L'indice STOXX di riferimento in Europa è rimasto piatto, mentre i futures statunitensi sono saliti.
L'indice del dollaro ha toccato il fondo a 103,53, il livello più debole dall'inizio di settembre, mentre gli investitori sembravano solidificare le scommesse sul fatto che i tassi di interesse statunitensi hanno raggiunto il massimo e che la Federal Reserve potrebbe iniziare a tagliare i tassi il prossimo anno.
I mercati azionari asiatici all'inizio della giornata sono stati più vivaci, con le azioni giapponesi che hanno toccato dei massimi mai visti dal 1990, grazie ai forti guadagni e alla domanda offshore che ha alimentato una striscia vincente di tre settimane.
Il Nikkei giapponese si è imbattuto in prese di profitto al momento del picco, ma ha comunque registrato un rialzo dell'8,2% per il mese in corso, con il Topix non molto distante.
Nel frattempo, i media hanno riferito che Israele, gli Stati Uniti e Hamas hanno raggiunto un accordo provvisorio per liberare decine di ostaggi a Gaza in cambio di una pausa di cinque giorni nei combattimenti, ma non c'è ancora alcuna conferma.
Le vendite del Black Friday testeranno il polso dell'economia statunitense guidata dai consumatori questa settimana, mentre l'imminente festività del Ringraziamento ha reso i mercati poco attivi.
Il flusso di dati economici statunitensi si riduce a uno stillicidio questa settimana, ma i verbali dell'ultima riunione della Federal Reserve offriranno un'indicazione sul pensiero dei responsabili politici, che hanno mantenuto i tassi fermi per la seconda volta.
"I verbali dovish potrebbero innescare un rischio di ribasso per il dollaro; per il resto, il calendario economico della settimana sembra relativamente poco movimentato per il biglietto verde", ha detto Ricardo Evangelista, analista senior di ActivTrades.
I segnali di progresso nella lotta contro l'inflazione negli Stati Uniti hanno guidato la ripresa dei titoli azionari quest'anno, in quanto gli investitori sperano nella fine del ciclo di rialzi dei tassi che sono stati lo strumento principale dei politici per combattere l'aumento dei prezzi dei beni.
L'S&P è ora in rialzo di quasi il 18% per l'anno e a meno del 2% dal picco di luglio.
Tuttavia, gli analisti di Goldman Sachs notano che i "Magnifici 7" titoli a grande capitalizzazione hanno reso il 73% per l'anno in corso, rispetto ad appena il 6% per le restanti 493 aziende.
"Ci aspettiamo che i titoli tecnologici a grande capitalizzazione continuino a sovraperformare, data la loro crescita delle vendite, i margini, i rapporti di reinvestimento e la solidità del bilancio superiori a quelli previsti", hanno scritto in una nota. "Ma il profilo rischio/rendimento non è particolarmente convincente, date le aspettative elevate".
La major tecnologica Nvidia presenterà i risultati trimestrali martedì, e tutti gli occhi saranno puntati sullo stato della domanda dei suoi prodotti legati all'AI.
MOLTO PREZZATO
I mercati hanno quasi escluso il rischio di un ulteriore rialzo dei tassi statunitensi a dicembre o il prossimo anno, e implicano una probabilità del 30% di un allentamento a partire da marzo. I futures implicano anche circa 100 punti base di tagli per il 2024, rispetto ai 77 punti base prima che il rapporto benigno sull'inflazione di ottobre scuotesse i mercati.
I rendimenti dei Treasury decennali di riferimento sono saliti di 5 punti base in giornata al 4,484%, dopo essere scesi di 19 punti base la scorsa settimana e allontanandosi dal massimo di ottobre del 5,02%.
Anche in Europa c'è stato un sollievo per alcuni nomi sovrani malconci, in quanto i premi di rischio che gli investitori chiedono per detenere il debito italiano e portoghese sono scesi dopo che l'agenzia di rating Moody's ha aggiornato la sua opinione sui due Paesi.
Ha aggiornato l'outlook dell'Italia da negativo a stabile e ha innalzato il rating emittente a lungo termine del Portogallo di due tacche, portandolo ad A3 da Baa2, riducendo gli spread di entrambe le obbligazioni rispetto ai titoli decennali tedeschi di riferimento della regione.
I sondaggi sulla produzione europea, molto seguiti, sono previsti per questa settimana e qualsiasi accenno di debolezza incoraggerà ulteriori scommesse su un taglio anticipato dei tassi da parte della Banca Centrale Europea.
"Queste indagini saranno molto importanti per il settore dei servizi dell'area dell'euro, visto il forte deterioramento registrato di recente", hanno detto gli analisti di NAB. "Se si verifica un'altra stampa debole, ci aspettiamo che i prezzi per i tagli della BCE si estendano oltre gli attuali 100 pb di tagli previsti per il 2024".
I mercati implicano circa il 70% di possibilità di un allentamento già ad aprile, anche se molti funzionari della BCE continuano a parlare della necessità di mantenere la politica restrittiva più a lungo.
La banca centrale svedese si riunisce questa settimana e potrebbe aumentare ancora, data l'elevata inflazione e la debolezza della sua valuta.
Nei mercati delle materie prime, il petrolio è rimbalzato dai minimi di quattro mesi venerdì, grazie alle speculazioni che l'OPEC+ estenderà, o aumenterà, i tagli alla produzione in occasione della riunione del 26 novembre.
Il Brent è salito dell'1,7% a 81,95 dollari al barile, mentre il greggio statunitense è salito dell'1,66% a 77,15 dollari.
L'oro è sceso dello 0,4% a 1.971 dollari l'oncia, dopo essere salito del 2,2% la scorsa settimana.
