Dopo l'invasione dell'Ucraina, il secondo produttore mondiale di alluminio ha perso due fonti cruciali di allumina, utilizzata per produrre alluminio metallico, in quanto una raffineria in Ucraina ha sospeso la produzione e l'Australia ha vietato le forniture alla Russia.
Mentre la Russia e la Cina sono in rapporti amichevoli, la produzione di alluminio in Cina sta aumentando, lasciando alla Russia una minore flessibilità di prezzo per l'acquisto di allumina.
La Russia Rusal, il più grande produttore di alluminio al mondo al di fuori della Cina, ha bisogno di colmare il vuoto lasciato dalle forniture sospese per sostenere la produzione interna, puntando al contempo a proteggere i suoi margini da un contesto di prezzi dell'alluminio più deboli.
Gli asset di allumina di proprietà dell'azienda in Russia, Irlanda, Giamaica e Guinea forniscono il 70% del suo fabbisogno, ovvero 5,5 milioni di tonnellate.
"Dopo la perdita delle forniture dall'Ucraina e dall'Australia, Rusal le ha sostituite con un aumento delle importazioni di allumina dalla Cina e da altre raffinerie in Asia, ma a un costo considerevole", ha dichiarato Ami Shivkar di WoodMac.
La Russia è diventata il maggior acquirente di allumina dalla Cina lo scorso anno. Il costo di Rusal per l'acquisto di allumina è aumentato di 1,1 miliardi di dollari, raggiungendo 1,8 miliardi di dollari nel 2022, poiché ha dovuto pagare di più per la materia prima e per la consegna.
Da allora, Rusal si è diversificata assicurandosi forniture di allumina dall'India e dal Kazakistan.
"Possiamo già dire che i costi totali dell'azienda per l'allumina diminuiranno nel 2023 rispetto al 2022", ha dichiarato Rusal a Reuters.
La Russia è stata il secondo maggior acquirente di allumina indiana nel primo semestre di quest'anno, secondo i dati doganali indiani, con l'India che ha esportato 189.379 tonnellate metriche in Russia. Non ci sono state esportazioni nello stesso periodo del 2022.
"La Russia ha incontrato difficoltà nell'assicurarsi l'allumina dai Paesi sviluppati e ha dovuto passare all'India", ha dichiarato a Reuters un funzionario dell'industria indiana, che ha rifiutato di essere nominato.
La società statale indiana National Aluminium Co è il principale fornitore di allumina alla Russia, ha detto il funzionario.
Nalco non ha risposto alla richiesta di commento di Reuters.
Si prevede che la Russia acquisterà più di 350.000 tonnellate di allumina dall'India nel 2023, ha detto il funzionario. La stima è ampiamente in linea con i calcoli della stessa Rusal, ha detto a Reuters.
La Cina rimane il principale fornitore di terze parti di allumina alla Russia, con spedizioni di 485.160 tonnellate nel periodo gennaio-giugno, ma quest'anno ha meno allumina da offrire a causa dell'aumento della produzione interna di alluminio.
Aluminium of Kazakhstan, che produce 1,3 milioni di tonnellate di allumina all'anno, prevede di ridurre le forniture alla Russia del 5% nel 2023, poiché ha bisogno di più prodotto per sé, ha dichiarato a Reuters il suo proprietario Eurasian Resources Group.
L'azienda non ha detto quanta allumina invia alla Russia, ma la società di consulenza CRU stima le consegne kazake alla Russia a circa 40.000-70.000 tonnellate al mese.
Rusal ha bisogno di acquistare circa 2,5 milioni di tonnellate di allumina all'anno al di fuori del proprio sistema.
La sua raffineria di Aughinish in Irlanda, che produce 1,6 milioni di tonnellate all'anno, invia solo il 40% della sua produzione alla Russia. Il resto va in Europa.
La Giamaica ha fornito 190.070 tonnellate di allumina alla Russia nella prima metà del 2023, ha dichiarato a Reuters il Jamaica Bauxite Institute.
Gli acquisti russi di allumina sono stati troppo esigui per influenzare il mercato globale, stimato in 60 milioni di tonnellate al di fuori della Cina e dominato dall'Australia.
Tuttavia, la necessità di importare l'allumina significa che Rusal dipenderà dal prezzo e dall'equilibrio domanda-offerta del mercato globale dell'allumina per almeno cinque anni.
"Nonostante siamo stati in grado di ristrutturare le nostre catene di approvvigionamento di materie prime in tempo, sentiamo ancora una dipendenza significativa dall'allumina importata", ha detto Rusal.
"Per mitigare i rischi..., abbiamo deciso di prendere in considerazione un progetto per costruire un impianto in Russia".
A giugno, Rusal ha dichiarato che avrebbe costruito un impianto da 4,8 miliardi di dollari per la produzione di allumina in un porto russo del Mar Baltico. La prima fase di produzione, con una capacità annua di 2,4 milioni di tonnellate, sarà avviata entro la fine del 2028.
