La lettura piatta dell'indice dei prezzi delle spese per i consumi personali (PCE) il mese scorso ha fatto seguito ad un aumento dello 0,3% non rivisto nel mese di aprile, ha dichiarato venerdì il Bureau of Economic Analysis del Dipartimento del Commercio. Nei 12 mesi fino a maggio, l'indice dei prezzi PCE è aumentato del 2,6% dopo aver registrato un aumento del 2,7% ad aprile.
Gli economisti intervistati da Reuters avevano previsto un indice dei prezzi PCE invariato nel mese e in aumento del 2,6% su base annua. REAZIONI DEL MERCATO: TITOLI AZIONARI: I futures sulle azioni statunitensi sono rimasti invariati dopo il rapporto, in rialzo dello 0,3% TITOLI: I rendimenti di riferimento a 10 anni sono scesi di tre punti base a circa il 4,27%; i rendimenti a due anni sono scesi di quattro punti al 4,69%. FOREX: Il dollaro statunitense ha esteso le perdite nei confronti dello yen ed è sceso dello 0,2% a 160,53 yen COMMENTI:
ART HOGAN, CHIEF MARKET STRATEGIST, B RILEY WEALTH, NEW YORK
Se si confronta il risultato di oggi con le aspettative, è molto in linea e quindi la Fed probabilmente avrà abbastanza conforto al momento della riunione del 18 settembre per tagliare i tassi per la prima volta.
L'aspetto notevole è che la Fed aveva previsto un PCE core del 2,6% entro la fine del 2024, e sembra che ci siamo già arrivati.
Se si è alla ricerca di una reazione ai dati, il punto chiave in cui cercare una reazione a questo PCE core al 2,6% è chiaramente un calo continuo dei rendimenti del Tesoro e questo è senza dubbio positivo per le azioni".
PETER CARDILLO, CAPO ECONOMISTA DI MERCATO, SPARTAN CAPITAL SECURITIES, NEW YORK
Il reddito personale è risultato un po' più alto del previsto, ma la spesa è stata ovviamente più bassa e questo è fondamentale per la Fed, indicando una minore inflazione.
"I numeri (dell'indice dei prezzi) sono stati buoni, in linea con le aspettative. Si tratta di una buona notizia. Dimostra che l'inflazione ha raggiunto il picco e si sta muovendo nella giusta direzione. La domanda è: i federali cominceranno a cambiare la loro opinione sull'abbassamento dei tassi?
Sospetto che vorranno vedere altre prove, ma sta diventando sempre più chiaro che l'inflazione ha raggiunto il picco.
Se l'inflazione scenderà ancora per un mese, si aprirà la possibilità di un taglio dei tassi a settembre, nonostante la linea dura adottata da molti membri della Fed.
Non credo che l'inflazione scenderà al 2% quest'anno. Questo non significa necessariamente che la Fed non possa tagliare i tassi o allentare la politica monetaria.
In caso contrario, le possibilità di mandare l'economia in recessione all'inizio del 2025 diventano sempre più possibili.
BRIAN JACOBSEN, CAPO ECONOMISTA, ANNEX WEALTH MANAGEMENT, MENOMONEE FALLS, WISCONSIN
Dopo essere stato praticamente fermo per un anno, il reddito personale disponibile reale è finalmente salito. Tuttavia, dubito che questo segnali un cambiamento di tendenza. La spesa non è stata niente di eccezionale. Anche i servizi di ristorazione e gli alloggi hanno registrato un calo della spesa.
"Il rallentamento dell'inflazione sta aiutando un po'. Un'inflazione più bassa non significa che i prezzi siano più bassi, ma solo che smettono di aumentare così rapidamente. C'è una deflazione nei prezzi dei beni, con il deflatore dei prezzi dei beni in calo dello 0,1% rispetto a un anno fa. L'inflazione dei servizi si è attestata al 3,9% su base annua, che è più o meno il punto in cui è rimasta bloccata da dicembre. La Fed vedrà in questi dati ciò che vuole vedere, e questo farà sì che tutti si interroghino su quando avverrà il prossimo taglio.
JAY WOODS, CHIEF GLOBAL STRATEGIST, FREEDOM CAPITAL MARKETS, NEW YORK
"Questo rapporto è perfetto: dà alla Fed il via libera al taglio a settembre e pone le basi per la continuazione della retorica dovish, che speriamo di sentire nella riunione di luglio. Dimostra che le misure della Fed stanno funzionando e mantiene un atterraggio morbido sul tavolo. Naturalmente, ci sono molti dati da qui a settembre, ma questi dati toccano tutte le corde per la Fed che vuole tagliare.
"L'S&P 500 è sulla buona strada per aprire ai massimi storici. Osserverei anche l'indice Russell 2000 delle piccole capitalizzazioni oggi, se dovesse registrare un forte rally, sarebbe un segnale di come il mercato ha preso questa situazione".
CHRIS ZACCARELLI, CHIEF INVESTMENT OFFICER, INDEPENDENT ADVISOR ALLIANCE, CHARLOTTE, N.C.
"I dati di questa mattina erano quasi perfettamente in linea con il consenso. Non si apprenderà molto dal rapporto. Il tasso di inflazione sta rallentando. L'ultima lettura che abbiamo visto, anno su anno, era del 2,7%. Ora è sceso al 2,6%. Quindi i dati sono diretti nella giusta direzione. Il tasso d'inflazione sembra rallentare, quindi la Fed sarà soddisfatta di questo rapporto, ma sono sicuro che sta cercando di ottenere di più, vuole la certezza che ci dirigeremo verso l'obiettivo del 2%. Anche se stiamo andando nella giusta direzione, non ci stiamo arrivando molto velocemente. Stiamo solo decelerando ad un ritmo molto più lento".
"Non so se c'è abbastanza in questo rapporto per prepararli a tagliare i tassi. Ma non c'è nulla in questo rapporto che dovrebbe farli preoccupare. E questa è una differenza rispetto all'inizio dell'anno".
Questo rapporto non ci fornisce alcuna nuova informazione. Si tratta più che altro di uno status quo. Continuiamo a pensare che la Fed taglierà i tassi una volta quest'anno e lo farà a dicembre, più perché vuole tagliare i tassi che perché ha bisogno di farlo".
"Se un'auto sta rallentando da 60 miglia all'ora a 30 miglia all'ora, quando passa da 60 a 40 lo si nota, ma quando passa da 33 a 31, non è molto eccitante".
CAROL SCHLEIF, CHIEF INVESTMENT OFFICER, BMO FAMILY OFFICE, MINNEAPOLIS
I mercati tireranno un sospiro di sollievo perché il PCE non ha davvero sorpreso in un senso o nell'altro. E' ancora indicativo di un'economia che sta andando a gonfie vele, si spera ad un ritmo più sostenibile a lungo termine, con un'inflazione che continua a scendere...".
