Uno sguardo alla giornata in corso nei mercati statunitensi e globali da parte di Mike Dolan

I mercati mondiali hanno ritrovato il loro equilibrio martedì, mentre i mercati cinesi, in preda al panico, hanno messo a segno un forte rally grazie alle notizie di un possibile intervento diretto del Governo e al livellamento dei rendimenti del Tesoro americano dopo il rimbalzo ispirato dall'occupazione di questa settimana.

Tuttavia, l'azione iniziale è stata tutta in Cina, dove gli indici azionari di riferimento hanno registrato il più grande balzo di un giorno in quasi due anni, in un turbinio di notizie sull'azione normativa per frenare le vendite, sugli acquisti sponsorizzati dallo Stato e sulle crescenti preoccupazioni ai vertici del Politburo.

L'inarrestabile scivolata dei titoli cinesi, che li ha visti sottoperformare gli equivalenti di Wall Street di oltre il 20% solo negli ultimi tre mesi, si è avvitata tra la fuga di capitali dall'estero, le tensioni geopolitiche e l'aggravarsi della deflazione interna a causa di una crisi immobiliare che il Governo sta lottando per stabilizzare.

Il crollo è stato stimolato questa settimana dopo che il candidato presidenziale repubblicano Donald Trump ha detto che imporrà nuovamente tariffe alla Cina se sarà eletto a novembre e che potrebbero superare il 60%.

Mentre l'amministrazione Biden ha inviato cinque alti funzionari del Tesoro americano a Pechino questa settimana per colloqui economici, il rimbalzo del mercato locale di martedì è sembrato ispirato da un'ondata di ansia a Pechino per il potenziale di una spirale negativa.

Il Presidente Xi Jinping discuterà del mercato in difficoltà con i regolatori finanziari, secondo Bloomberg. I regolatori hanno anche annunciato ulteriori limitazioni alle vendite allo scoperto e gli investitori statali hanno detto che stavano espandendo i loro piani di acquisto di azioni.

Molti ritengono che il balzo di oltre il 3% delle blue-chips di martedì sia dovuto agli investitori sostenuti dallo Stato, soprannominati 'squadra nazionale', piuttosto che a un'improvvisa inversione del sentimento degli investitori.

Lo yuan offshore cinese è tornato a correre contro un dollaro statunitense più facile - ma l'attenzione potrebbe ora spostarsi sugli aggiornamenti dei prezzi al consumo cinesi di giovedì, che si prevede mostreranno una vera e propria deflazione annua a livello di testa che si è aggravata il mese scorso.

Le tensioni a Wall Street questa settimana si sono concentrate maggiormente sul mercato obbligazionario, dopo che la combinazione del rapporto sui salari di gennaio e la cautela della Federal Reserve sul percorso dei tagli dei tassi ha visto i rendimenti a 2 anni salire di circa 30 punti base dopo i dati sui posti di lavoro, raggiungendo il massimo da un mese.

Il Presidente della Fed Jerome Powell, dopo l'ultima riunione della Fed di mercoledì, ha spento le scommesse su un taglio dei tassi già a marzo e ha avvertito che le proiezioni dei policymaker di un allentamento di 75 pb quest'anno sono molto inferiori a quelle su cui i mercati hanno scommesso.

I futures della Fed hanno quasi azzerato le possibilità di un taglio a marzo e sono fiduciosi solo all'80% di una prima mossa a maggio, riducendo l'allentamento a tutto l'anno a 115 pb, rispetto ai 150 pb del mese scorso.

I Treasury si sono stabilizzati durante la notte, tuttavia, con l'ultimo sondaggio trimestrale della Fed sui responsabili dei prestiti che dipinge un quadro misto di continua restrizione del credito, anche se ad un ritmo più lento.

Un'altra pesante settimana di aste di debito inizierà più tardi, martedì, con 54 miliardi di dollari di titoli a 3 anni sotto il martello.

I futures di Wall Street erano stabili prima della campana, con gli occhi puntati anche sulla divisione delle fortune tra le megacapitali digitali risorgenti e le nervose azioni delle banche regionali.

L'indice del dollaro si è allontanato dai massimi di tre mesi, mentre i Treasury si sono raffreddati.

Altrove, il dollaro australiano è salito dopo che la Reserve Bank of Australia ha lasciato i tassi invariati, ma ha avvertito che non si può escludere un altro aumento, dato che l'inflazione è ancora troppo alta.

In Europa, la BP, quotata a Londra, è salita del 5,3% dopo aver riportato utili del quarto trimestre superiori alle previsioni di 3 miliardi di dollari e un'accelerazione del ritmo di riacquisto di azioni. UBS è scesa del 2,7% dopo che la banca svizzera ha dichiarato di aver completato la prima fase dell'integrazione del rivale caduto in disgrazia Credit Suisse a seguito dei risultati del quarto trimestre. I punti chiave dell'agenda che potrebbero fornire una direzione ai mercati statunitensi nel corso della giornata di martedì: * Indice di pressione della catena di approvvigionamento globale della Fed di New York, la Fed di New York pubblica il rapporto trimestrale sul debito e sul credito delle famiglie * Presidente della Federal Reserve di Minneapolis Neel Kashkari, capo della Fed di Philadelphia Patrick Harker, capo della Fed di Boston Susan Collins, presidente di Cleveland Loretta Mester. Il Governatore della Banca del Canada Tiff Macklem e un discorso a Montreal * Il Tesoro degli Stati Uniti vende 54 miliardi di dollari di banconote a 3 anni * Gli utili societari degli Stati Uniti: Ford, Amgen, Eli Lilly, Prudential Financial, Du Pont De Nemours, Gilead Sciences, Edwards Lifesciences, GE HEalthcare, Cognizant, Omnicom, Ampor, Chipotle, Atmos Energy, Cincinnati Financial, Essex Property, Assurant, IDEX, Fortinet, Gartner, Fiserv, VF, Jack Henry, Veralto, Jacobs Solutions, Cummins, AMETEK, Waters, Linde, Carrier Global, Xylem, Centene, Willis Towers Watson