Uno sguardo alla giornata in corso nei mercati statunitensi e globali da parte di Mike Dolan Mentre si sviluppa il boom dei titoli tecnologici guidati dall'AI, c'è luce alla fine della saga del tetto del debito degli Stati Uniti - solo che i mercati ora ritengono che la Federal Reserve inasprirà ulteriormente la politica quest'estate.
Gli investitori si sono destreggiati tra questi tre filoni nelle ultime 24 ore, con un sollievo per gli indici azionari top-line grazie allo stimolo di Nvidia all'intelligenza artificiale e ai titoli dei chip ovunque.
Più in generale, ci sono stati segnali che l'economia statunitense sta ancora navigando in acque agitate - almeno senza che il mercato del lavoro abbia ancora subito grandi perturbazioni. E anche lo stress bancario che ha cambiato il quadro a marzo sembra essersi stabilizzato, a giudicare dagli ultimi numeri delle banche centrali.
Incoraggiati dai politici più falsi di questa settimana, il risultato è stato un notevole ripensamento dell'orizzonte politico della Fed, che ha portato i mercati dei futures a prezzare quasi completamente un altro rialzo dei tassi di un quarto di punto nella fascia 5,25-5,50% entro la fine di luglio.
E non è sola. Facendo perdere tempo ai gilt britannici e facendo impennare i rendimenti obbligazionari dopo un'altra lettura pessima dell'inflazione nel Regno Unito questa settimana, si prevede che la Banca d'Inghilterra alzerà i tassi altre quattro volte fino al 5,5% quest'anno. I dati positivi sulla vendita al dettaglio di aprile, in uscita venerdì, non li ostacoleranno.
Il venerdì porta con sé la speranza che la Casa Bianca e i leader del Congresso possano siglare un accordo sull'innalzamento del tetto del debito degli Stati Uniti, che nella notte hanno indicato essere ormai vicino - appena prima che il Dipartimento del Tesoro esaurisca la liquidità a partire dal 1° giugno della prossima settimana.
Le fonti di Reuters hanno detto che le due parti, che si sono incontrate virtualmente giovedì, sono distanti solo 70 miliardi di dollari su una spesa discrezionale totale del governo di oltre 1.000 miliardi di dollari.
Non è chiaro quanto tempo rimanga al Congresso per agire. Anche se il Dipartimento del Tesoro insiste sul fatto che la scadenza è il 1° giugno, giovedì ha detto che venderà 119 miliardi di dollari di debito che scadrà in quella data - suggerendo ad alcuni osservatori del mercato che non si tratta di una scadenza ferrea.
Le ansie nel mercato dei buoni del Tesoro si sono attenuate solo un po', e i rendimenti dei buoni a un mese sono rimasti al di sopra del 6% nelle prime ore di venerdì.
Il persistente innalzamento del resto della curva dei rendimenti a breve termine è dovuto sia al nuovo prezzo del rialzo dei tassi della Fed, sia alle aspettative che, anche se il tetto del debito verrà innalzato, il Dipartimento del Tesoro dovrà affrettarsi ad emettere fino a 1.000 miliardi di dollari di nuovi titoli di debito per soddisfare le esigenze di finanziamento a breve termine.
Almeno per quanto riguarda il pensiero della Fed, il rilascio più tardi, venerdì, dell'indicatore di inflazione delle spese del reddito personale (PCE) di aprile sarà la pubblicazione di dati dominante prima di un lungo fine settimana a livello nazionale.
Il risorgente dollaro statunitense ha ceduto parte dei forti guadagni di questa settimana in tutto il mondo nella giornata di venerdì.
Calmandosi un po' dopo la spinta di Nvidia di giovedì, i futures azionari dell'S&P500 erano piatti all'apertura - con le borse di tutto il mondo in modesto rialzo.
A dimostrazione di quanto il rally delle azioni di quest'anno sia stato incentrato sulla tecnologia, l'indice FANG+TM, composto da 10 nomi leader del settore digitale, dei chip e della tecnologia, ha registrato un rialzo del 55% nel 2023, mentre il Russell 2000, composto da azioni statunitensi a bassa capitalizzazione, è rimasto invariato.
Detto questo, l'impennata del 25% di Nvidia ha fatto impennare l'intero settore dei chip giovedì. L'indice Philadelphia SE Semiconductor ha fatto un balzo di quasi il 7%, raggiungendo il livello più alto da oltre un anno, con il maggior rialzo giornaliero da novembre.
Inoltre, le azioni di Marvell Technology hanno registrato un'impennata del 17% durante la notte, dopo aver previsto un raddoppio dei ricavi da AI per l'anno in corso, diventando la seconda azienda statunitense di chip in altrettanti giorni a scommettere su questa tecnologia rivoluzionaria.
Eventi da tenere d'occhio nel corso della giornata di venerdì: * Spesa personale, reddito e indicatore di inflazione PCE di aprile negli Stati Uniti; ordini di beni durevoli di aprile; bilancia commerciale di aprile e scorte all'ingrosso e al dettaglio; indice dei servizi di maggio della Federal Reserve di Kansas City * Negoziati sul tetto del debito
