BGH Capital Fund I, gestito da BGH Capital, ha stipulato un'indicazione di interesse non richiesta e non vincolante per acquisire la partecipazione residua del 79,98% in Virtus Health Limited (ASX:VRT) per circa 490 milioni di AUD il 14 dicembre 2021. BGH Capital acquisirà tutte le azioni al prezzo di 7,1 AUD per azione. BGH ha dichiarato che il prezzo dell'offerta sarà offerto a tutti gli azionisti di Virtus interamente in contanti, e che propone anche di fornire un'alternativa in contanti e in scrip ai principali azionisti di specialisti della fertilità e ad alcuni altri azionisti affiliati per consentire loro di continuare a investire in Virtus. BGH ha presentato una proposta rivista di 7,65 AUD per azione il 28 febbraio 2022. BGH ha presentato una proposta rivista di 8 AUD per azione il 6 aprile 2022. Il 25 maggio 2022, BGH Capital ha aumentato il prezzo dell'offerta a 8,15 AUD per azione. Il 13 giugno 2022, BGH Capital ha aumentato il prezzo dell'offerta a 8,155 AUD per azione, che include il dividendo di 30 centesimi per azione annunciato il 13 giugno 2022, portando l'offerta per azione a 7,855 AUD per azione. Al momento dell'acquisizione del 90% o più di Virtus, BGH procederà all'acquisizione obbligatoria, alle stesse condizioni dell'offerta. BGH intende finanziare l'acquisizione attraverso una combinazione di finanziamenti azionari e di debito. Al 30 maggio 2022, il potere di voto di BGH è aumentato a oltre il 50% di Virtus Health. Il finanziamento azionario proverrà dal BGH Fund I, e BGH informa di aver ricevuto lettere di finanziamento del debito altamente fiduciose da parte di una serie di istituzioni per sostenere una proposta vincolante.

La proposta di BGH è subordinata alla stipula di un accordo di implementazione dello schema con Virtus, al completamento soddisfacente della due diligence, all'assenza di obiezioni da parte del Foreign Investment Review Board, al fatto che Virtus non venda o non accetti di vendere alcun bene materiale, a nessun cambiamento sostanziale nelle attività o nelle prospettive di Virtus e a nessun cambiamento sostanziale nei mercati finanziari, finalizzazione degli impegni di debito per una proposta vincolante, approvazione finale per la presentazione di una proposta vincolante da parte del comitato di investimento di BGH e raccomandazione unanime da parte del Consiglio di Amministrazione di Virtus di votare a favore dello schema in assenza di una proposta superiore e a condizione che un esperto indipendente concluda che la proposta è nel migliore interesse degli azionisti di Virtus. Al 6 aprile 2022, il FIRB ha approvato la transazione. Al 20 gennaio 2022, CapVest ha fatto un'offerta concorrente per 7,60 AUD per azione, valutando la società a circa 605 milioni di AUD. Al 2 febbraio 2022, BGH si è risentita del periodo di esclusività che Virtus ha concesso a CapVest per completare la due diligence e della commissione di rottura di 4 milioni di AUD, sostenendo che non è competitiva, oltre ad altri elementi dell'accordo. CapVest Partners LLP ha presentato una proposta rivista di 7,8 AUD per azione il 1° marzo 2022, ritenuta superiore. Al 18 maggio 2022, la commissione per le offerte pubbliche di acquisto ha rifiutato di condurre un procedimento su una richiesta di revisione datata 10 maggio 2022, in relazione alla sua proposta concorrente. Al 25 maggio 2022, il Consiglio di amministrazione di Virtus raccomanda vivamente agli azionisti di Virtus di non intraprendere alcuna azione in merito all'Offerta BGH rivista prima che Virtus fornisca un ulteriore aggiornamento. Gli Amministratori di Virtus raccomandano all'unanimità agli Azionisti di Virtus di accettare l'Offerta BGH Aumentata
. La chiusura dell'offerta è prevista per il 20 maggio 2022. A partire dal 12 maggio 2022, il periodo di offerta è stato esteso fino al 27 maggio 2022, salvo ritiro o ulteriore proroga. Dal 19 maggio 2022, il periodo di offerta è stato esteso fino al 31 maggio 2022, salvo ritiro o ulteriore proroga. A partire dal 31 maggio 2022, il periodo di offerta è stato esteso fino al 13 giugno 2022, salvo ritiro o ulteriore proroga. A partire dal 13 giugno 2022, il periodo di offerta è stato esteso fino al 27 giugno 2022.

Jefferies (Australia) Pty Ltd ha agito come consulente finanziario e Gilbert e Tobin come consulente legale di Virtus Health Limited. Tom Story e Emin Altiparmak di Allens hanno agito come consulenti legali, UBS Securities Australia Ltd ha agito come consulente finanziario e Computershare Investor Services Pty Limited ha agito come conservatore delle azioni di BGH.

BGH Capital Fund I, gestito da BGH Capital, ha completato l'acquisizione della partecipazione residua del 79,98% in Virtus Health Limited (ASX:VRT) il 27 giugno 2022.