(Alliance News) - Tritax Big Box REIT PLC giovedì ha dichiarato di aver accettato tutti i termini per la fusione con UK Commercial Property REIT Ltd, in un accordo annunciato per la prima volta a febbraio.

All'epoca, i due fondi di investimento immobiliare quotati nel FTSE 250 avevano dichiarato di aver raggiunto un "accordo sui termini chiave" di una possibile fusione per tutte le azioni.

Gli investitori di UK Commercial Property riceveranno 0,444 azioni di Tritax Big Box per ogni azione di UK Commercial Property posseduta. In base al prezzo di chiusura delle azioni di Tritax Big Box il 9 febbraio, l'accordo valuterebbe ogni azione di UK Commercial Property a 71,1 pence e l'intero patrimonio netto della società a 924 milioni di sterline.

Dopo il completamento dell'operazione, UK Commercial Property deterrà il 23% della società combinata e Tritax Big Box il 77%.

Le azioni di Tritax Big Box sono salite dell'1,9% a 153,00 pence ciascuna a Londra giovedì mattina, mentre le azioni di UK Commercial Property sono salite del 3,6% a 67,00 pence.

Giovedì Tritax Big Box ha dichiarato che entrambi i consigli di amministrazione ritengono che la combinazione "abbia una motivazione strategica e finanziaria convincente, che si basa sulla strategia esistente di Tritax Big Box e sul suo comprovato curriculum di rendimenti interessanti e sostenibili per gli azionisti".

Questo include un "potenziale di crescita degli affitti significativo e a breve termine", con una reversione degli affitti del 39% all'interno dei portafogli logistici da 740 milioni di sterline di UK Commercial Property e una reversione degli affitti del 24% all'interno del portafoglio complessivo di UK Commercial Property.

Giovedì, Tritax Big Box ha affermato che l'accordo creerà il quarto fondo d'investimento immobiliare più grande del Regno Unito, con un patrimonio netto tangibile EPRA combinato di circa 4,4 miliardi di sterline. Si aspetta inoltre che la combinazione generi risparmi sui costi "immediatamente identificabili", pari a circa 4,0 milioni di sterline all'anno, contribuendo alla crescita degli utili e alla progressione dei dividendi.

Entrambi i consigli di amministrazione ritengono che i termini della combinazione siano equi e ragionevoli e raccomandano all'unanimità agli azionisti di votare a favore dell'accordo nelle rispettive assemblee generali.

Tritax Big Box ha dichiarato di aver ricevuto impegni irrevocabili da circa il 57% degli azionisti di UK Commercial Property a votare a favore della combinazione.

"UK Commercial Property ha messo insieme un portafoglio di alta qualità orientato alla logistica, con un focus sul Sud-Est e sulle Midlands e un significativo potenziale di reversione degli affitti, tutte caratteristiche che sono complementari all'attuale portafoglio di Tritax Big Box. La combinazione accresce l'esposizione di Tritax Big Box agli asset logistici urbani e dell'"ultimo miglio", che hanno il potenziale di aumentare i rendimenti del portafoglio esistente. Questa combinazione rappresenta una continuazione della strategia di grande successo che Tritax Big Box ha attuato sin dall'offerta pubblica iniziale e che negli ultimi anni ha incluso l'acquisizione di attività selezionate di logistica urbana e dell'ultimo miglio", ha dichiarato il Presidente di Tritax Big Box, Aubrey Adams.

"Gli azionisti del gruppo combinato beneficeranno di risparmi sui costi immediatamente identificabili, creando maggiori possibilità di ottenere guadagni e dividendi più elevati, mentre le opportunità di riciclaggio del capitale e di gestione degli asset nel portafoglio di UKCM rappresentano ulteriori opportunità significative per migliorare i rendimenti totali degli azionisti".

Il Direttore Indipendente Senior di UK Commercial Property, Margaret Littlejohns, ha commentato: "I consiglieri raccomandanti di UK Commercial Property ritengono che questa transazione consenta a tutti gli azionisti di UK Commercial Property di beneficiare di un investimento continuo in un REIT, ma con una scala significativamente più ampia e una migliore liquidità delle azioni, oltre a risolvere i fattori che riteniamo abbiano contribuito al persistente sconto a cui le azioni di UK Commercial Property sono state scambiate per molti anni.

"Combinando le attività su base EPRA NTA-to-EPRA NTA, gli azionisti saranno in grado di condividere appieno il futuro potenziale rialzo della valutazione, sia che esso derivi da iniziative di gestione degli asset, dalla crescita degli affitti, dal potenziale della pipeline di sviluppo di Tritax Big Box o da un più ampio miglioramento del sentimento del settore immobiliare. Questi fattori, insieme alle convincenti motivazioni strategiche e finanziarie della transazione, ci inducono a raccomandare questa operazione a tutti gli azionisti".

Si prevede che lo schema di combinazione diventi effettivo nel mese di maggio, a condizione che vengano soddisfatte o rinunciate le condizioni.

L'operazione è stata oggetto di un periodo di offerta che è stato esteso all'inizio di questo mese fino a venerdì, quando Tritax Big Box doveva fare un'offerta prima delle 1700 GMT, anche se UK Commercial Property ha notato che non c'è alcuna garanzia che venga fatta un'offerta.

Greg Rosenvinge, giornalista senior di Alliance News

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