Gli emittenti statunitensi e altre aziende si aspettano che la Securities and Exchange Commission respinga le loro richieste di lancio di fondi negoziati in borsa (ETF) legati al prezzo dell'etere, dopo gli incontri scoraggianti con l'agenzia nelle ultime settimane, hanno detto quattro persone.

VanEck, ARK Investment Management e altri sette emittenti hanno presentato domanda alla SEC per quotare gli ETF che seguirebbero il prezzo spot della seconda criptovaluta più grande al mondo dopo il bitcoin. La SEC deve decidere sui depositi di VanEck e ARK, che sono i primi in linea, rispettivamente entro il 23 e il 24 maggio.

I recenti incontri tra gli emittenti e la SEC sono stati unilaterali e il personale dell'agenzia non ha discusso dettagli sostanziali sui prodotti proposti, hanno detto quattro persone che hanno partecipato.

Questo è in contrasto con le intense e dettagliate discussioni tra gli emittenti e l'agenzia nelle settimane precedenti la sua storica approvazione degli ETF spot di bitcoin a gennaio, hanno detto le persone che hanno rifiutato di essere identificate perché i colloqui sono privati.

L'agenzia, guidata dallo scettico della criptovaluta Gary Gensler, ha respinto gli ETF di bitcoin spot per oltre un decennio per timori di manipolazione del mercato, ma è stata costretta ad approvarli dopo che Grayscale Investments ha vinto una sfida in tribunale.

Gli emittenti hanno sostenuto nelle riunioni che quegli ETF e gli ETF basati sui futures dell'etere che la SEC ha approvato in ottobre hanno creato un precedente per i prodotti di etere spot, e hanno cercato di affrontare le potenziali preoccupazioni normative, hanno detto le persone. Il personale della SEC ha ascoltato, ma non ha espresso preoccupazioni specifiche o posto domande in generale, suggerendo che l'agenzia negherà i depositi, hanno aggiunto.

Sarebbe una battuta d'arresto per l'industria delle criptovalute, che sperava che gli ETF di bitcoin spot aprissero la strada ad altri prodotti simili e spingessero le criptovalute nel mainstream.

"Sembra più probabile che l'approvazione venga ritardata fino alla fine del 2024, o più a lungo", ha detto Todd Rosenbluth, responsabile dell'analisi degli ETF presso la società di dati VettaFi, che sta seguendo da vicino la questione. "Il quadro normativo sembra ancora nebuloso".

Alcuni emittenti hanno detto che hanno intenzione di presentare ulteriori documenti informativi alla SEC per continuare la conversazione.

Un portavoce della SEC ha detto che non commenta i singoli depositi. L'amministratore delegato di VanEck, Jan van Eck, ha dichiarato alla CNBC questo mese che la richiesta dell'azienda "probabilmente sarà respinta".

ARK non ha risposto alle richieste di commento. Alla domanda di Reuters in occasione di un evento di questa settimana sulla sua richiesta di ether, l'amministratore delegato di ARK Cathie Wood ha detto solo che l'ether potrebbe diventare un'importante classe di asset.

L'atteso pollice verso si riflette sul prezzo dell'ether, ha detto Hong Fang, presidente della borsa di criptovalute OKX. Sebbene la criptovaluta sia salita del 39% quest'anno, ha faticato a tenere il passo con il bitcoin, che è salito di oltre il 51% e ha raggiunto nuovi picchi il mese scorso.

"C'è una maggiore pressione al ribasso sui prezzi, in quanto le persone creano questa aspettativa", ha detto Fang.

PIU' DATI

La SEC ha tenuto solo una manciata di incontri sui prodotti di etere finora, secondo le fonti e i registri della SEC.

L'unico incontro divulgato dal regolatore è stato il mese scorso con la borsa cripto Coinbase. Si riferiva alla richiesta di Grayscale di convertire il suo Ethereum Trust in un ETF, per il quale Coinbase è il depositario.

La SEC ha approvato gli ETF di bitcoin spot sulla base del fatto che i meccanismi di sorveglianza del mercato esistenti per gli ETF di bitcoin futures, che ha approvato nel 2021, erano sufficienti anche per gli ETF spot.

Coinbase ha sostenuto che la stessa logica si applica ai prodotti spot sull'etere, poiché i futures sull'etere e il mercato spot sono altamente correlati, secondo la divulgazione della SEC.

Se la SEC dovesse respingere gli ETF sull'etere, diversi richiedenti si aspettano che lo faccia a causa di problemi di ampia portata, come la natura e la profondità dei dati statistici sul mercato dell'etere sottostante.

L'agenzia potrebbe sostenere di aver avuto un tempo limitato per osservare i futures dell'etere, ha detto Matt Hougan, chief investment officer di Bitwise Asset Management, che ha presentato domanda per un ETF sull'etere spot.

"Credo che questo sarebbe il motivo meccanico per cui verrebbe rimandato, perché vogliono solo vedere più dati".

Alcuni sostengono che il rifiuto potrebbe invitare a un'altra causa legale.

"È del tutto possibile che alla fine vedremo degli ETF sull'etere", ha detto una delle fonti. "Ma non prima che qualcuno venga respinto e si rivolga ai tribunali". (Relazioni di Suzanne McGee e Hannah Lang a New York; ulteriori informazioni di Dhara Ranasinghe a Londra. Editing di Michelle Price e Marguerita Choy)