Grayscale ha citato in giudizio il regolatore a giugno, dopo che la SEC ha negato la sua offerta di convertire il suo Grayscale Bitcoin Trust, il fondo di bitcoin più grande del mondo, in un ETF da quotare sulla borsa NYSE Arca di Intercontinental Exchange Inc.

Il regolatore aveva detto che la proposta non soddisfaceva gli standard progettati per prevenire le pratiche fraudolente e proteggere gli investitori.

La SEC ha respinto oltre una dozzina di richieste di ETF sul bitcoin a pronti, mentre ha approvato diversi ETF basati sui futures del bitcoin. Le bocciature si sono concentrate sulla mancanza di accordi di condivisione della sorveglianza con i mercati regolamentati relativi alle attività sottostanti dei fondi spot. Tali accordi comportano la condivisione dei dati commerciali e di altre informazioni per consentire alla borsa di rilevare la manipolazione.

Grayscale ha sostenuto nel deposito in tribunale che la SEC non ha applicato i suoi standard in modo uniforme agli ETF bitcoin spot e agli ETF basati sui futures bitcoin, anche se entrambi i tipi di fondi sono fondamentalmente legati al prezzo del bitcoin.

"C'è solo una conclusione ragionevole da trarre: la Commissione sta trattando gli ETP di bitcoin a pronti con particolare severità, in base alla sua opinione sui meriti del bitcoin rispetto ad altri tipi di investimenti", ha detto la società nel dossier.

Non esiste un mercato di bitcoin spot che la SEC considera regolamentato, ha detto Grayscale. Ma il NYSE Arca ha stipulato un accordo di condivisione della sorveglianza con il Chicago Mercantile Exchange, dove vengono scambiati i futures del bitcoin, ha detto.

Poiché la SEC ha ritenuto che altri accordi con CME fossero sufficienti per prevenire le frodi negli ETF basati sui futures del bitcoin, lo stesso dovrebbe valere per gli ETF a pronti del bitcoin, dato che entrambi i tipi di fondi si basano sul prezzo del bitcoin, ha detto Grayscale.

Grayscale ha anche sostenuto che la SEC ha agito al di fuori della sua autorità non accettando altri mezzi per mitigare il rischio di frode.