Lo scivolamento dello yen a un minimo di 34 anni di 153,24 per dollaro USA, mercoledì, ha riportato i timori di intervento, mentre le autorità di Tokyo hanno ribadito che non escluderanno alcuna misura per affrontare le oscillazioni eccessive.
"I recenti movimenti sono rapidi. Vorremmo rispondere in modo appropriato alle oscillazioni eccessive, senza escludere alcuna opzione", ha dichiarato Masato Kanda, il principale diplomatico valutario del Giappone.
Il Giappone è intervenuto nel mercato valutario tre volte nel 2022, quando lo yen è scivolato verso il minimo di 32 anni di 152 contro il dollaro.
Giovedì, lo yen si è rafforzato dello 0,20% a 152,88 per dollaro, appena sotto il livello di 153,24 toccato mercoledì, dopo che i dati hanno mostrato che l'indice dei prezzi al consumo degli Stati Uniti è aumentato dello 0,4% su base mensile a marzo, contro l'aumento dello 0,3% previsto dagli economisti intervistati da Reuters.
Kyle Rodda, analista senior dei mercati finanziari presso Capital.com, si aspetta che le autorità di Tokyo continuino a parlare in modo duro e intervengano se le cose dovessero sembrare disordinate.
"L'elemento molto interessante è il modo in cui la Banca del Giappone gestirà la situazione... Potremmo assistere ad un maggiore falco da qui e questo sarebbe il catalizzatore per un'inversione di tendenza più sostenuta", ha detto Rodda.
Il governatore della Banca del Giappone, Kazuo Ueda, ha detto mercoledì che la banca centrale non risponderà direttamente alle oscillazioni della valuta nel definire la politica monetaria, allontanando le speculazioni del mercato secondo cui il forte calo dello yen potrebbe costringerla ad aumentare i tassi di interesse.
Il mese scorso la banca centrale giapponese ha posto fine a otto anni di tassi di interesse negativi, ma da allora lo yen è rimasto radicato vicino ai livelli di 151 per dollaro.
I bassi tassi giapponesi hanno reso per anni lo yen la valuta di finanziamento preferita per i carry trade, in cui i trader prendono in prestito una valuta a basso rendimento per poi vendere e investire il ricavato in attività denominate in una valuta a più alto rendimento.
LE SCOMMESSE DELLA FED
In seguito ai dati sull'inflazione, i trader hanno ridotto drasticamente le loro scommesse sui tagli dei tassi d'interesse quest'anno e su quando la Federal Reserve inizierà il suo ciclo di allentamento.
Ad aumentare i dubbi, i verbali della riunione di marzo della Fed, pubblicati mercoledì, mostrano che i responsabili politici erano già delusi dalle recenti letture sull'inflazione prima dell'ultimo rapporto.
I mercati stanno valutando una probabilità del 18% che la Fed tagli i tassi a giugno, rispetto al 50% prima dei dati CPI, secondo lo strumento FedWatch del CME, e settembre si rivelerà il prossimo punto di partenza per i tagli dei tassi.
I trader stanno anche valutando 43 punti base di tagli quest'anno, molto più bassi rispetto ai 75 punti base di allentamento previsti dalla banca centrale statunitense. All'inizio dell'anno, i trader avevano prezzato oltre 150 punti base di tagli nel 2024.
Le ultime tendenze dell'IPC core si stanno muovendo nella direzione sbagliata per consentire alla Fed di acquisire sufficiente fiducia nell'inflazione entro la riunione del FOMC di giugno, secondo Kevin Cummins, capo economista statunitense di NatWest.
"Ora ci aspettiamo che il primo taglio (25 punti base) avvenga alla riunione di settembre (invece che a giugno), seguito da altri due tagli nel corso dell'anno".
Il rapporto sull'inflazione ha portato i Treasury statunitensi a salire e a portare l'indice del dollaro, che misura il biglietto verde rispetto a sei rivali, oltre l'1% in più mercoledì, fino a sfiorare il picco di cinque mesi di 105,30. L'indice si è attestato a 105,13 giovedì.
Il rendimento delle banconote del Tesoro a 10 anni è sceso leggermente al 4,554% nelle ore asiatiche, rimanendo vicino al picco di cinque mesi del 4,568% toccato mercoledì.
L'euro si è attestato a 1,0744 dollari, dopo aver perso l'1% mercoledì, in vista della riunione della Banca Centrale Europea che si terrà in giornata. Si prevede che la BCE rimarrà ferma sui tassi, ma l'attenzione si concentrerà sui commenti dei funzionari per capire se giugno sarà il punto di partenza per i tagli nella regione.
La sterlina era ultimamente a 1,2538 dollari, in rialzo dello 0,06% nella giornata. Il dollaro australiano
