"La scorsa settimana abbiamo dichiarato che non potevamo fornire indicazioni a causa di una significativa incertezza", ha detto Roberto Campos Neto in occasione di un evento ospitato da Legend Investimentos.
Ha aggiunto che fornire una gamma di scenari possibili aveva lo scopo di aumentare la trasparenza sulle intenzioni dei politici.
A marzo, la Banca centrale ha rivisto le sue indicazioni di politica monetaria, anticipando una nuova riduzione di 50 punti base in occasione della prossima riunione di maggio e allontanandosi dal suo precedente modello di segnalazione di tagli della stessa entità per le "prossime riunioni".
Ma la scorsa settimana il capo della banca centrale ha sottolineato l'aumento delle incertezze locali e globali, lasciando aperta la porta ad un ritmo più lento di allentamento.
Parlando agli investitori a Washington, Campos Neto ha detto: "Potremmo avere una riduzione dell'incertezza, il che significa che prenderemo il solito percorso".
"(Ma) potremmo avere un sistema in cui l'incertezza diventa e continua ad essere molto alta ma non cambia in modo significativo, il che potrebbe significare una riduzione del ritmo".
Lo scenario peggiore, ha aggiunto, si verificherebbe se le incertezze dovessero aggravarsi e creare stress globale, il che potrebbe portare la banca centrale brasiliana a modificare il suo scenario di base.
Lunedì Campos Neto si è astenuto dall'indicare quale sia lo scenario attualmente più probabile, affermando che questo sarà rivelato durante la prossima riunione di politica monetaria.
Secondo Campos Neto, un intervento pesante sul tasso di cambio sposterebbe il rischio interamente sulla curva dei tassi di interesse a lungo termine, il che sarebbe indesiderabile.
L'intervento ideale sul tasso di cambio non è né troppo piccolo né troppo grande, ma non è mai finalizzato ad alterare i fondamentali macroeconomici, ha detto.
