Le azioni asiatiche hanno avuto un inizio incerto lunedì, quando la banca centrale cinese ha fatto torto ai mercati saltando un taglio dei tassi, anche se si prevede che i dati previsti questa settimana mostreranno che la ripresa economica rimane fragile.

La Cina presenterà i dati di crescita economica per il quarto trimestre e una serie di cifre mensili mercoledì, e gli investitori si sono abituati ad essere sottovalutati dall'attività di Pechino che alimenta a goccia i suoi stimoli.

Le blue chip cinesi sono rimaste invariate, dopo aver toccato i minimi dall'inizio del 2019.

Anche la festività negli Stati Uniti ha reso le contrattazioni scarse, ma almeno c'è stato un progresso nell'evitare l'imminente chiusura del governo, in quanto i leader del Congresso hanno concordato un'altra legge di spesa provvisoria.

Il Nikkei giapponese ha contrastato l'umore cauto ed è salito ad un nuovo picco di 34 anni, dopo aver già goduto di guadagni stellari del 6,6% la scorsa settimana. Ha chiuso in rialzo dello 0,91%.

L'indice più ampio di MSCI delle azioni dell'Asia-Pacifico al di fuori del Giappone è sceso dello 0,21%, dopo aver perso lo 0,8% la scorsa settimana.

I futures dell'S&P 500 e del Nasdaq erano entrambi piatti. I futures dell'EUROSTOXX 50 hanno aggiunto lo 0,4% e quelli del FTSE lo 0,2%.

La stagione dei guadagni continua, con Goldman Sachs e Morgan Stanley tra coloro che presenteranno un rapporto. Le vendite al dettaglio sono i dati principali della settimana negli Stati Uniti, mentre il caucus dell'Iowa si svolgerà in un clima gelido più tardi, lunedì.

La reazione alla vittoria del Partito Democratico Progressista al potere a Taiwan è stata limitata, lasciando sostanzialmente intatto lo status-quo e scontentando Pechino.

Le tensioni con la Cina hanno ricordato che la geopolitica incomberà sui mercati quest'anno, con elezioni in tutto il mondo e la minaccia di un conflitto più ampio in Medio Oriente.

"Per il momento, pensiamo che la Cina sia ancora concentrata sull'ingegneria della stabilità economica", ha dichiarato Damien Boey, capo stratega macro della banca d'investimento Barrenjoey a Sydney.

"Il premio di rischio azionario a livello globale deve aumentare, ma questo e il tasso di rischio libero vengono soppressi al momento dalle funzioni di risposta delle banche centrali alla diminuzione dell'inflazione".

CONTANDO SUI TAGLI DEI TASSI

I futures implicano una probabilità del 75% che la Federal Reserve statunitense effettui un taglio dei tassi già a marzo, con dati morbidi sui prezzi alla produzione che compensano un rapporto deludente sui prezzi al consumo.

Gli analisti di Barclays hanno notato che l'indice dei prezzi dei consumi personali core, preferito dalla Fed, sembra destinato a sottoperformare il CPI.

"Il PCE core che continua a correre a un livello pari o inferiore allo 0,2% m/m è più debole di quanto ci aspettassimo, con poche indicazioni di un rafforzamento nel breve termine", ha dichiarato Christian Keller, economista di Barclays.

"Di conseguenza, anticipiamo la nostra aspettativa per il primo taglio della Fed da giugno a marzo".

Ha anche sospettato che il Governatore della Fed Christopher Waller potrebbe aprire la porta ad un allentamento in un discorso di martedì.

Il Forum Economico Mondiale di Davos durerà fino a venerdì e sarà particolarmente ricco di relatori della Banca Centrale Europea, tra cui il Presidente Christine Lagarde.

Nel fine settimana, il capo economista della BCE Philip Lane ha affermato che entro giugno ci saranno dati sufficienti per decidere il primo di una probabile serie di tagli dei tassi d'interesse.

I mercati sono completamente prezzati per un allentamento ad aprile e implicano un'enorme riduzione di 154 punti base nel 2024.

Questa prospettiva dovish ha limitato i guadagni dell'euro sul dollaro e lunedì era fermo a 1,0956 dollari, dopo essersi a malapena mosso la scorsa settimana.

Il dollaro si è comportato un po' meglio sullo yen, in quanto una serie di dati giapponesi modesti ha dato alla Banca del Giappone un motivo per mantenere le sue politiche ultra-facili. Il dollaro è salito ulteriormente a 145,18 yen, e verso il top della scorsa settimana di 146,41.

La prospettiva di tassi più bassi a livello globale stava sostenendo l'oro non redditizio a 2.054 dollari l'oncia, dopo il salto dell'1% di venerdì.

I prezzi del petrolio hanno ricevuto una certa spinta dalle interruzioni del trasporto marittimo nel Mar Rosso, anche se le preoccupazioni sulla domanda di quest'anno hanno limitato il rally.

L'esercito statunitense ha dichiarato che gli aerei da combattimento hanno abbattuto un missile da crociera sparato dalle aree dei militanti Houthi domenica.

Il Brent ha aggiunto 15 centesimi a 78,44 dollari al barile, mentre il greggio statunitense è salito di 7 centesimi a 72,75 dollari al barile.