Il massimo regolatore finanziario britannico ha chiesto alle banche attive nel cosiddetto mercato del credito privato di fornire dettagli sulla loro esposizione a un'area che ha identificato come un pericolo sistemico di primo piano, hanno detto a Reuters persone a conoscenza della questione.

Il mercato globale del credito privato, che coinvolge in gran parte i prestiti con leva finanziaria concessi alle aziende indebitate, è cresciuto fino a quasi 1.500 miliardi di dollari nel 2022, con un balzo di oltre il 40% rispetto al 2020, secondo le stime della società di dati londinese Preqin.

L'Autorità di Regolamentazione Prudenziale (PRA) della Banca d'Inghilterra ha identificato i rischi nel credito privato e nei prestiti con leva finanziaria e ha dato alle banche, tra cui JP Morgan, Goldman Sachs e Bank of America, fino alla fine del 2023 per rispondere, hanno detto due persone.

La richiesta dell'autorità di regolamentazione bancaria, che non è stata riportata in precedenza, include la condivisione dei dettagli dei singoli clienti, hanno detto le persone.

Le banche con operazioni all'ingrosso e attività di private equity si sono espanse nel credito privato alla ricerca di rendimenti.

Ma la mancanza di trasparenza in queste sacche del sistema finanziario significa che le dimensioni e i rischi potrebbero non essere del tutto visibili nei bilanci delle banche, ha aggiunto la persona.

Nel suo rapporto sulla stabilità finanziaria di questa settimana, la BOE ha affermato che i prestiti aziendali più rischiosi, come il credito privato e i prestiti con leva finanziaria, appaiono "particolarmente vulnerabili".

"L'opacità dei mercati del credito privato rende i rischi del settore difficili da monitorare nel Regno Unito e a livello globale", ha aggiunto.

Un portavoce del PRA ha rifiutato di commentare. Anche JP Morgan, Goldman Sachs e BofA hanno rifiutato di commentare.

BUBBIO?

Le società di credito private tendono a organizzare i prestiti alle aziende nascenti su una base a tasso variabile, il che significa che l'aumento dei tassi di interesse minaccia la loro capacità di rimborso, spingendo le autorità di regolamentazione di tutto il mondo a esprimere preoccupazioni su questo angolo opaco della finanza.

Uno shock del credito privato potrebbe causare una stretta di liquidità, una possibilità a cui le autorità di regolamentazione sono particolarmente sensibili dopo le fughe di depositi di quest'anno presso Credit Suisse e Silicon Valley Bank, ha detto una delle persone a Reuters a condizione di anonimato.

I regolatori bancari britannici hanno incontrato i dirigenti degli istituti di credito per discutere la questione quest'anno e mirano a tracciare una mappa dell'esposizione bancaria, ha detto la persona.

Le banche spesso concedono prestiti alle società in portafoglio, ma anche "agli investitori di fondi, ai fondi sottostanti, ai gestori patrimoniali e a tutti quelli che stanno in mezzo", ha detto a luglio il regolatore senior della BoE Nathanaël Benjamin, evidenziando la complessa rete di connessioni nel mercato.

Anche i banchieri hanno avvertito dei rischi.

Colm Kelleher, presidente della banca svizzera UBS, ha detto a novembre che c'era chiaramente "una bolla di asset nel credito privato".

La Financial Conduct Authority (FCA) britannica sta conducendo una propria revisione, hanno detto le persone, concentrandosi sul mercato dei prestiti a leva, comprese le obbligazioni di prestito collateralizzate (CLO), prestiti rischiosi che vengono impacchettati insieme e venduti in tranche.

In occasione di una tavola rotonda tenutasi a Londra alla fine di novembre, il regolatore del mercato ha invitato i presidenti delle banche con le principali operazioni all'ingrosso, tra cui JP Morgan e Goldman Sachs, per discutere le priorità per il prossimo anno, hanno aggiunto.

L'esposizione bancaria ai mercati del credito privato e alle azioni private è stata identificata come una preoccupazione, ha detto a Reuters una delle persone che hanno partecipato all'incontro.

La FCA ha rifiutato di commentare. (Relazioni di Stefania Spezzati e Huw Jones; Redazione di Elisa Martinuzzi e Alexander Smith)