Uno sguardo alla giornata in corso nei mercati statunitensi e globali da parte di Mike Dolan Il sollievo per la ripresa della disinflazione ha innescato la migliore giornata per le azioni e le obbligazioni statunitensi dalla primavera, mentre le scommesse sul rialzo dei tassi da parte della Fed sono evaporate, gli occhi si sono rivolti ai numeri al dettaglio più morbidi e la tanto temuta chiusura del governo è stata scongiurata almeno fino al prossimo anno.
A incoraggiare il ritrovato ottimismo, nella notte, è stato un calo sorprendente dell'inflazione britannica, mentre i numeri industriali e di vendita al dettaglio della Cina, che si preannunciano migliori, hanno placato i nervi di una crisi deflazionistica, proprio in vista dell'incontro tra il Presidente Xi Jinping e il Presidente degli Stati Uniti Joe Biden, previsto per mercoledì.
Le azioni di Wall Street sono in rotta per il miglior mese dell'anno, con l'S&P500 che ha registrato il più grande guadagno di un giorno da aprile, riportando l'indice ai livelli di settembre.
Riflettendo l'esposizione sproporzionata delle aziende più piccole all'aumento dei costi di finanziamento, l'indice Russell 2000 delle piccole capitali ha registrato la sua giornata migliore da oltre un anno, con un rialzo del 5%.
Con i dati sulle vendite al dettaglio di ottobre, che si prevede mostreranno un rallentamento dell'attività delle strade principali nell'ultimo trimestre, il caldo bagliore dell'inflazione in calo e dei costi di prestito in aumento è continuato mercoledì all'inizio e i futures dell'S&P500 erano in rialzo di un altro 0,25% prima della campana.
Ma la vera azione nelle ultime 24 ore è stata quella dei tassi e dei mercati obbligazionari, dove i rendimenti dei Treasury a 2 e 10 anni sono crollati di circa 20 punti base ciascuno, registrando il più forte calo in un giorno dallo shock bancario regionale di marzo, e hanno mantenuto la maggior parte del movimento durante la notte. Come allora, l'ampiezza del crollo dei rendimenti ha stimolato anche gli indicatori di volatilità obbligazionaria.
La sorpresa positiva nei tassi d'inflazione headline e core degli Stati Uniti sotto le previsioni per il mese scorso e lo slancio incoraggiante sulla disinflazione in generale hanno visto il mercato dei futures rimuovere praticamente tutte le scommesse su un altro rialzo dei tassi della Federal Reserve nel ciclo.
Inoltre, un taglio dei tassi di un quarto di punto entro maggio è ora quotato all'80% e un allentamento di 100 pb fino al 2024 è ora previsto.
Reazione eccessiva? Le letture dei prezzi al dettaglio e dei prezzi alla produzione nel corso della giornata saranno la prima verifica della realtà, ma anche le reazioni dei funzionari della Fed agli ultimi numeri.
Il capo della Fed di Chicago, Austan Goolsbee, martedì scorso, ha parlato di un atterraggio morbido e spettacolare per l'economia, sottolineando come l'economia sia sulla buona strada per il più grande calo dell'inflazione in un anno, non legato alla guerra, in un secolo e con un tasso di disoccupazione ancora inferiore al 4%.
Anche le banche di Wall Street sembrano allinearsi. Bank of America è l'ultima a dire che non vede più un altro rialzo.
E se i prezzi del greggio sono ancora in ribasso e in calo del 10% su base annua, il tifo per la disinflazione si diffonde in tutto il mondo.
Catalizzando il più grande guadagno di due giorni nel FTSE 250 del Regno Unito di titoli a media capitalizzazione in oltre tre anni, l'inflazione britannica si è raffreddata più del previsto in ottobre, quando i prezzi dell'energia per le famiglie sono scesi rispetto a un anno fa e hanno tagliato più di due punti percentuali dal tasso CPI principale al 4,6%. I rendimenti dei Gilt e la sterlina sono scesi.
E sebbene oggi abbia recuperato un po' di terreno, non da ultimo contro la sterlina, il calo dell'1,5% dell'indice del dollaro di martedì è stato il più grande calo giornaliero dell'anno.
Altrove, le azioni cinesi sono salite sulla scia del rally dei mercati globali e delle migliori notizie economiche di ottobre - con un'impennata del 4% nelle azioni immobiliari cinesi, stimolata da una notizia secondo cui le autorità hanno intenzione di fornire almeno 137 miliardi di dollari di nuovi finanziamenti per sostenere il mercato immobiliare in difficoltà.
Le notizie societarie statunitensi si concentrano sulla vendita al dettaglio più tardi, con la pubblicazione degli utili di Target, dopo la sconfitta di Home Depot di martedì.
Nei documenti normativi, Berkshire Hathaway ha dichiarato martedì di aver eliminato le sue partecipazioni in General Motors e Procter & Gamble e di aver ridotto la sua partecipazione in Amazon, mentre il conglomerato controllato dal miliardario Warren Buffett ha incrementato la sua liquidità fino al record di 157,2 miliardi di dollari.
Gli sviluppi chiave che dovrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati statunitensi nel corso della giornata di mercoledì: * Vendite al dettaglio di ottobre negli Stati Uniti, inflazione dei prezzi alla produzione; sondaggio manifatturiero di novembre della Fed di New York; inventari aziendali e al dettaglio di settembre negli Stati Uniti * Intervengono il Vicepresidente della Federal Reserve per la Supervisione Michael Barr e il Presidente della Fed di Richmond Thomas Barkin. Interviene il responsabile delle politiche della Banca d'Inghilterra Jonathan Haskel * Il Presidente degli Stati Uniti Joe Biden e il suo omologo cinese Xi Jinping si incontrano a margine del Vertice APEC a San Francisco * Guadagni aziendali statunitensi: Target, Cisco Systems, Palo Alto Networks, TJX, Catalent
