L'attività ha guadagnato slancio nel secondo trimestre, con otto aziende che hanno venduto nuove azioni tra aprile e giugno, dopo una sola offerta azionaria nella borsa principale del Brasile nel primo trimestre.
Le aziende brasiliane, come l'azienda di noleggio auto Localiza, il costruttore di case MRV e il trasformatore di pollame BRF, sono riuscite a raccogliere circa 22,3 miliardi di reais (4,6 miliardi di dollari) in 13 offerte azionarie finora quest'anno.
Solo nel mese di luglio, sono state registrate altre quattro offerte.
Tuttavia, durante il primo semestre dell'anno, la più grande economia dell'America Latina non ha registrato alcuna IPO, proprio come l'anno scorso.
Roderick Greenlees, responsabile globale dell'investment banking di Itau BBA, prevede che il 2023 si concluderà con 25-35 cosiddette vendite di azioni di follow-on e potenziali IPO in Brasile, per un totale di circa 40-50 miliardi di reais.
"Le aziende che hanno progetti o vogliono una leva finanziaria non aspetteranno", ha detto Greenlees, aggiungendo che molti segnali indicano un aumento delle offerte. "Non abbiamo motivo di prevedere che questa finestra si chiuderà".
I fattori che hanno contribuito sono il miglioramento degli indicatori economici negli ultimi mesi, in particolare l'allentamento dell'inflazione, e i progressi nella legislazione economica chiave, come le nuove regole fiscali e la riforma dell'imposta sui consumi.
A sostenere ulteriormente le prospettive è la prospettiva che la banca centrale brasiliana inizierà a tagliare i tassi di interesse ad agosto.
Anche la robusta ripresa del mercato azionario dovrebbe aiutare, secondo gli analisti. L'indice di riferimento Ibovespa ha registrato un rally di circa il 22% dai minimi di marzo.
Tra le 13 aziende che hanno effettuato vendite di azioni quest'anno, 10 sono scambiate al di sopra del prezzo della loro offerta. Nove hanno sovraperformato l'indice Ibovespa.
Se le offerte successive mantengono lo slancio, è possibile un ritorno alle IPO nel quarto trimestre, ha detto Greenlees, prevedendo che è improbabile che le potenziali operazioni siano valutate a meno di 1,5 miliardi di reais in un mercato più selettivo.
"Non sarà come il boom che abbiamo avuto... Si tratterà di operazioni che hanno liquidità", ha detto, riferendosi alla bonanza di IPO del Brasile nel 2021, quando 46 aziende si sono quotate.
"Una lezione che il mercato ha imparato è che le operazioni più piccole generano meno liquidità, il che è negativo in un momento di flessione del mercato, perché non si può uscire da quella posizione molto facilmente", ha detto Greenlees.
Pedro Leite Costa, responsabile dei mercati dei capitali presso Santander Brasil, stima che la finestra delle IPO dipenderà in gran parte dalla performance della borsa brasiliana e dalle prossime riunioni di fissazione dei tassi della banca centrale.
"Se il mercato azionario reagisce bene, penso che potremmo assistere ad alcune IPO", ha detto. "Penso che una manciata sia abbastanza possibile".
(1 dollaro = 4,8020 reais) (Servizio di Paula Arend Laier; Scrittura di Peter Frontini; Redazione di David Alire Garcia; Redazione di Sonali Paul)
