Wall Street si sta preparando per un altro trimestre di vendite deboli da parte delle catene statunitensi di articoli per la casa Home Depot e Lowe's, dato che la domanda è rimasta sotto pressione a causa di una spesa al consumo irregolare e di un mercato immobiliare debole.

Le aspettative sono state riviste al ribasso di circa il 17% per le vendite dello stesso negozio di Home Depot per il terzo trimestre rispetto all'inizio di settembre, secondo i dati LSEG, mentre le stime per Lowe's sono scese di circa il 19% nello stesso periodo.

Gli indicatori chiave della domanda - come le cifre delle vendite di categoria dell'Ufficio del Censimento degli Stati Uniti e le vendite di case - hanno indicato un ammorbidimento sequenziale del settore del miglioramento della casa nel trimestre, hanno detto gli analisti.

"Molto probabilmente, la ripresa non sarà in vista fino alla seconda metà del 2024", ha detto Michael Lasser, analista di UBS.

"Nel frattempo, il mercato cercherà indicazioni sul livello dei margini sostenibili e su eventuali segnali di aumento degli sconti in seguito all'indebolimento della domanda", ha aggiunto.

Le relazioni sui guadagni di altre catene di prodotti per la casa hanno rafforzato le preoccupazioni.

Tractor Supply e Floor & Decor hanno tagliato le loro previsioni di vendita annuali nelle ultime settimane, con quest'ultima che ha dato la colpa alle vendite di case quasi basse e alla debolezza della domanda di grandi prodotti discrezionali.

IL CONTESTO

Anche le ristrutturazioni e le riparazioni su piccola scala - che avevano contribuito a contrastare in parte l'impatto della pausa dei grandi progetti di miglioramento della casa negli ultimi trimestri - si trovano ora ad affrontare una stretta.

Tali progetti stanno diventando ancora più piccoli - il 24% dei "clienti pro", come gli appaltatori e i costruttori professionisti intervistati da Wells Fargo, ha visto diminuire le dimensioni dei progetti ad agosto rispetto a luglio, preparando un calo più marcato degli acquisti di grandi dimensioni presso i rivenditori.

Le vendite di case esistenti negli Stati Uniti sono scese al minimo di 13 anni a settembre, appesantite dall'aumento dei tassi ipotecari e dalla scarsità dell'offerta.

"Il consumatore continua ad ammorbidirsi con il recente calo probabilmente (in parte) dovuto ai prestiti studenteschi, allo spostamento degli acquisti per le vacanze a novembre/dicembre, a qualche effetto shock della geopolitica e a un consumatore che... continua a fare acquisti più vicini al bisogno", ha detto Christopher Horvers, analista di J.P. Morgan.

I FONDAMENTALI

** Si prevede che Home Depot registri un calo del 3,3% nelle vendite trimestrali nello stesso punto vendita, quando farà rapporto martedì; gli utili netti dovrebbero scendere del 13,9%.

** Gli analisti si aspettano che Lowe's, che riferirà il 21 novembre, mostri un calo del 4,9% nelle vendite dello stesso negozio del terzo trimestre e un calo del 13,6% nell'utile comparabile.

SENTIMENTO DI WALL STREET

** Le azioni di Home Depot e Lowe's sono diminuite rispettivamente del 7,7% e del 2,3%, da un anno all'altro, rispetto all'aumento del 15% dell'indice di riferimento S&P 500 nello stesso periodo.

** Entrambi i rivenditori di articoli per la casa hanno un rating medio "buy" (acquistare) tra gli oltre 35 broker che coprono le società.

** Il PT mediano di Home Depot è sceso a $332 da $350 un mese prima, mentre il PT mediano di Lowe è scivolato a $225 da $250. Almeno cinque broker hanno tagliato i PT di entrambi i titoli nelle ultime due settimane.