Uno sguardo alla giornata in corso nei mercati statunitensi e globali da parte di Mike Dolan Un mix confuso di mercati azionari caldi, aggiornamenti economici statunitensi freddi e rumori da falco della Federal Reserve rendono la fine della settimana nebbiosa, mentre i numeri dell'inflazione alla produzione degli Stati Uniti si avvicinano.

I principali indici azionari non sembrano avere dubbi sulla direzione di marcia.

Le azioni globali hanno toccato i massimi di due anni, mentre il Nikkei è salito di nuovo a un soffio dal record stabilito all'apice della bolla immobiliare giapponese nel 1990 e il battuto Hang Seng di Hong Kong è salito di oltre il 2% in vista della riapertura della Cina dopo il Capodanno la prossima settimana.

E nonostante l'economia sia entrata in recessione alla fine dello scorso anno, la Banca del Giappone è sulla buona strada per porre fine ai tassi di interesse negativi nei prossimi mesi, secondo le fonti di Reuters, e deve valutare solo la crescita dei salari prima di agire.

Lo yen è scivolato di nuovo verso il basso, mentre gli ultimi dati settimanali hanno mostrato che gli investitori stranieri non ne hanno mai abbastanza del Giappone - aumentando gli acquisti di azioni giapponesi di un netto di 817,43 miliardi di yen (5,44 miliardi di dollari) nel più grande afflusso dal 12 gennaio.

Tornando a Wall Street, giovedì il dibattito caldo/freddo sulla performance economica degli Stati Uniti nel 2024 si è orientato pesantemente verso il lato più freddo delle cose, anche perché il clima gelido di gennaio ha depresso le vendite al dettaglio e la produzione industriale.

Se l'ondata di freddo nasconda la vera forza dell'economia statunitense è ora una questione aperta, dal momento che le richieste di disoccupazione sono scese di nuovo e i sondaggi regionali della Fed hanno mostrato comunque un sentimento aziendale positivo.

Con il rapporto sui prezzi alla produzione di venerdì in cima al radar, i mercati obbligazionari temono una sorpresa appiccicosa come il rapporto sui prezzi al consumo all'inizio di questa settimana.

Una combinazione di azioni in rialzo, che hanno visto l'S&P500 tornare a meno dello 0,5% dai picchi record, e le preoccupazioni per l'inflazione hanno fatto sì che i rendimenti dei Treasury salissero di nuovo verso l'apertura di oggi.

E i funzionari della Fed sono cauti, nonostante le letture economiche di gennaio apparentemente morbide.

Il capo della Fed di Atlanta, Raphael Bostic, che prevede solo due tagli dei tassi quest'anno, ha detto che la banca centrale non è ancora pronta per iniziare un allentamento.

"In questo momento, un mercato del lavoro e una macroeconomia forti offrono la possibilità di eseguire queste decisioni politiche senza un'urgenza opprimente", ha detto, aggiungendo che l'economia potrebbe persino avere "un'esuberanza repressa" che potrebbe far aumentare nuovamente la domanda.

E non è mancata l'esuberanza repressa in alcune parti ad alto numero di ottani del settore tecnologico che sono sempre più coinvolte.

Le azioni delle aziende AI più piccole sono tornate a salire giovedì, dopo che il chipmaker di intelligenza artificiale più dominante al mondo, Nvidia, ha rivelato le sue partecipazioni, offrendo indizi sulla sua strategia di crescita.

Il rally ha mostrato la crescente influenza di Nvidia nel mondo dell'AI, mentre il suo valore di mercato cresce a ritmi vertiginosi, rendendola la terza azienda statunitense più valutata. Il suo investimento più grande, pari a 147,3 milioni di dollari, è stato effettuato in Arm Holdings, il designer di chip che Nvidia non è riuscita ad acquistare dopo che un accordo da 80 miliardi di dollari ha incontrato l'ostacolo dell'antitrust due anni fa.

Altrove, il quadro dei tassi di interesse è stato altrettanto difficile da leggere.

I funzionari della Banca Centrale Europea sono sembrati più prudenti.

Il membro della BCE e capo della Banca di Francia, Francois Villeroy de Galhau, ha detto venerdì che ci sono diverse ragioni convincenti per cui la BCE non dovrebbe aspettare troppo a lungo a tagliare i tassi.

"Agire in modo graduale e pragmatico può essere preferibile a decidere troppo tardi e poi dover fare una correzione eccessiva", ha detto.

E in quella che è stata una settimana un po' strana per i mercati dei tassi britannici - passando dalle notizie di una recessione nel Regno Unito e dagli aggiornamenti tranquillizzanti sull'inflazione alle dichiarazioni da falco della Banca d'Inghilterra e al rapporto sulle vendite al dettaglio di venerdì - anche l'incombente elezione è entrata nel radar.

Il Partito Laburista britannico ha assestato un duro colpo ai Conservatori del Primo Ministro Rishi Sunak venerdì, vincendo i concorsi per due nuovi legislatori in votazioni che hanno indicato che il partito di opposizione è sulla buona strada per vincere le elezioni nazionali alla fine dell'anno.

La sterlina è rimasta stabile, mentre le azioni del Regno Unito e i rendimenti dei gilt sono aumentati.

In vista dell'apertura di venerdì, i futures sulle azioni statunitensi continuano a salire e vedono il mercato puntare a nuovi picchi storici all'apertura. L'indicatore di volatilità Vix è rimasto sottotono, sotto quota 14.

I punti chiave dell'agenda che potrebbero fornire una direzione ai mercati statunitensi nel corso della giornata di venerdì: * Inflazione dei prezzi alla produzione negli Stati Uniti a gennaio, inizio di costruzione di abitazioni/permessi, sondaggio sulla fiducia delle famiglie dell'Università del Michigan a febbraio. * Il Presidente della Federal Reserve di Richmond, Thomas Barkin, il Capo della Fed di San Francisco, Mary Daly, e il Vicepresidente della Fed per la Supervisione, Michael Barr, parlano tutti. Interviene il capo economista della Banca d'Inghilterra Huw Pill * Conferenza sulla sicurezza di Monaco di Baviera con il Segretario Generale della NATO Jens Stoltenberg, il Presidente della Commissione Europea Ursula von der Leyen, il Ministro degli Esteri cinese Wang Yi, il Presidente dell'Ucraina Volodymyr Zelensky * Guadagni delle società statunitensi: Coinbase, Liberty Broadband, PPL, Vulcan Materials, Balchem, Trade Desk