciso con l'intensificazione degli sforzi di Pechino per ripristinare la fiducia nella seconda economia mondiale, colpita da una crisi del settore immobiliare e da una crescita debole.

L'indice azionario blue-chip di Hong Kong ha guadagnato il 6% nelle tre sessioni di trading a partire da martedì, mentre l'indice azionario più ampio di Shanghai è salito di oltre il 3%.

L'inversione di tendenza è arrivata dopo un lungo periodo in cui gli hedge fund, in otto delle 10 settimane precedenti, hanno effettuato scommesse prevalentemente ribassiste sul calo delle azioni cinesi.

La maggior parte dell'azione della scorsa settimana rifletteva l'ingresso di hedge fund in posizioni lunghe vere e proprie - scommettendo che i prezzi delle azioni sarebbero aumentati - piuttosto che l'uscita da posizioni corte.

Gli hedge fund si sono per lo più riversati su azioni quotate negli Stati Uniti di società estere, o ADR, come modo per acquistare azioni cinesi, secondo Goldman Sachs.

A ciò ha fatto seguito l'acquisto di azioni A della Cina continentale e di società cinesi quotate a Hong Kong, o azioni H, secondo la nota.

Più in generale, i mercati emergenti asiatici hanno registrato i maggiori acquisti netti in oltre cinque anni, con la Cina che è stata di gran lunga il mercato più acquistato nella settimana conclusasi il 25 gennaio, seguita da Taiwan e India, ha aggiunto la nota.

Lo spostamento del posizionamento degli hedge fund verso la Cina si aggiunge ai segnali di un cambiamento del sentiment.

Gli investitori hanno versato quasi 12 miliardi di dollari nei fondi azionari cinesi nella settimana fino a mercoledì, registrando il maggior afflusso dal 2015 e il secondo più grande di sempre, hanno dichiarato Goldman Sachs e Bank of America in note separate, citando i dati EPFR della scorsa settimana.

La nota di Goldman ha aggiunto che l'afflusso di fondi è avvenuto principalmente attraverso fondi nazionali negoziati in borsa in Cina.

Tuttavia, il posizionamento complessivo nelle azioni cinesi rimane ai minimi di cinque anni sia negli hedge fund che nei fondi comuni, ha aggiunto Goldman.

Le partecipazioni storiche dei fondi comuni si sono attestate su un'allocazione del 5,5% in Cina alla fine di dicembre, il livello più basso dell'ultimo decennio, ha detto Goldman citando i dati EPFR.

Goldman ha dichiarato di rimanere "costruttiva" sulle azioni cinesi.