Mentre l'istituto di credito britannico HSBC Plc esplora una potenziale vendita della sua unità canadese, avvocati e analisti affermano che il mercato bancario concentrato del Paese potrebbe scoraggiare le grandi banche nazionali dal fare offerte, mentre il governo ha incaricato il regolatore antitrust di spingere per una maggiore concorrenza.

Un accordo con HSBC sarebbe la prima grande vendita bancaria in un decennio in Canada, uno dei mercati più concentrati del mondo, dove le prime sei banche controllano circa l'80% delle attività totali, secondo i calcoli di Reuters, circa il doppio della saturazione degli Stati Uniti, dove le prime cinque banche controllano il 40%.

Il mercato è così saturo che le banche canadesi si stanno espandendo all'estero per ridurre la loro esposizione e all'Ufficio della concorrenza canadese sono stati concessi maggiori poteri per impedire un'ulteriore concentrazione.

Gli offerenti più probabili che avrebbero meno problemi con le autorità di regolamentazione antitrust sono le banche canadesi più piccole, hanno detto gli analisti, mentre una vendita a una banca cinese non avrebbe problemi antitrust ma potrebbe essere ostacolata da preoccupazioni di sicurezza nazionale.

Reuters ha riferito martedì che HSBC ha incaricato JPMorgan Chase di gestire una potenziale vendita della settima banca canadese per attività, al fine di aumentare i rendimenti della banca madre, come richiesto dal suo maggiore azionista.

L'unità canadese di HSBC potrebbe essere valutata circa 8 miliardi di dollari (5,9 miliardi di dollari) - 10 miliardi di dollari (7,4 miliardi di dollari), secondo le stime degli analisti. Ha generato un utile ante imposte di 952 milioni di dollari nel 2021, secondo il suo rapporto annuale.

L'universo dei potenziali acquirenti potrebbe già essere ridotto, dal momento che alcuni grandi istituti di credito canadesi, tra cui Toronto Dominion Bank e Bank of Montreal, stanno acquistando attività negli Stati Uniti, ha dichiarato James Shannan, analista azionario senior di Edward Jones.

"Nessuna banca in Canada sembra essere un candidato probabile per questo accordo", ha detto Shannan. Ha escluso qualsiasi offerta da parte di banche con sede negli Stati Uniti, affermando che non hanno avuto successo nell'espansione in Canada a causa degli elevati requisiti di divulgazione e di adeguatezza del capitale.

Ha detto che Royal Bank of Canada, il più grande finanziatore del Paese, ha la capacità di effettuare l'operazione, ma potrebbe non essere attratta dal business mix di HSBC.

Gabriel Dechaine, analista bancario della National Bank of Canada, ha dichiarato in una nota che gli ostacoli normativi saranno ancora più elevati per RBC rispetto alle altre banche canadesi, anche se tutte dovranno affrontare problemi di concorrenza.

RBC ha rifiutato di commentare, mentre TD e BMO non hanno risposto alla richiesta di commento di Reuters.

OFFERENTE CINESE?

È probabile che gli istituti di credito più piccoli, come la National Bank of Canada, e alcuni pretendenti cinesi mostrino interesse, hanno detto gli analisti.

Keefe, Bruyette & Woods ha affermato in una nota di ricerca che l'impronta di HSBC nel Canada occidentale potrebbe dare una diversificazione immediata a National Bank, con sede a Montreal.

National Bank, che ha un valore di mercato di 30,1 miliardi di dollari, ha rifiutato di commentare.

Dechaine ha detto che l'attività di HSBC potrebbe essere interessante per una grande banca cinese. Ma le questioni di sicurezza nazionale potrebbero complicare il processo.

"Probabilmente, il Governo federale si preoccuperebbe se l'acquisizione di HSBC Canada da parte di un acquirente controllato dalla Cina permettesse al Governo cinese di avere accesso al sistema bancario canadese", ha dichiarato John F. Clifford, CEO McMillan LLP.

"Posso facilmente immaginare che il Governo federale faccia un'immersione molto profonda per valutare i potenziali problemi di sicurezza e di interesse pubblico".

HSBC Bank Canada è il più grande operatore internazionale in Canada, con attività di banca commerciale, banca personale, banca d'investimento e servizi di mercato. Tuttavia, i suoi 120 miliardi di dollari di attività in Canada sono molto più piccoli di quelli della National Bank, la sesta più grande del Canada, con attività di 387 miliardi di dollari.

I sostenitori dei consumatori si sono a lungo lamentati delle elevate commissioni per l'attività bancaria quotidiana e probabilmente si opporranno ad un ulteriore consolidamento. La commissione media mensile di un conto corrente canadese è di 11 dollari, rispetto ai 7 dollari degli Stati Uniti, secondo un'analisi di Reuters che escludeva i conti degli studenti.

L'Ufficio della concorrenza canadese ha dichiarato in un'e-mail a Reuters che se il Ministero federale delle finanze di interesse pubblico certifica una fusione bancaria, non ci sarà spazio per un contenzioso.

Nel 1998, il governo canadese ha bloccato la proposta di acquisizione di BMO da parte di RBC e la fusione di TD e CIBC, sostenendo che l'accordo avrebbe portato ad una concentrazione inaccettabile di potere economico.

Da allora, l'unica operazione bancaria di dimensioni considerevoli ad essere approvata è stata l'acquisto da parte di Scotiabank di 3,1 miliardi di dollari canadesi della banca online di ING Groep nel 2012.

Nigel D'Souza, analista di investimenti presso Veritas Investment Research, ha affermato che è improbabile che HSBC trovi un unico acquirente che possa superare l'esame dell'antitrust.

"Quindi penso che il risultato più probabile per la realizzazione dell'affare sia che le attività di HSBC vengano smembrate e suddivise tra diverse banche più grandi", ha aggiunto.

(1 dollaro = 1,3507 dollari canadesi) (Servizio di Divya Rajagopal Scrittura di Denny Thomas Editing di David Gregorio)