Goldman Sachs favorisce le azioni indiane a grande capitalizzazione che hanno perso terreno rispetto al mercato più ampio di recente per una delle sue scommesse in vista delle elezioni generali del Paese del prossimo anno, in quanto le prospettive macro più ampie giustificano una posizione conservativa, ha dichiarato giovedì.

Oltre ai ritardatari delle grandi capitali, la società di brokeraggio di Wall Street preferisce le aziende con una crescita stabile e i titoli dei consumatori che probabilmente invertiranno la loro sottoperformance con la ripresa della domanda, hanno detto gli analisti guidati da Sunil Koul in una nota.

Il Nifty 50, l'indice delle blue-chip, è salito di oltre il 16% dai minimi di marzo, rispetto al rally del 37% delle mid-cap.

I titoli finanziari, dei consumi e dell'IT hanno ritardato il rally del Nifty 50 e potrebbero salire nei prossimi mesi, hanno detto gli analisti.

Hanno notato che i ciclici come le banche, gli industriali e le società di consumo discrezionale hanno, in generale, sovraperformato le blue-chips negli anni delle elezioni, mentre i settori difensivi come le telecomunicazioni, i beni di consumo e i titoli IT legati alle esportazioni sono stati i principali ritardatari.

Il recente rally delle grandi capitalizzazioni, secondo Goldman, è solo "leggermente superiore" ai tipici rally pre-elettorali del passato, mentre le medie capitalizzazioni sembrano "estese".

Inoltre, gli analisti hanno aggiunto che alcuni sondaggi suggeriscono che l'Alleanza Nazionale Democratica (NDA) al potere manterrebbe il potere se le elezioni si tenessero ora, una continuità politica che i mercati probabilmente apprezzerebbero.

Tuttavia, hanno anche avvertito che non è stato prezzato alcun "rischio di evento significativo".

Sebbene la crescita interna rimanga resiliente e le prospettive di guadagno siano solide, Goldman preferisce una posizione conservativa nei prossimi 3-6 mesi, a causa delle valutazioni costose dei titoli e del rischio di un aumento dei prezzi del petrolio, di rendimenti statunitensi elevati e di un dollaro più forte, ha affermato.

Questo potrebbe anche frenare il ritmo degli afflussi degli investitori stranieri nelle azioni nazionali, hanno detto. (Relazione di Bharath Rajeswaran a Bengaluru; Redazione di Savio D'Souza e Janane Venkatraman)