Wall Street era destinata ad aprire in rialzo dopo la revisione al rialzo dei dati sul PIL del primo trimestre e la notizia di mercoledì che le maggiori banche statunitensi, come JPMorgan e Goldman Sachs, avevano superato i controlli annuali di salute.
Il 'Big Tech' ha incrementato il suo dilagante rally del 70% di quest'anno durante la notte e anche l'indice europeo STOXX 600 ha registrato guadagni, grazie ai profitti record della collezione estiva del gigante della moda H&M, che ha fatto salire le sue azioni del 16,5%.
La banca centrale svedese ha dato il via alla giornata europea con un altro rialzo dei tassi d'interesse, ma il fatto che la Riksbank non abbia optato per una mossa superiore ai 25 punti base ha spinto la corona svedese a un minimo record.
Il tutto si è collegato alla domanda multimiliardaria con cui gli economisti stanno lottando. Dove si sta dirigendo l'inflazione ostinatamente alta?
La Spagna ha riferito che il suo tasso di inflazione annuale è sceso all'1,9% a giugno, il più basso dal marzo 2021. I numeri equivalenti dell'economia più grande d'Europa, la Germania, sono stati ancora una volta più forti, anche perché i principali banchieri centrali del mondo si sono ritirati da un incontro organizzato dalla BCE vicino a Lisbona.
"Stiamo entrando in una fase delicata per la politica monetaria, visti i ritardi", ha detto Paul Gruenwald, capo economista globale di S&P, mentre l'azienda prevedeva un ulteriore aumento dei tassi di insolvenza in molte parti del mondo.
"Se l'inflazione rimarrà appiccicosa, i tassi dovranno aumentare. Ma se le banche centrali si sono irrigidite troppo, la crescita rallenterà bruscamente".
In Asia, l'indice più ampio di MSCI delle azioni dell'Asia-Pacifico, al di fuori del Giappone, è sceso dello 0,5%, con le vacanze a Singapore, in India e in Malesia che hanno reso le contrattazioni più scarse.
Le blue chip cinesi sono scese dello 0,5% e l'indice Hang Seng di Hong Kong è crollato dell'1,2%. Il Nikkei giapponese ha ceduto la maggior parte dei suoi guadagni iniziali per chiudere con un modesto 0,1%.
La maggior parte dell'attenzione, tuttavia, è rimasta sulle due valute più importanti della regione, lo yen giapponese e lo yuan cinese, entrambe sottoposte a forti pressioni nelle ultime settimane.
Lo yuan è sceso a 7,2491 per dollaro, a un soffio dal minimo di otto mesi toccato un giorno fa. Questo nonostante un altro tasso ufficiale più forte del previsto da parte della People's Bank of China, che gli investitori hanno interpretato come un tentativo di Pechino di stabilizzare lo yuan.
Lo yen, nel frattempo, ha toccato un minimo di oltre sette mesi rispetto al dollaro. L'impennata del dollaro di oltre l'11% rispetto allo yen dalla fine di marzo ha visto il dollaro raggiungere 144,71 yen e ha spinto i funzionari del governo giapponese a mettere in guardia questa settimana sulla velocità del movimento.
La Banca del Giappone è intervenuta nel mercato valutario lo scorso autunno, quando il dollaro si è rafforzato oltre i 145 yen. Nelle contrattazioni europee era a 144,24.
"Il libro dei giochi dell'intervento verbale è coerente con l'intervento che avverrà presto e se il dollaro supererà i 145 yen, potremmo facilmente assistere ad un nuovo intervento", ha detto Chris Turner, responsabile globale dei mercati di ING.
Shane Oliver, capo economista di AMP a Sydney, ha detto però che alla Cina potrebbe non dispiacere che la sua valuta scenda ancora un po', perché aiuta a sostenere il suo gigantesco settore delle esportazioni.
"Ma probabilmente non vogliono che cada troppo rapidamente, perché poi sembra un po' di panico", ha aggiunto.
ANGOSCIA TEDESCA
Nel corso della notte, i mercati azionari statunitensi hanno chiuso sostanzialmente piatti, anche se il voluminoso Nasdaq ha ottenuto un altro piccolo guadagno, grazie alla chiusura di Apple che ha raggiunto un nuovo record.
Il Presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha dichiarato in Portogallo che i tassi di interesse statunitensi probabilmente aumenteranno ancora e non ha escluso un rialzo a luglio. In particolare, ha affermato di non vedere l'inflazione scendere al target del 2% fino al 2025.
Nei mercati obbligazionari, i rendimenti statunitensi ed europei - una proxy dei costi di prestito - sono tornati a salire.
In contrasto con i dati più morbidi della Spagna e dell'Italia, i prezzi al consumo tedeschi, armonizzati per essere confrontati con gli altri Paesi dell'Unione Europea, sono aumentati più del previsto del 6,8% su base annua.
Oltre alla revisione al rialzo del PIL statunitense del primo trimestre, i dati statunitensi di giovedì hanno visto anche un calo inaspettato del numero di americani che hanno presentato nuove richieste di sussidi di disoccupazione, segno di una continua forza del mercato del lavoro.
Il rendimento delle obbligazioni tedesche a 10 anni, il benchmark per il blocco valutario, è salito di 6,7 punti base (bps) al 2,38% e i rendimenti dei Treasury statunitensi a due anni sono saliti al 4,8% superando i massimi toccati mercoledì dopo i commenti di Powell.
I futures vedono circa l'80% di possibilità che la Fed aumenti i tassi di interesse di 25 punti base a luglio, prima di mantenere i tassi fermi per il resto dell'anno.
Il Presidente della Banca Centrale Europea, Christine Lagarde, ha consolidato le aspettative di un nono rialzo consecutivo dei tassi della zona euro a luglio e i mercati hanno quasi prezzato altri due rialzi dei tassi da parte della BCE quest'anno.
Al contrario, il Governatore della Banca del Giappone (BOJ), Kazuo Ueda, ha ribadito che "c'è ancora un po' di strada da fare" per raggiungere in modo sostenibile il 2% di inflazione, le condizioni che la BOJ ha fissato per considerare l'uscita dallo stimolo ultra-facile.
Gli investitori attendono ora l'indice PCE statunitense di venerdì, l'indicatore dell'inflazione preferito dalla Fed. Gli analisti intervistati da Reuters prevedono un tasso core del 4,7% su base annua, ancora ben al di sopra dell'obiettivo del 2% della Fed.
"I mercati sembrano bloccati in una fase di attesa, osservando con stupore le incongruenze tra il sentimento di rischio, le curve dei rendimenti, le sorprese dei dati e l'inflazione", ha dichiarato Mark McCormick, responsabile globale della strategia FX e EM di TD Securities.
