THE GOLDMAN SACHS GROUP, INC. "Per il medio termine, l'ambiente delle transazioni sarà effettivamente un po' meno robusto", ha detto Jim Esposito, co-responsabile della divisione global banking and markets di Goldman, in un'intervista alla conferenza Reuters NEXT a New York.
Negli ultimi 18 mesi o due anni, il settore del private equity ha restituito molto meno capitale agli investitori e ha trovato più difficile monetizzare le attività, ha detto.
"Il volano della raccolta di denaro, dell'investimento e della restituzione sarà meno efficiente in futuro", ha detto Esposito.
L'attività di fusioni e acquisizioni (M&A) a livello globale ha mostrato pochi segnali di miglioramento nel terzo trimestre, ma un rimbalzo dei volumi negli Stati Uniti - il più grande mercato di investment banking del mondo - ha dato ai dealmaker la speranza di una ripresa sostenuta nel breve termine.
Il valore totale delle M&A è sceso leggermente a 717,4 miliardi di dollari nel trimestre di settembre, secondo i dati di Dealogic, rispetto ai 738,1 miliardi di dollari dello scorso anno nello stesso periodo.
I mercati azionari si sentono fiduciosi dopo l'ultima riunione della Federal Reserve, ha detto. Dopo che la banca centrale ha mantenuto i tassi invariati, alcune aziende hanno deciso di vendere azioni, ha detto.
All'inizio di questo mese, la Fed ha mantenuto invariato il suo obiettivo di tasso d'interesse a breve termine tra il 5,25% e il 5,5% e ha conservato l'opzione di aumentare nuovamente i tassi, dato che l'inflazione è ancora ben al di sopra del suo obiettivo del 2%.
Per quanto riguarda le offerte pubbliche iniziali, ci vorrà un po' di tempo prima che l'attività riprenda, con una potenziale ripresa l'anno prossimo.
L'ambiente di trading per le azioni e il reddito fisso è molto più interessante, dato il contesto dei tassi d'interesse, l'inflazione e l'escalation delle tensioni geopolitiche che stanno alimentando la volatilità dei mercati.
"Siamo in uno dei contesti di trading più interessanti della mia carriera", ha detto.
Esposito ha affrontato la mossa di Goldman di ridimensionare le sue ambizioni nel settore dei consumi.
Il crescente scetticismo degli investitori nei confronti dell'attività - e 3 miliardi di dollari di perdite - ha spinto l'amministratore delegato David Solomon a spostare l'attenzione di Goldman verso i suoi tradizionali punti di forza dell'investment banking e del trading.
La decisione di entrare nel consumer banking è stata presa quando il mondo si trovava di fronte a tassi di interesse pari a zero e nessuna banca guadagnava il suo costo del capitale, ha detto Esposito.
"Ci siamo resi conto che si tratta di un'attività difficile in cui non abbiamo necessariamente un vantaggio differenziato o competitivo", ha detto.
"E quindi c'è stato un sano dibattito sul dimensionamento e sulla scalabilità della nostra ambizione di consumo. E credo che l'azienda, sotto la guida di David, abbia fatto qualcosa di molto, molto coraggioso".
Per vedere la trasmissione in diretta del World Stage, visiti la pagina delle notizie di Reuters NEXT: https://www.reuters.com/world/reuters-next/ (Relazioni di Lananh Nguyen e Anirban Sen a New York e Saeed Azhar Redazione di Chris Reese e Diane Craft)
