L'attività commerciale tedesca si è contratta a luglio, aumentando la probabilità di una recessione nella seconda metà dell'anno, come ha mostrato l'indice Flash tedesco dei responsabili degli acquisti (PMI).
L'Indice composito dei responsabili degli acquisti (PMI) flash di HCOB per la zona euro, considerato un buon indicatore della salute economica generale, è sceso al minimo di otto mesi di 48,9 a luglio, rispetto al 49,9 di giugno.
Questo, insieme alla notizia che non è emerso un chiaro vincitore dalle elezioni lampo in Spagna di domenica, ha contribuito a creare un'atmosfera cupa all'apertura dei mercati europei.
L'euro è scivolato dello 0,4% rispetto al dollaro, i rendimenti dei titoli di Stato in tutto il blocco sono scesi mentre i mercati azionari europei sono scesi, con l'indice di riferimento della Spagna in calo di oltre l'1% in una chiara sottoperformance.
Con la riunione della Federal Reserve, della Banca Centrale Europea e della Banca del Giappone questa settimana, lo stato d'animo generale dei mercati globali è stato un po' mitigato dalla cautela.
"Si prevede che le prossime riunioni del FOMC (Fed) e della BCE porteranno ad un aumento dei tassi di 25 punti base da parte di entrambe le istituzioni, accompagnato da una forward guidance da falco", ha dichiarato Bruno Schneller, managing director di INVICO Asset Management.
"La decisione di successivi rialzi a settembre dipende sia dalla direzione della crescita che dai prossimi dati sull'inflazione", ha aggiunto che è probabile una decelerazione significativa della crescita del PIL economico degli Stati Uniti, che indica una pausa negli aumenti dei tassi.
La persona strana sarà la Banca del Giappone, che si riunirà venerdì e si ritiene probabile che mantenga intatta la sua politica super-allentata, ma alcune banche occidentali stanno speculando su un ritocco della sua posizione di controllo della curva dei rendimenti.
La Reuters ha riferito la scorsa settimana che i responsabili politici della BOJ preferiscono esaminare ulteriori dati per assicurarsi che i salari e il tasso d'inflazione continuino a crescere prima di modificare la politica, anche se la decisione potrebbe comunque essere una scelta ravvicinata.
Il Nikkei giapponese è salito dell'1,2%, mentre l'indice più ampio di MSCI delle azioni dell'Asia-Pacifico al di fuori del Giappone è sceso dello 0,5%.
La riunione del Politburo cinese di questa settimana potrebbe vedere l'annuncio di ulteriori stimoli, anche se finora gli investitori sono stati delusi dalle azioni di Pechino per sostenere una ripresa balbettante post-pandemia.
Le blue chip cinesi sono scese dello 0,4%, mentre lo sviluppatore immobiliare Country Garden è scivolato a causa delle preoccupazioni sul debito.
LA SPAGNA SOTTOPERFORMA
La Spagna ha affrontato una situazione di stallo politico lunedì, dopo che i partiti di destra non sono riusciti a ottenere una vittoria decisiva e non è emerso un chiaro vincitore nelle elezioni nazionali di domenica, lasciando i piccoli partiti regionali baschi e catalani come potenziali kingmaker.
Gli investitori hanno reagito spingendo l'indice IBEX di riferimento della Spagna in ribasso di oltre l'1%.
Le azioni dei principali istituti di credito Santander, BBVA, Sabadell e Caixabank sono scese tra l'1,5% e il 3,3%, posizionandosi tra i maggiori ribassi del mercato azionario europeo.
"Non credo che (le elezioni) facciano necessariamente parte di una prospettiva più cupa per la Spagna a lungo termine, ma penso solo che al momento stiamo assistendo all'incertezza e i mercati odiano l'incertezza", ha detto Fiona Cincotta, stratega di City Index.
OSPITE DI GUADAGNI
Oltre alle riunioni delle banche centrali e ai dati economici, gli investitori si sono preparati per una serie di guadagni da entrambe le sponde dell'Atlantico.
I futures sulle azioni statunitensi erano in leggero rialzo, indicando un'apertura positiva per Wall Street.
Questa settimana, le principali aziende presenteranno le loro relazioni, tra cui Alphabet, Meta, Intel, Microsoft, GE, AT&T, Boeing, Exxon Mobil, McDonald's, Coca Cola, Ford e GM.
I risultati dovranno essere buoni per giustificare il multiplo di 20 sugli utili dell'S&P 500 e i suoi guadagni del 19% da un anno all'altro.
"La performance del mercato attuale può essere attribuita alla leadership più ristretta degli ultimi trent'anni", ha detto Schneller di INVICO Asset Management. "L'intero rendimento dell'S&P 500 da un anno all'altro, pari a circa il 16,5%, può essere attribuito a soli 31 titoli".
I rendimenti dei Treasury a 10 anni sono rimasti stabili intorno al 3,82%, ancora al di sotto del recente picco del 4,094%.
Il dollaro statunitense è sceso dello 0,25% a 141,48 yen, dopo il balzo dell'1,3% di venerdì in seguito alla relazione della BOJ.
L'euro è sceso di circa lo 0,4% a 1,1082 dollari, mentre i rendimenti dei titoli di Stato in tutta l'area euro sono scesi dopo i deboli dati PMI.
I prezzi del petrolio hanno ridotto i cali precedenti, con il Brent che è rimasto praticamente piatto nella giornata a 81 dollari e il greggio statunitense che è rimasto invariato a circa 77 dollari.
