Dopo un agosto soffocante, i mercati mondiali hanno trovato un po' di sollievo martedì, quando la stretta obbligazionaria di questo mese si è un po' attenuata, con gli investitori che ora attendono segnali dal Wyoming e sono distratti dalle speranze di una ripresa della corsa all'AI di inizio anno.
Non c'è stato molto da fare per innescare il rimbalzo, a parte i rendimenti dei Treasury statunitensi a 10 anni che sono stati trascinati indietro dai massimi di 16 anni del 4,36%, in vista della conferenza annuale della Federal Reserve di giovedì a Jackson Hole, durante la quale si vedranno alcune indicazioni sul pensiero politico della Fed a lungo termine.
Nessuna notizia si è rivelata una buona notizia in Cina - dove l'incessante flusso di negatività sull'economia stentata del Paese e sul settore immobiliare in difficoltà è sembrato esaurirsi durante la partecipazione del Presidente Xi Jinping al vertice BRICS in Sudafrica. Lo yuan onshore si è stabilizzato grazie all'azione di sostegno delle banche statali cinesi nel mercato degli swap e le azioni cinesi si sono risollevate dai minimi dell'anno.
Ma il rimbalzo globale è stato innescato da Wall Street lunedì, quando i titoli tecnologici sono stati sollevati in vista dei risultati trimestrali del gigante dei chip Nvidia di mercoledì, con la speranza che si concentri nuovamente sul boom dell'intelligenza artificiale che ha già fatto salire le azioni di Nvidia del 220% per l'anno in corso. Il Nasdaq 100 ha registrato il suo primo guadagno in una settimana, aggiungendo l'1,6% per il suo maggior rialzo del mese, e anche l'S&P500 ha segnato il suo primo progresso in cinque.
Complessivamente, l'indice MSCI per tutti i Paesi era in rotta martedì per il primo guadagno giornaliero ininterrotto di agosto. E i futures dell'S&P erano in rialzo prima della campana.
Anche se i rendimenti del Tesoro hanno toccato nuovi massimi del ciclo nelle contrattazioni in Asia, c'è stata una certa domanda a questi livelli, in quanto gli investitori attendono l'evento di Jackson Hole e il discorso del Presidente della Fed Jerome Powell che si terrà venerdì. Anche il dollaro si è allentato in linea con il calo dei rendimenti.
I mercati dei futures vedono ora un 50 per cento di possibilità di un altro rialzo della Fed il mese prossimo, data la recente forza dell'economia - ma l'attenzione di questa settimana potrebbe concentrarsi su quanto a lungo i tassi si manterranno a questi livelli e se le stime dei tassi di interesse sostenibili a lungo termine sono aumentate.
Ci sono state preoccupazioni di fondo circa l'impatto sulle banche statunitensi di questo ultimo colpo ai prezzi delle obbligazioni e ai tassi di prestito.
La società di rating del credito S&P Global, nella tarda serata di lunedì, ha tagliato i rating e rivisto l'outlook di diverse banche statunitensi di medio livello, seguendo una mossa simile da parte di Moody's, e ha avvertito che i rischi di finanziamento e l'indebolimento della redditività metteranno probabilmente a dura prova la solidità del credito del settore.
Inoltre, le limitazioni alla spesa pubblica degli Stati Uniti torneranno al centro dell'attenzione del Congresso il mese prossimo, con la possibilità remota di uno shutdown del governo, dato che le fazioni repubblicane spingono per ulteriori tagli oltre a quanto concordato per aumentare il tetto del debito a maggio.
Altrove, gli investitori sono stati entusiasmati dai piani di Arm, il designer di chip di SoftBank, per la più grande offerta pubblica iniziale dell'anno - anche dopo aver registrato un calo dell'1% del fatturato annuale.
E il produttore di "Call of Duty" Activision venderà i suoi diritti di streaming extraeuropei a Ubisoft Entertainment, per far passare il più grande accordo nel settore del videogaming alle autorità di regolamentazione britanniche, come ha dichiarato martedì il potenziale proprietario Microsoft. Eventi da tenere d'occhio martedì: * Vendite di case esistenti negli Stati Uniti nel mese di luglio, sondaggio della Fed di Richmond sulle imprese nel mese di agosto, sondaggio della Fed di Filadelfia sul settore dei servizi * Il Presidente della Federal Reserve di Richmond Thomas Barkin, il Presidente della Fed di Chicago Austan Goolsbee, il Governatore del Consiglio della Fed Michelle Bowman * I guadagni delle aziende statunitensi: Lowe's, Medtronic * Vertice BRICS a Johannesburg. Il Presidente cinese Xi Jinping incontra il Presidente del Sudafrica Cyril Ramaphosa a Pretoria.
