Gli speculatori hanno coperto le posizioni corte nel mais e nella soia di Chicago la scorsa settimana, riducendo le loro scommesse ribassiste ancora massicce, mentre i futures continuavano a salire dai minimi pluriennali.

Nella settimana terminata il 12 marzo, i money manager hanno ridotto la loro posizione corta netta nei futures e nelle opzioni della soia CBOT a 155.137 contratti, rispetto al record di 171.999 della settimana precedente, soprattutto grazie alla copertura delle posizioni corte. Questa è stata la prima settimana in cui i fondi sono stati acquirenti netti di fagioli in 17 settimane, ponendo fine ad un periodo di vendite da record.

I futures della soia CBOT più attivi durante la settimana hanno fatto un balzo del 4% e sono aumentati del 6% rispetto al minimo del 29 febbraio, che era il prezzo più basso dal novembre 2020. Anche i futures sul mais più attivi, al 12 marzo, sono saliti del 9%, dopo aver toccato il minimo da novembre 2020 alla fine del mese scorso.

Il mais è salito del 3,6% nella settimana conclusasi il 12 marzo, e i gestori di denaro hanno eliminato pesantemente le posizioni corte lorde per la seconda volta in tre settimane. Il loro short netto è sceso a 255.928 contratti futures e opzioni, rispetto ai 296.795 della settimana precedente.

Lo short netto sul mais dei fondi gestiti ha raggiunto il record di 340.732 contratti futures e opzioni il 20 febbraio, anche se la recente copertura dello short ha messo in pari la posizione dei fondi del 12 marzo con la stessa data del 2019, che all'epoca presentava uno short netto record. Sei settimane dopo, è stato raggiunto il record di short pre-2024.

Il grande balzo annuale delle forniture globali di mais e soia ha fatto crollare i prezzi negli ultimi mesi e ha spinto gli speculatori a scommettere su short record, ma una parte di questa vendita potrebbe essere stata esagerata, soprattutto con il tempo discutibile in Brasile e la stagione di semina degli Stati Uniti ancora da venire.

I futures sul grano del CBOT hanno toccato i minimi del contratto lunedì scorso, anche se sono scesi solo di poco durante la settimana conclusasi il 12 marzo. Ma i gestori del denaro hanno venduto più di 13.000 contratti futures e opzioni durante la settimana, aumentando il loro short netto a 78.870 contratti, la loro visione più ribassista da dicembre.

Le recenti cancellazioni e i rinvii di carichi di grano statunitensi e australiani da parte della Cina hanno pesato sul mercato del grano, così come le pesanti forniture di grano russo. I futures sono scesi del 3,5% tra mercoledì e venerdì, ma sono rimasti al di sopra del minimo dell'11 marzo.

I semi di soia CBOT hanno raggiunto i massimi di sei settimane giovedì, ma sono aumentati minimamente tra mercoledì e venerdì, mentre il mais è sceso dell'1,1% nello stesso periodo, dopo aver toccato i massimi di cinque settimane martedì scorso.

PRODOTTI DELLA SOIA

I prodotti a base di soia del CBOT sono stati in movimento nella settimana conclusasi il 12 marzo, con un'impennata dell'olio di soia di oltre il 6%. I money manager hanno ridotto il loro short netto di soia a 33.410 contratti futures e opzioni da 62.473 della settimana precedente, il più grande ciclo di acquisti netti da settembre 2019.

I futures della farina di soia hanno guadagnato quasi il 3% fino al 12 marzo, ma i money manager hanno esteso il loro short netto a 50.935 contratti futures e opzioni dai 49.526 della settimana precedente. Questo ha stabilito la visione più ribassista dei fondi sulla farina da giugno 2020 ed è stata la loro 15esima settimana delle ultime 16 come venditori netti di farina.

Per la prima volta dal novembre 2022, le opinioni dei money manager sul soia sono comparabilmente più ottimistiche di quelle sulla farina di soia, il che implica un posizionamento potenzialmente rialzista nell'oilshare del CBOT. L'oilshare misura la quota di valore del soio nei prodotti di soia.

L'olio di soia venerdì ha raggiunto i massimi di due mesi, con un aumento del 9% nel mese di marzo e seguendo la forza dei prezzi del vegoil globale rivale. I futures sull'olio di palma della Malesia, all'inizio del mese, hanno toccato i massimi di oltre sette mesi, grazie alla combinazione di un'offerta limitata e di una forte domanda.

Il soioil nelle ultime tre sessioni ha guadagnato più del 3%, ma la farina di soia è scivolata dell'1%. Karen Braun è analista di mercato per Reuters. Le opinioni espresse sopra sono sue.