I mercati asiatici lunedì daranno il via a quella che sembra una settimana piuttosto leggera per i driver economici, politici e aziendali regionali, con tutti gli occhi puntati su come gli investitori reagiranno agli eventi straordinari in Russia nel fine settimana.

Non è chiaro quale sarà l'impatto immediato dell'avanzata dei mercenari russi su Mosca, della ritirata e dell'apparente accordo con il Presidente Vladimir Putin sulla propensione al rischio e sulla domanda di beni tradizionali 'rifugio' come l'oro, i Treasury, lo yen giapponese o il dollaro statunitense.

Questi asset avrebbero probabilmente attirato una forte domanda da parte degli investitori già lunedì mattina, se la marcia del gruppo Wagner su Mosca fosse continuata. L'apparente tregua, tuttavia, lo rende meno certo, anche se la situazione rimane fluida e permane una grande incertezza sulla presa di potere di Putin.

Il Segretario di Stato americano Antony Blinken ha suggerito che l'agitazione in Russia potrebbe non essere finita e potrebbe richiedere mesi per essere risolta, mentre il Ministero degli Esteri cinese ha detto domenica che Pechino sostiene la Russia nel mantenere la sua stabilità nazionale.

Le relazioni tra Stati Uniti e Cina avevano già toccato il fondo, quindi le divergenze sulla crisi in Russia non saranno una sorpresa, ma potrebbero servire a ricordare i rischi geopolitici che incombono sui mercati globali.

Gli investitori potrebbero essere inclini a rintanarsi per il momento, visto il più ampio sentimento di 'risk off' che è sceso sui mercati venerdì.

I mercati azionari di tutto il mondo hanno infine ceduto a una pesante ondata di prese di profitto, con le preoccupazioni per l'inflazione - in particolare la pressione sui prezzi core - e i tassi di interesse 'più alti più a lungo' che hanno innescato il più grande selloff settimanale in molti indici principali dallo shock bancario statunitense di marzo.

L'S&P 500, il Nasdaq, l'indice MSCI World, i principali indici cinesi e l'indice giapponese Nikkei 225 hanno registrato la settimana scorsa le maggiori perdite da marzo.

Dopo aver toccato una serie di nuovi massimi di 33 anni, la scorsa settimana il Nikkei ha interrotto una striscia vincente di 10 settimane, la migliore dal 2012/2013. L'indice MSCI Asia ex-Japan, un'ampia misura delle azioni asiatiche, è crollato del 4,2%, la sua peggiore settimana da settembre.

L'inversione della curva dei rendimenti degli Stati Uniti si trova ora a pochi punti base dai minimi pluridecennali raggiunti a marzo, e il dollaro ha ripreso piede la scorsa settimana - a parità di altre condizioni, nessuno dei due sviluppi è particolarmente positivo per i mercati emergenti.

Lo yen sarà da tenere d'occhio - venerdì ha toccato un minimo di sette mesi intorno a 144,00 per dollaro, quindi potrebbe essere pronto per un rimbalzo considerevole se ci sarà un ampio flusso di beni rifugio, anche se i differenziali dei tassi tra Stati Uniti e Giappone sono a suo sfavore.

Il calendario economico e politico asiatico di questa settimana è leggero, con la maggior parte delle notizie potenzialmente in grado di influenzare il mercato che arriveranno nel corso della settimana - le vendite al dettaglio giapponesi e australiane giovedì, e i dati sulla disoccupazione giapponese e sull'indice dei responsabili degli acquisti cinesi venerdì.

Ecco gli sviluppi chiave che potrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati lunedì:

- Produzione industriale di Singapore (maggio)

- Produzione industriale di Taiwan

- Indice Ifo della Germania (giugno)