FRANKFURT (dpa-AFX) - Nella nuova settimana, il mercato azionario tedesco sarà probabilmente in bilico tra il crescente ottimismo sui tassi di interesse e i timori di una stagione di relazioni aziendali deludenti. Allo stesso tempo, la situazione potrebbe essere più tranquilla a causa dell'inizio della stagione delle vacanze.

Dopo i dati sull'inflazione statunitense inaspettatamente bassi di giovedì scorso, quasi tutti gli esperti ritengono più probabile un primo taglio dei tassi di interesse negli Stati Uniti prima della fine di settembre. "Nella riunione del 31 luglio, è improbabile che la Federal Reserve giri ancora la vite sui tassi d'interesse. Tuttavia, la strada sembra ormai spianata per un'inversione di tendenza nei tassi d'interesse chiave alla riunione di settembre", ha dichiarato Uwe Streich, stratega azionario della Landesbank Baden-Württemberg (LBBW).

Tuttavia, diversi indicatori fanno temere che l'economia statunitense, che è stata a lungo robusta, si stia ora indebolendo. Gli investitori temono quindi che la stagione delle relazioni trimestrali, ora iniziata, possa deludere le aziende. Questo potrebbe valere in particolare per le megacapitali del settore tecnologico, che di recente hanno spinto l'indice S&P 500 a base ampia ai massimi storici, ritiene Streich.

Gli operatori di mercato probabilmente valuteranno soprattutto se i guadagni di prezzo delle ultime settimane e degli ultimi mesi nel settore tecnologico possono essere giustificati dai risultati e dalle prospettive aziendali, hanno osservato gli esperti di DZ Bank. Le delusioni tra i giganti tecnologici, abituati alle speranze che circondano l'intelligenza artificiale, potrebbero essere un motore di fluttuazione in linea con la loro elevata ponderazione per l'indice generale.

"Su entrambe le sponde dell'Atlantico, è probabile che la tipica tregua stagionale estiva sia imminente", ha detto Streich. "La sua durata e la sua estensione dipendono non da ultimo dall'umore prevalente sui mercati: Se è debole, gli investitori spesso colgono il calo dei prezzi come un'opportunità per assicurarsi i profitti in calo prima che i prezzi scendano ulteriormente. Se invece lo stato d'animo è positivo, spesso vedono i cali come opportunità di acquisto e rientrano rapidamente".

Secondo Thorsten Weinelt, responsabile degli investimenti di Commerzbank, gli investitori si aspettano che le aziende rappresentate nell'S&P 500 raggiungano una crescita media degli utili del 7 percento nel secondo trimestre, il che corrisponde a un benchmark piuttosto elevato. Le grandi aziende tecnologiche statunitensi dovrebbero addirittura ottenere una crescita degli utili superiore al 20 percento.

Nella nuova settimana, Sartorius darà il via alla stagione delle relazioni tra le aziende del DAX venerdì. In Europa, l'agenda include le cifre di Richemont, ASML, Burberry, Rio Tinto, BHP Group e Anglo American.

Negli Stati Uniti, Goldman Sachs < US38141G104, Bank of America, Morgan Stanley, Johnson & Johnson, Netflix e American Express, tra gli altri, riferiranno sulle loro ultime performance aziendali.

Dal punto di vista economico, l'attenzione principale della nuova settimana sarà rivolta alla Cina, dove sono previsti, tra l'altro, la crescita economica del secondo trimestre, la produzione industriale e i dati sulla vendita al dettaglio. L'attenzione si sposterà anche sulle vendite al dettaglio in Germania e negli Stati Uniti, nonché sui dati relativi al settore immobiliare e sulla produzione industriale negli Stati Uniti.

Mercoledì sera, la Federal Reserve statunitense pubblicherà il suo rapporto economico, noto come "Beige Book", seguito dalla riunione della Banca Centrale Europea di giovedì. "Dopo il primo rialzo dei tassi di interesse in occasione della precedente riunione, è probabile che Lagarde & Co. lascino invariati i tassi di interesse chiave questa volta", prevedono gli esperti di LBBW./edh/la/he

--- Da Eduard Holetic, dpa-AFX ---