La rupia ha chiuso più debole a 82,8775 contro il dollaro USA venerdì e ha registrato il primo calo settimanale da metà febbraio, pressata da un'impennata dei rendimenti obbligazionari statunitensi dopo che i dati hanno segnalato che l'inflazione nella più grande economia del mondo potrebbe rivelarsi ostinata.
La maggior parte delle valute asiatiche sono scese rispetto alla settimana precedente, mentre l'indice del dollaro ha registrato il primo guadagno settimanale da quattro anni a questa parte, favorito da un'ulteriore moderazione delle scommesse sul possibile taglio dei tassi da parte della Federal Reserve a giugno.
Sebbene si preveda che la Fed manterrà i tassi fermi nella riunione del 19-20 marzo, gli investitori prenderanno spunto dalle osservazioni del Presidente Powell e dal dot-plot della Fed sulla futura traiettoria dei tassi di interesse.
La rupia potrebbe scendere "un po' al di sotto di 83 questa settimana" e la pressione potrebbe aumentare se le speranze di un taglio dei tassi da parte della Fed si affievolissero ulteriormente, ha dichiarato Gaurang Somaiya, analista di ricerca sui cambi presso Motilal Oswal Financial Services.
I trader prevedono che la valuta si muoverà nell'intervallo 82,70-83,10 questa settimana.
Interessante anche la decisione politica della Banca del Giappone di martedì, tra le crescenti speranze che la banca centrale voglia uscire dalla sua politica di tassi di interesse negativi che dura da otto anni - un risultato atteso dal 35% degli economisti in un sondaggio Reuters.
Nel frattempo, il rendimento dei titoli di Stato indiani a 10 anni ha chiuso al 7,0644% venerdì, guadagnando 3 punti base nella settimana dopo essere sceso di 8 punti base nelle quattro settimane precedenti.
Gli operatori si aspettano che il rendimento si muova in un intervallo 7,00%-7,10% questa settimana.
Il loro rialzo della scorsa settimana ha seguito l'oscillazione al rialzo dei rendimenti del Tesoro sulle preoccupazioni per l'inizio dei tagli dei tassi a giugno. I rendimenti potrebbero reagire maggiormente se il dot plot aggiornato mostrerà solo due tagli dei tassi per il 2024, hanno detto i trader.
Tuttavia, qualsiasi aumento importante dei rendimenti sarà limitato, in quanto le dinamiche domanda-offerta rimangono favorevoli e i continui afflussi stranieri nei titoli di Stato favoriscono il debito locale.
Gli investitori stranieri hanno già acquistato obbligazioni per un valore di quasi 100 miliardi di rupie (1,21 miliardi di dollari) su base netta nel mese di marzo, aggiungendosi all'acquisto netto aggregato di oltre 375 miliardi di rupie nei primi due mesi del 2024, secondo i dati.
Il tasso di cambio stabile dell'India è stato un fattore chiave dietro i flussi stranieri e si prevede che tali investimenti continueranno a persistere man mano che il debito del Paese dell'Asia meridionale verrà aggiunto agli indici globali.
Gli investitori di portafoglio stranieri hanno aumentato le loro partecipazioni in titoli di Stato indiani di quasi il 50% dopo la notizia dell'inclusione nell'indice, avvenuta meno di sei mesi fa.
Wontae Kim, analista di ricerca presso Western Asset Management, ha dichiarato che la curva dei rendimenti sta diventando estremamente piatta e che la casa di fondi rimane sovrappesata nella parte bassa della curva.
"Le dinamiche dell'offerta sembrano davvero buone in India. Sembra essere molto meno di quanto ci aspettavamo e il percorso del deficit fiscale ha sorpreso, in modo positivo. Sono tutti fattori positivi per le obbligazioni e la traiettoria del governo per il deficit nei prossimi due anni è molto ragionevole, considerando il tasso di crescita dell'India".
EVENTI CHIAVE:
** Decisione sui tassi della Banca del Giappone - 19 marzo, martedì (sondaggio Reuters: nessuna variazione prevista)
** Avviamenti di abitazioni negli Stati Uniti a febbraio - 19 marzo, martedì (ore 18.00 IST)
** Decisione sulla politica della Fed Federal Reserve degli Stati Uniti - 20 marzo, mercoledì (11:30 p.m. IST)
** Decisione sui tassi della Banca d'Inghilterra - 21 marzo, giovedì (ore 17.30 IST) (Sondaggio Reuters: non si prevedono cambiamenti)
** Dichiarazioni settimanali iniziali di disoccupazione degli Stati Uniti, settimana all'11 marzo - 21 marzo, giovedì (18.00 IST)
** Indice delle imprese Philly Fed di marzo negli Stati Uniti - 21 marzo, giovedì (18:00 IST)
** PMI flash di S&P Global, manifatturiero, servizi e composito degli Stati Uniti - 21 marzo, giovedì (19:15 IST)
** Vendite di case esistenti negli Stati Uniti - 21 marzo, giovedì (ore 19.30 IST) (1 dollaro = 82,8606 rupie indiane) (Segnalazione di Dharamraj Dhutia e Jaspreet Kalra; Redazione di Savio D'Souza)
